Ang Strategy ay nakalikom ng karagdagang $263.5 milyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng Class A common stock habang pinananatili ang mga hawak nitong Bitcoin na hindi nagbabago sa loob ng ikalawang magkakasunod na linggo.
Ibinenta ng kumpanya ang 2,732,318 MSTR shares sa pagitan ng Hulyo 13 at Hulyo 19 sa pamamagitan ng at-the-market program nito, ayon sa isang paghahain noong Hulyo 20 sa U.S. Securities and Exchange Commission. Walang iniulat na pagbebenta ang Strategy sa ilalim ng STRC, STRF, STRK, o STRD preferred stock programs nito sa panahong iyon.
Wala ring ginawang pagbili o pagbebenta ng Bitcoin ang Strategy sa loob ng linggo. Kaya, nanatili ang mga hawak nito sa 843,775 BTC, na nabili sa humigit-kumulang $63.69 bilyon sa average na halaga na $75,476 bawat Bitcoin, kasama ang mga bayarin at gastos. Kinumpirma ng opisyal na Bitcoin tracker ng kumpanya ang parehong kabuuang halaga.
Ang pinakahuling pagbebenta ng shares ay nagtaas sa reserba ng dolyar ng US ng Strategy sa $3.225 bilyon noong Hulyo 19. Kasama sa halagang ito ang inaasahang kita mula sa mga pagbebenta ng ATM na hindi pa naisaayos sa petsa ng pag-uulat. Ginagamit ng Strategy ang reserba upang suportahan ang mga dibidendo ng preferred stock at mga bayad sa interes sa natitirang utang.
Mayroon pa ring humigit-kumulang $23.53 bilyon na magagamit ang kumpanya sa ilalim ng MSTR ATM program nito pagkatapos ng pinakahuling transaksyon. Wala rin itong iniulat na share repurchases sa loob ng linggo, sa kabila ng pagkakaroon ng naunang awtorisadong programa na sumasaklaw sa parehong common at preferred na securities.
Ang pinakahuling pagtaas ng kapital ay kasunod ng isang mas malaking pagbebenta ng stock sa nakaraang linggo. Gaya ng iniulat ng crypto.news, nakalikom ang Strategy ng $466.7 milyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng humigit-kumulang 4.82 milyong MSTR shares sa pagitan ng Hulyo 6 at Hulyo 12. Ang mga hawak nitong Bitcoin ay nanatiling hindi nagbabago sa 843,775 BTC sa panahong iyon, habang umabot sa $3 bilyon ang reserba ng dolyar ng US.
Sama-sama, ipinapakita ng dalawang lingguhang update na patuloy na nagpapataas ng cash ang Strategy sa pamamagitan ng common equity nang hindi nagdaragdag sa posisyon nito sa Bitcoin. Tinaasan na ng kumpanya ang reserba nito ng $675 milyon simula Hulyo 5, nang mag-ulat ito ng $2.55 bilyon sa cash pagkatapos ng hiwalay na pagbebenta ng Bitcoin.
Ang kasalukuyang 843,775 BTC na balanse ng Strategy ay kasunod ng pagbebenta ng 3,588 Bitcoin sa pagitan ng Hunyo 29 at Hulyo 5. Nakalikom ang kumpanya ng humigit-kumulang $216 milyon mula sa transaksyong iyon at sinabing ang kikitain ay susuporta sa mga bayarin na nauugnay sa mga Digital Credit securities nito. Iniulat ng Crypto.news noong panahong iyon na ang pagbebenta ay nagpababa sa mga hawak ng Strategy sa kasalukuyang antas nito.
Ang transaksyong iyon ay kasunod ng pagpapakilala ng Strategy ng mas malawak na Digital Credit Capital Framework. Ang plano ay nagbibigay sa kumpanya ng awtoridad na magbenta ng hanggang $1.25 bilyon sa Bitcoin sa ilalim ng ilang kondisyon, pangunahin upang palakasin ang reserba nitong dolyar ng US at matugunan ang dibidendo, interes at iba pang pangangailangan sa kapital. Hindi kinakailangan ng awtorisasyon na ibenta ng Strategy ang buong halaga.
Gaya ng naunang iniulat ng crypto.news, kasama rin sa balangkas ang $2 bilyon sa awtorisadong pagbili muli sa buong common at preferred na securities. Tinaasan din ng Strategy ang taunang dividend rate ng STRC sa 12% mula 11.5%, epektibo simula Hulyo.
Sa ngayon, pinili ng Strategy ang pagbebenta ng common stock sa halip na karagdagang pagbebenta ng Bitcoin upang magdagdag ng liquidity. Ang kasalukuyang balanse ng Bitcoin ng kumpanya ay nananatiling mas mababa sa 847,363 BTC na hawak nito bago ang mga transaksyon nito noong Hulyo, habang patuloy na tumataas ang reserba nitong cash.
Ang pinakahuling paghahain ay dumarating habang patuloy na sinusuri ng mga mamumuhunan ang istruktura ng preferred stock ng Strategy. Nagsara ang STRC sa $85.29 noong Hulyo 17, malayo sa ibaba ng $100 reference value nito, habang nagtapos ang parehong sesyon ng MSTR sa $94.85, ayon sa historical data ng Yahoo Finance.
Ipinangatuwiran ng credit investor na si Khing Oei na maaaring masyadong binibigyan ng bigat ng mga mamumuhunan ang kasalukuyang headline yield ng STRC kapag pinapahalagahan ang seguridad. "Huwag kailanman pahalagahan ang isang stream sa pamamagitan ng paghahati ng kupon ng taong ito sa presyo ngayon," isinulat ni Oei, na ipinangatuwirang dapat sa halip ay suriin ng mga mamumuhunan ang inaasahang cash flows sa hinaharap at ang kakayahan ng Strategy na pondohan ang mga distribusyon. Ang kanyang pagtatasa ay kumakatawan sa kanyang sariling pananaw sa pagpapahalaga sa halip na gabay ng kumpanya.
Binago na ng Strategy ang istruktura ng pagbabayad ng STRC bilang bahagi ng pagsisikap nito na suportahan ang seguridad. Gaya ng iniulat ng crypto.news noong Hunyo, kumilos ang kumpanya patungo sa semi-monthly na pagbabayad ng dibidendo ng STRC habang patuloy na nagkakalakal ang shares sa ibaba ng kanilang $100 reference level.
Ang lumalaking reserba ng dolyar ng US ay nagbibigay sa Strategy ng mas maraming cash na magagamit upang serbisyuhan ang mga obligasyong iyon nang hindi agad nagbebenta ng karagdagang Bitcoin. Gayunpaman, ang mga gastos sa dibidendo, interes sa utang, mga pagtaas ng kapital sa hinaharap, at presyo ng Bitcoin ay nananatiling mga salik na sinusubaybayan ng mga mamumuhunan kapag sinusuri ang istruktura ng securities at treasury ng kumpanya.
Ipinapakita ng pinakahuling paghahain ng Strategy na ang common equity ay nananatiling malaking pinagmumulan ng magagamit na financing. Matapos makalikom ng $263.5 milyon sa loob ng linggo, napanatili ng kumpanya ang humigit-kumulang $23.53 bilyon ng kapasidad para sa karagdagang pagbebenta ng MSTR sa ilalim ng ATM arrangements nito.
Hindi pa ipinahihiwatig ng kumpanya kung kailan nito gagamitin ang natitirang kapasidad na iyon o kung kailan ito maaaring ipagpatuloy ang pagbili ng Bitcoin. Ang huling dalawang lingguhang paghahain nito ay nagpakita ng walang pagkuha ng Bitcoin, habang ang reserba nitong dolyar ng US ay tumaas mula $3 bilyon hanggang $3.225 bilyon.
