Dahil sa matinding pagbaba ng bitcoin taon-over-taon, ang Strategy ay nalipat mula sa $10 bilyong kita noong ikalawang quarter ng 2025 patungo sa $8.2 bilyong pagkalugi ngayong taon, ayon sa pahayag ng kumpanya noong Huwebes.

Ang pagkalugi ng Strategy ay halos buong dulot ng hindi natantong pagkalugi sa papel (unrealized, paper losses) sa mga hawak nitong bitcoin. Lumago ang BTC holdings ng kumpanya ng 11% sa loob ng quarter, umaabot sa pinakamataas na 846,000 BTC, bago ito nagsimulang magbenta ng ilan sa mga asset nito. Ang presyo ng bitcoin ay higit sa 40% na mas mababa sa pagtatapos ng ikalawang quarter ngayong taon kumpara sa Q2 2025.

Ang ulat ay lumabas ilang linggo pagkatapos ng pagbabago sa estratehiya ng kumpanya, na nagpahinto sa pagbili ng bitcoin sa loob ng nakaraang limang magkakasunod na linggo upang unahin ang pagbuo ng malaking cash reserve ng U.S. dollar. Ito ay matapos mawala ang untethered $100 price target ng STRC preferred stock nito.

Sa ngayon ngayong taon, nakabenta ang kumpanya ng humigit-kumulang $218 milyon ng bitcoin YTD upang pondohan ang dibidendo ng preferred stock. Sinabi rin ng kumpanya ngayong linggo na binili nitong muli ang 288,930 STRC shares sa halagang $25 milyon sa ilalim ng programa sa pagbili muli (repurchase program) na inilunsad nito noong Hunyo.

Ayon sa 8-K filing nito, huling naiulat ng Strategy na nagmamay-ari ito ng 843,775 BTC.

Sinabi ni Strategy CEO Phong Le noong Huwebes na sa ikalawang quarter, nagawa ng kumpanya na bawasan ang convertible debt nito ng 18% sa $6.7 bilyon habang itinaas ang USD Reserve ng kumpanya ng 12% sa $2.4 bilyon.

Sa huling bahagi ng Hunyo, nagpatupad ang Strategy ng isang pormal na Digital Credit Capital Framework na kinabibilangan ng mga plano upang bumuo ng minimum na dollar reserve para sakupin ang 12 buwan na coverage para sa mga dibidendo ng preferred stock at obligasyon sa interes nito na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $1.76 bilyon noong panahong iyon. Pinahintulutan din nito ang isang BTC Monetization Program na nagpapahintulot ng pagbebenta ng hanggang $1.25 bilyon sa bitcoin partikular upang buuin o punan ang dollar reserve nito o pondohan ang mga dibidendo, kapag mas kapaki-pakinabang kaysa sa pag-isyu ng MSTR common equity.

"Ang aming layunin ay para sa STRC na mag-trade sa paglipas ng panahon sa $99 hanggang $100. Kung ang STRC ay mag-trade nang mas mababa sa $100, nilalayon naming bilhin muli ang mga STRC shares sa isang regular at disiplinadong paraan, na inaayon ang aming mga pagbili sa presyo ng merkado at liquidity," sabi ni Le. "Ang mga pagbiling muli na ito ay isang kaakit-akit na paggamit ng kapital na nagpapababa sa aming hinaharap na mga pangangailangan sa preferred dividend sa isang diskwento habang pinapayagan ang independiyenteng demand ng merkado na magtatag ng isang malusog at napapanatiling merkado."

Sinabi ni Andrew Kang, Chief Financial Officer ng Strategy, na ang USD reserve ng kumpanya ay kasalukuyang nasa $3.75 bilyon, sapat upang masakop ang mga pagbabayad ng preferred dividend at mga obligasyon sa interes sa loob ng humigit-kumulang dalawang taon. "Nakabuo din kami ng isang track record ng 18 buwan ng magkakasunod na pagbabayad ng dibidendo, hindi kailanman nakaligtaan ang isang dibidendo sa kabila ng kamakailang malalim na pagbaba sa presyo ng bitcoin," dagdag niya.

Matapos umakyat ng humigit-kumulang 5% ang shares nito noong Huwebes, nanatiling flat ang presyo ng stock ng Strategy sa $97.21 sa after-hours trading.