Umakyat ang Bitcoin sa itaas ng average na presyo ng pagbili ng Strategy na $75,385 matapos tumaas ng humigit-kumulang 24% noong nakaraang linggo, na ginagawang mahalagang pagsubok para sa rally ang susunod na desisyon ng kumpanya sa treasury, ayon sa mga analyst ng Bitfinex.

Sinabi ng mga analyst ng Bitfinex sa crypto.news na ang aktibidad ng treasury ng Strategy ay naging mahalagang senyal matapos itigil ng kumpanya ang pagbebenta ng Bitcoin bago pa man lumabas ang BTC mula sa saklaw ng trading nito noong tag-init.

Ang kumpanya, na nananatiling pinakamalaking kumpanyang pampubliko na nagbubunyag ng pagmamay-ari ng Bitcoin, ay nagbenta ng BTC sa loob ng ilang linggo upang matugunan ang mga obligasyon na konektado sa mga ginustong seguridad nito. Iniulat ng Strategy na walang pagbili o pagbebenta para sa linggo na nagtatapos noong Agosto 16, na nag-aalis ng pinagmumulan ng supply habang naghahanda ang Bitcoin na lumampas sa saklaw nito.

Ang aksyon ng presyo ay nagdala ng BTC sa itaas ng karaniwang presyo ng pagkuha ng Strategy sa unang pagkakataon mula nang magsimula ang mga kamakailang benta ng kumpanya. Ang natitira nitong 840,447 BTC ay nakuha sa humigit-kumulang $63.36 bilyon, kasama ang mga bayarin at gastos, sa average na presyo na $75,385 bawat coin.

Ang pagbabalik sa akumulasyon ay susuporta sa rally sa pamamagitan ng pagdaragdag ng corporate spot demand, ayon sa Bitfinex. Ang muling pagbebenta sa mas mataas na presyo, gayunpaman, ay maaaring maglagay ng sariwang supply sa itaas ng merkado at magpahirap sa pagpapanatili ng karagdagang kita.

Nananatili sa labas ang Strategy matapos makalikom ng $2B

Ipinakita ng pinakabagong pagbubunyag ng Strategy na nanatiling hindi aktibo ang kumpanya sa merkado ng Bitcoin sa loob ng isa pang linggo, kahit na ang BTC ay nakikipagkalakalan sa itaas ng karaniwang presyo ng pagbili nito.

Gaya ng iniulat ng crypto.news mula sa filing nito, nagbenta ang Strategy ng humigit-kumulang 18.26 milyong share ng MSTR sa pagitan ng Agosto 17 at Agosto 23, na nagtaas ng humigit-kumulang $2 bilyon sa pamamagitan ng programa nitong at-the-market offering. Hindi bumili o nagbenta ng Bitcoin ang kumpanya sa panahong iyon, pinanatili ang mga hawak nitong 840,447 BTC.

Karamihan sa mga nalikom ay nanatiling salapi. Naglipat ang Strategy ng $300 milyon sa umiiral nitong reserba ng dolyar ng U.S., naglagay ng humigit-kumulang $1.59 bilyon sa isang bagong cash account, at gumastos ng $136.4 milyon sa muling pagbili ng humigit-kumulang 1.43 milyong share ng STRC perpetual preferred stock nito.

Ang mga transaksyon ay nagpataas ng reserba ng dolyar ng kumpanya sa $5.1 bilyon at nagdala sa pinagsamang posisyon ng salapi nito, kasama ang bagong account, sa $6.69 bilyon. Nagbunyag ang Strategy ng reserba na humigit-kumulang $4.8 bilyon isang linggo bago, ang figure na binanggit sa ulat ng Bitfinex.

Sa patuloy na pagtaas ng salapi nang hindi bumibili ng Bitcoin, hindi pa nagbibigay ang Strategy ng positibong spot signal na inilarawan ng Bitfinex. Ipinakita rin ng filing na umiwas ang kumpanya sa pagbebenta sa pinakabagong lakas ng BTC, iniiwasan ang posibleng pataas na presyon na kinilala ng mga analyst.

Ang naunang aktibidad ay lumipat sa kabaligtaran. Sa pagitan ng Agosto 3 at Agosto 9, nagbenta ang Strategy ng 1,690 BTC para sa $108.6 milyon sa average na presyo na $64,262 at ginamit ang mga nalikom upang muling bilhin ang humigit-kumulang 1.15 milyong share ng STRC.

Isang linggo bago, nagbenta ang kumpanya ng isa pang 1,638 BTC para sa humigit-kumulang $104.7 milyon. Pinondohan ng mga nalikom mula sa transaksyong iyon ang $52.4 milyon sa mga dibidendo ng STRC at humigit-kumulang $52.3 milyon sa muling pagbili ng preferred stock.

Kailangan ng Bitcoin ng $73,500 na muling pagsubok upang kumpirmahin ang paggaling

Sa pinakabagong filing ng Strategy na nagpapakita ng walang transaksyon, binigyan ng mas malaking bigat ng mga analyst ng Bitfinex ang mga antas ng cost-basis ng Bitcoin at ang kalidad ng demand na sumusuporta sa breakout.

“Ang susunod na ilang linggo ay nagdadala ng dalawang malinaw na senyal,” sabi ng mga analyst. Kinilala nila ang $73,500 bilang karaniwang presyo ng pagbili ng mga mamumuhunan na nakuha ang BTC sa nakalipas na tatlo hanggang anim na buwan.

Ayon sa ulat, ang lingguhang pagsasara sa itaas ng antas na iyon na sinundan ng matagumpay na muling pagsubok ay magkukumpirma na ang Bitcoin ay nakabawi mula sa saklaw ng tag-init nito. Ang paghawak sa zone ay mag-iiwan din sa mga bagong mamimili na may kita, binabawasan ang posibilidad na ang pagbabalik sa kanilang cost basis ay magdulot ng agarang pagbebenta.

Ang susunod na mahalagang lugar ay malapit sa $86,500, kung saan sinabi ng Bitfinex na ang mga mamumuhunan na bumili ng Bitcoin sa pagitan ng 18 buwan at dalawang taon na ang nakakaraan ay aabot sa kanilang average na break-even na presyo. Ang pagbebenta mula sa mga may hawak na naghihintay na lumabas sa cost ay maaaring gawing pinagmumulan ng paglaban ang antas.

Sa downside, kinilala ng mga analyst ang $64,500 bilang karaniwang cost ng pinakabagong grupo ng mamimili. Ang pagbaba sa ibaba ng antas ay magpapahiwatig na ang breakout ng Bitcoin ay labis na umusad sa sapilitang pagbili, ayon sa Bitfinex, na muling naglalagay ng nakaraang saklaw ng tag-init sa pokus.

Dinala ng rally ng Bitcoin ang asset mula sa ibaba ng $64,000 noong Agosto 19 sa isang tatlong buwang pinakamataas na malapit sa $79,550. Ang humigit-kumulang 24% na lingguhang kita ay ang pinakamalakas nitong pag-usad mula Marso 2023, habang nabawi rin ng paggalaw ang mga antas ng paglaban sa paligid ng $65,000, $67,000, $70,000, at $73,500.

Dapat palitan ng demand ng ETF ang sapilitang pagbili ng Bitcoin

Inilarawan ng Bitfinex ang U.S. spot Bitcoin ETF at mga pampublikong kumpanya na may BTC sa kanilang balanse bilang dalawang pangunahing pinagmumulan ng matagalang demand sa merkado. Tinawag ng mga analyst ang pares na “Two-Complex Spot Bid” dahil ang sukat ay nakatuon sa kapital na pumapasok sa merkado at nananatiling inilaan sa halip na mga coin na lumilipat sa pagitan ng mga trader.

Ang U.S. spot Bitcoin ETF ay nagtala ng humigit-kumulang $1.9 bilyon sa net inflows sa linggo na nagtatapos noong Agosto 21, kasama ang limang magkakasunod na sesyon ng pagdagsa. Nagbigay ang demand ng ebidensya na ang mga reguladong pondo ay bumibili kasama ng mga trader na napilitang isara ang bearish na posisyon.

Malaking bahagi pa rin ng bilis ng rally ang sapilitang pagbili. Habang lumalampas ang Bitcoin sa $70,000, isang record na short-liquidation wave ang nagtanggal ng halos $2.7 bilyon sa bearish na posisyon sa crypto sa loob ng 24 oras, ayon sa data ng CoinGlass na binanggit ng mga market analyst.

Dapat bumili ang mga short seller ng asset upang isara ang mga liquidated na posisyon, na maaaring pabilisin ang rally habang tumataas ang mga presyo. Nagbabala ang Bitfinex na nagtatapos ang epekto kapag naisara na ang mga apektadong posisyon, na nag-iiwan sa patuloy na kita na nakasalalay sa mga bagong mamimili na pumapasok sa spot market.

Hindi pa nagbibigay ng malinaw na kumpirmasyon ang onchain na partisipasyon. Nananatili ang Bitcoin na gumagalaw sa network malapit sa pinakamababang antas nito sa walong taon, ayon sa ulat, na nagpapahiwatig na nanatiling limitado ang aktibidad sa mga may hawak sa kabila ng pagtaas ng presyo.

Nahaharap ngayon ang mga mamumuhunan ng U.S. sa parehong BTC at MSTR signal

Para sa mga mamumuhunan ng U.S., nagdaragdag ang Strategy ng pangalawang market signal dahil ang mga common share nito ay nakikipagkalakalan sa Nasdaq sa ilalim ng ticker ng MSTR, habang ang spot Bitcoin ETF ay nagbibigay ng direkta at reguladong exposure sa mga presyo ng BTC.

Pinopondohan ng Strategy ang mga bahagi ng istruktura ng kapital nito sa pamamagitan ng mga merkado ng seguridad ng U.S., kabilang ang paglalabas ng common stock at ilang ginustong seguridad. Pinahihintulutan ng lingguhang pagbubunyag nito sa Form 8-K sa U.S. Securities and Exchange Commission ang mga mamumuhunan na subaybayan ang mga transaksyon ng Bitcoin, benta ng ekidad, alokasyon ng salapi, at muling pagbili ng preferred stock.

Sa ilalim ng balangkas ng kapital na pinagtibay noong Hunyo, pinahintulutan ng lupon ng Strategy ang isang BTC Monetization Program na nagpapahintulot ng hanggang $1.25 bilyon sa mga benta ng Bitcoin upang pondohan ang reserba ng dolyar nito. Kasama rin sa balangkas ang magkahiwalay na $1 bilyong awtorisasyon sa muling pagbili para sa common at preferred na seguridad, pati na rin ang mga probisyon para sa mga pagbabayad ng dibidendo at interes.

Nagbibigay ang bagong $1.59 bilyong cash account ng Strategy sa pamamahala ng isa pang pinagmumulan ng likwides. Ayon sa filing noong Agosto 24, ang pera ay maaaring gamitin para sa pagbili ng Bitcoin, preferred na dibidendo, mga obligasyon sa utang, o muling pagbili ng mga seguridad, bagaman hindi inilaan ng kumpanya ang pondo sa isang partikular na layunin o nagbigay ng timetable sa paggamit.