Bumili ang Strategy ng 4,603 Bitcoin sa halagang $369.7 milyon sa pagitan ng Agosto 24 at Agosto 30, bumalik sa pag-iipon matapos ang mahigit dalawang buwan nang walang kumpirmadong pagbili.
Ang kumpanyang nakabase sa Virginia ay nagbayad ng average na $80,318 para sa bawat Bitcoin, kasama ang mga bayarin at gastos, ayon sa isang paghahain noong Agosto 31 sa U.S. Securities and Exchange Commission.
Ang pagkuha ay nagpataas sa hawak ng Strategy mula 840,447 BTC tungo 845,050 BTC. Nagbayad ito ng pinagsamang $63.73 bilyon para sa mga asset na iyon sa average na halaga na $75,412 bawat Bitcoin.
Ang Bitcoin ay nag-trade malapit sa $78,023 noong 12:18 UTC ng Lunes, na naglalagay sa market value ng hawak ng Strategy malapit sa $65.9 bilyon. Iyon ay humigit-kumulang $2.2 bilyon na mas mataas kaysa sa iniulat na kabuuang halaga ng pagbili nito. Nagbabago ang kalkulasyon kasabay ng presyo ng Bitcoin at hindi kumakatawan sa natantong tubo.
Pinansiya ng Strategy ang buong pagkuha sa pamamagitan ng at-the-market common-stock program nito. Nagbenta ito ng 4,531,421 MSTR shares sa loob ng linggo, na bumuo ng $602.8 milyon sa netong kita pagkatapos ng mga komisyon.
Inilaan ng kumpanya ang $369.7 milyon ng halagang iyon sa Bitcoin. Nagdirekta ito ng isa pang $151.8 milyon patungo sa pagbili muli ng STRC preferred shares, gumamit ng $50.7 milyon upang pondohan ang mga dibidendo ng STRC at nagdagdag ng $30 milyon sa walang limitasyong USD Cash account nito.
Ang istruktura ay nangangahulugan na ang Strategy ay naglabas ng common shares habang binibili muli ang preferred shares at nagdaragdag ng Bitcoin. Hindi ito naglabas ng anumang STRC, STRF, STRK o STRD preferred securities sa panahon ng pag-uulat.
Napanatili ng Strategy ang awtoridad na magbenta ng isa pang $19.09 bilyon ng MSTR sa ilalim ng umiiral nitong programa ng pag-aalok. Ang kapasidad na iyon ay nagbibigay sa pamamahala ng espasyo upang pondohan ang karagdagang pagbili, mga reserbang cash o iba pang aktibidad sa pamamahala ng kapital, bagaman hindi pa nangako ang kumpanya na gagamitin ang buong halaga.
Inilarawan ni Michael Saylor ang pagbabalik sa pagbili bilang “We’re back” sa isang post noong Agosto 30. Ang pahayag ay nagpahiwatig ng intensyon ngunit hindi isiniwalat ang laki ng transaksyon bago ang paghahain ng Lunes.
Binili muli ng Strategy ang 1,557,177 STRC shares sa halagang $151.8 milyon sa parehong linggo. Ipinapahiwatig nito ang average na halaga ng pagbili muli na malapit sa $97.48 bawat share, mas mababa sa $100 na nakasaad na halaga ng STRC.
Ang STRC ay nag-trade malapit sa $97.33 bago ang regular na sesyon ng Lunes sa U.S., bumaba ng humigit-kumulang 0.7% mula sa pagsasara ng Biyernes. Ang pagbawi nito patungo sa $100 ay sumunod sa isang panahon kung saan ang seguridad ay nag-trade nang kasing baba ng mid-$70 range.
Ginamit ng kumpanya ang pagbili muli at isang variable na dibidendo upang suportahan ang market price ng STRC. Tulad ng naunang iniulat, pinanatili ng Strategy ang annualized na dibidendo ng STRC sa 12% matapos ang preferred stock ay nag-trade sa ibaba ng nakasaad na halaga nito.
Matapos ang pinakabagong transaksyon, napanatili ng Strategy ang $364.8 milyon sa ilalim ng preferred-securities repurchase authorization nito. Napanatili din nito ang isang hiwalay na $1 bilyon na awtorisasyon upang bilhin muli ang MSTR, bagaman walang common shares na binili muli sa loob ng linggo.
Iniulat ng Strategy ang $5.10 bilyon USD Reserve at $1.61 bilyon sa USD Cash noong Agosto 30. Sama-sama, ang dalawang account ay may hawak na $6.71 bilyon, kasama ang kita mula sa mga shares na nabenta ngunit hindi pa naayos.
Ang mga account ay may iba't ibang layunin. Ang reserba na itinalaga ng board ay sumusuporta sa mga dibidendo ng preferred-stock at interes sa natitirang utang. Ang USD Cash ay maaaring gamitin nang mas malawak para sa pagbili ng Bitcoin, pagpapalawak ng reserba at iba pang pangangailangan ng korporasyon.
Sinabi ni Saylor na ang pinagsamang dollar assets ay nagdala sa “net leverage” ng Strategy sa 0.0%. Ang figure na iyon ay isang capital metric na tinukoy ng kumpanya at hindi dapat bigyang kahulugan na nangangahulugan na walang utang o preferred-stock obligations ang Strategy.
Ipinapakita ng paghahain na $30 milyon lamang ng kita ng MSTR sa linggo ang napunta sa USD Cash. Dahil ang account ay tumaas ng $29 milyon sa kabuuan, iba pang paggalaw ng cash ang nagpababa sa netong dagdag ng humigit-kumulang $1 milyon.
Ang MSTR ay nag-trade malapit sa $127.31 sa premarket session ng Lunes, humigit-kumulang 7.4% sa ibaba ng presyo ng pagsasara ng Biyernes. Mas kaunti ang pagbabago ng STRC, na nag-trade malapit sa $97.33.
Bumaba din ang Bitcoin ng humigit-kumulang 0.9% sa loob ng 24 na oras. Ang presyo nito na malapit sa $78,023 ay humigit-kumulang 2.9% sa ibaba ng pinakabagong average na presyo ng pagbili ng Strategy na $80,318.
Ang pagkuha ay sumunod sa ilang linggo kung saan inuna ng Strategy ang likidasyon at suporta ng preferred-stock. Sa kaugnay na coverage, nagtaas ang Strategy ng humigit-kumulang $2 bilyon nang hindi bumibili o nagbebenta ng Bitcoin sa nakaraang linggo ng pag-uulat.
Ang pagbabalik sa pag-iipon ay sumusunod din sa dalawang kumpirmadong benta ng Bitcoin. Nagbenta ang Strategy ng 1,638 BTC sa pagitan ng Hulyo 27 at Agosto 2, pagkatapos ay nagbenta ng isa pang 1,690 BTC upang pondohan ang pagbili muli ng STRC sa sumunod na linggo.
Ang pinakabagong pagbili ay lumampas sa pinagsamang benta na iyon ng 1,275 BTC. Samakatuwid, umabot sa bagong iniulat na pinakamataas ang hawak ng Strategy.
Ang mga pagbili sa hinaharap ay depende sa presyo ng Bitcoin, market value ng MSTR, magagamit na kapasidad ng pag-aalok at diskarte ng pamamahala sa preferred-stock. Ang susunod na lingguhang paghahain ng SEC ay dapat magpakita kung patuloy na nag-iipon ang kumpanya o nagrere-direct ng kita patungo sa dollar accounts at STRC nito.
BTC