Ang Strategy, ang pinakamalaking crypto treasury firm sa mundo, ay maaaring magbenta ng bitcoin upang pondohan ang mga dibidendo para sa kanilang high-yield perpetual preferred stock, ang STRC.

Sa kanilang earnings call noong unang quarter ng 2026, idiniin ng mga executive ng Strategy ang mabilis na tagumpay ng STRC at ang mas malaking kakayahang umangkop ng kumpanya sa pamamahala ng balanse nito — kasama ang kakayahang magbayad ng mga dibidendo sa pamamagitan ng pagbebenta ng bitcoin (BTC) habang patuloy na pinapalaki ang kanilang kabuuang hawak na bitcoin.

Binanggit ni Michael Saylor, Chairman ng Strategy, na ang kasalukuyang posisyon ng firm ay nangangailangan ng 2.3% taunang pagtaas ng halaga ng bitcoin upang matugunan ang mga obligasyon sa dibidendo ng STRC nang walang katapusan, nang hindi nagbebenta ng anumang common stock.

"Ang BTC breakeven ARR ay ang inflection point din kung saan ang stretch issuance ay nagreresulta sa mas maraming bitcoin na naipon ng aming kumpanya kaysa sa bitcoin na ginagamit namin upang magbayad ng mga dibidendo, kung pipiliin naming magbayad ng mga dibidendo gamit ang bitcoin," sabi ni Saylor.

Ipinaliwanag ni Saylor na maaaring piliin ng firm na itigil kaagad ang pagbebenta ng MSTR common stock at pondohan ang mga dibidendo sa pamamagitan ng pagbebenta ng bitcoin. Ang pamamaraang ito ay sa kalaunan ay makakatulong sa Strategy na bumili ng mas maraming bitcoin kaysa sa ibinebenta nito upang matugunan ang mga dibidendo para sa STRC nito, na nakalikom ng $8.5 bilyon mula nang ilunsad.

Sa kalaunan sa tawag, nagkomento din si Saylor: "Malamang magbebenta kami ng ilang bitcoin upang pondohan ang dibidendo, para lang masanay ang merkado, para lang ipadala ang mensahe na ginawa namin ito."

Palawakin ang Tsart

Hindi na mailalayo

Samantala, paulit-ulit na iginiit ng chairman ng Strategy na ang kanyang kumpanya ay "hindi kailanman magbebenta" ng bitcoin nito, na ginagawang sentro ng tatak ng Strategy ang mensaheng iyon bilang ang pinakamataas na corporate bitcoin holder.

Ang pinakahuling earnings call ay naghudyat ng pagtalikod mula sa matagal nang paniniwalang "hindi kailanman magbebenta," na nagpapahiwatig ng pagpayag na piling magbenta ng bitcoin upang suportahan ang diskarte nito sa STRC.

"Magbebenta kami ng bitcoin kapag ito ay kapaki-pakinabang sa kumpanya. Hindi kami uupo lang at sasabihing hindi kami kailanman magbebenta ng bitcoin," sabi ni Phong Le, CEO ng Strategy, sa tawag. "Gusto naming maging net aggregator ng bitcoin, dagdagan ang aming kabuuang bitcoin, ngunit higit sa lahat, dagdagan ang aming bitcoin per share."

Kasalukuyang nagtataglay ang kumpanya ng 818,334 bitcoin — humigit-kumulang 3.9% ng kabuuang supply ng bitcoin — na nagkakahalaga ng tinatayang $66.5 bilyon hanggang ngayon. Sa unang quarter, nakakuha ang Strategy ng 89,599 bitcoin at bumili pa ng 56,235 bitcoin sa unang bahagi ng ikalawang quarter.

Noong unang quarter, nag-ulat ang Strategy ng operating loss na $14.5 bilyon, pangunahing dulot ng mark-to-market adjustments na nauugnay sa paggalaw ng presyo ng bitcoin sa quarter na iyon. Nagtala ang kumpanya ng net loss na $12.5 bilyon. Ang bitcoin-per-share ay tumaas ng humigit-kumulang 18% year-over-year sa 213,371 sats per share.

Sinabi ng mga executive ng Strategy na layunin ng kumpanya na doblehin ang bitcoin-per-share sa loob ng pitong taon sa pamamagitan ng estratehiya nitong "digital credit," na pinangungunahan ng STRC. 

Ang MSTR common stock ng kumpanya na nakalista sa Nasdaq ay tumaas ng 1.7% noong Martes upang isara sa $186.9. Nakakuha ito ng 46% sa nakaraang buwan ngunit nananatiling bumaba ng 26.7% sa nakaraang anim na buwan.