Ang S&P Dow Jones Indices at Pantera Capital ay naglunsad ng S&P Pantera Digital Asset Index, isang bagong benchmark na pumipili ng mga digital asset gamit ang kita, laki ng merkado at mga sukat ng liquidity.
Inanunsyo ng mga kumpanya ang produkto noong Hulyo 21, habang ang mga materyales ng S&P index ay naglilista ng Hulyo 20 bilang opisyal na petsa ng paglulunsad nito. Kasalukuyang naglalaman ang index ng 18 digital asset at tinatarget ang mga institutional investor na naghahanap ng nakabalangkas na paraan upang subaybayan ang mas malawak na bahagi ng crypto market, ayon sa opisyal na anunsyo.
Ang limang pinakamalaking constituent ay ang Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) at Hyperliquid (HYPE), ayon sa S&P Dow Jones Indices. Ang pagpili ay nagbibigay sa benchmark ng ibang profile mula sa mga produkto ng crypto na labis na nakatuon sa Bitcoin o niraranggo ang mga asset pangunahin batay sa market capitalization. Sinasabi ng S&P na ang index ay nakatuon sa mga protocol na nagpapakita ng paulit-ulit na aktibidad sa ekonomiya sa pamamagitan ng kita sa antas ng protocol.
Ang index ay nagsisimula sa mga asset mula sa S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index at pagkatapos ay naglalapat ng ilang pagsusuri sa pagiging karapat-dapat. Ang mga bagong constituent ay dapat magkaroon ng market capitalization na higit sa $500 milyon at matugunan ang isang liquidity ratio na higit sa 0.5. Ang mga umiiral nang constituent ay nakakatanggap ng mas mababang $250 milyon na market-cap threshold. Pagkatapos ay pinapakipot ng proseso ng screening ang karapat-dapat na uniberso sa mga asset na nakakatugon sa mga kinakailangan sa aktibidad ng ekonomiya ng benchmark.
Pagkatapos ng paunang screening, niraranggo ng index ang mga karapat-dapat na asset batay sa kita na nabuo sa nakaraang dalawang quarter. Nagdaragdag ito ng mga asset hanggang sa ang napiling grupo ay kumakatawan sa 99% ng kabuuang kita ng karapat-dapat na uniberso. Gumagamit ang S&P ng data mula sa Artemis upang sukatin ang kita sa antas ng protocol. Pagkatapos ay tinimbang ng index ang mga constituent batay sa adjusted market capitalization, habang nililimitahan ang pinakamalaking holding sa 35% at bawat iba pang holding sa 20% sa bawat rebalance.
Sinabi ni Cathy Clay, CEO ng S&P Dow Jones Indices, na binuo ng kumpanya ang benchmark sa paligid ng “paggamit ng isang fundamentals-driven, economics-based na framework na binuo para sa diversified portfolios.” Pinahihintulutan ng istraktura ang index na magsilbing benchmark para sa mga aktibong estratehiya at bilang posibleng batayan para sa hinaharap na mga produkto ng pamumuhunan na naka-link sa index. Isinasaad din ng S&P na ang kita ng protocol ay kumikilos bilang isang rules-based na sukat ng aktibidad ng ekonomiya sa halip na isang pagtataya ng mga kita ng mamumuhunan sa hinaharap.
Ipinapakita ng kasalukuyang nangungunang holdings kung paano binabago ng revenue screen ang komposisyon ng isang malawak na crypto benchmark. Ang Ether ay kabilang sa mga pinakamalaking constituent kasama ang BNB at SOL, habang ang TRX at HYPE ang bumubuo sa nangungunang lima. Samakatuwid, kasama sa basket ang mga smart-contract platform at imprastraktura ng kalakalan na bumubuo ng masusukat na aktibidad sa kanilang mga network.
Ang diskarte ay nagbibigay din ng mas kaunting bigat sa popularidad ng token lamang. Sinabi ni Dan Morehead, tagapagtatag at managing partner ng Pantera Capital, na “ang pinakamalaking punto ng friction sa crypto ay hindi nagbago; ito ay ang pag-alam kung paano maglaan.” Nag-ambag ang Pantera ng pananaliksik sa digital asset at karanasan sa pamamahala sa proyekto, habang ang S&P ay nagbigay ng disenyo ng index at framework ng administrasyon nito.
Ang paglulunsad ay sumusunod sa iba pang mga hakbang ng S&P Dow Jones Indices upang palawakin ang mga produkto nitong digital asset. Tulad ng naunang naiulat ng crypto.news, inihayag ng S&P ang mga plano para sa S&P Digital Markets 50 Index sa 2025, na pinagsasama ang 15 cryptocurrency sa 35 crypto-linked na pampublikong kumpanya. Ang produktong iyon ay gumagamit ng mas malawak na diskarte sa ecosystem, habang ang bagong Pantera index ay pinapakipot ang pagpili nito sa paligid ng paulit-ulit na kita ng protocol at aktibidad ng ekonomiya.
Ang ibang mga operator ng financial market ay nagpakilala rin ng mga produkto ng crypto na nakabatay sa basket para sa mga propesyonal na mamumuhunan. Tulad ng iniulat ng crypto.news noong Hunyo, inilunsad ng CME Group ang Nasdaq CME Crypto Index futures na nakatali sa walong pangunahing digital asset. Ang cash-settled na kontrata ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng isang regulated na paraan upang makakuha o ma-hedge ang exposure sa ilang cryptocurrency nang hindi direktang hawak ang bawat underlying token.
Samantala, ipinagpatuloy ng S&P ang trabaho na nagkokonekta sa mga itinatag na benchmark sa imprastraktura ng blockchain. Tulad ng iniulat ng crypto.news noong Abril, inihayag ng S&P Dow Jones Indices at Kaiko ang mga plano upang dalhin ang iBoxx U.S. Treasury index sa Canton Network. Nilalayon ng proyekto na suportahan ang mga produkto na naka-link sa index sa pamamagitan ng on-chain index data, mga tuntunin ng paglilisensya at mga kontrol sa pag-access.
Ang S&P Pantera Digital Asset Index ay nagdaragdag ng isa pang modelo sa lumalaking hanay ng mga produkto ng benchmark na ito. Sa halip na buuin ang basket sa paligid ng market capitalization lamang, gumagamit ito ng mga revenue at liquidity screen bago magtalaga ng mga capped market-cap weight. Ang 18-token na komposisyon nito at kasalukuyang nangungunang holdings ay naglalagay kina ETH, BNB, SOL, TRX at HYPE sa sentro ng benchmark sa paglulunsad.
Sinasabi ng S&P na ang index ay maaaring magsilbing reference point para sa mga aktibong manager at potensyal na mga produkto na naka-link sa index. Gayunpaman, hindi maaaring direktang mamuhunan ang mga investor sa isang index, at ang mga third party ay maglalabas ng anumang produkto ng pamumuhunan batay sa benchmark. Maaari ding magbago ang komposisyon ng index sa mga rebalance sa hinaharap habang ang mga asset ay nakakatugon o lumalabas sa mga panuntunan sa pagpili nito.
