Iminungkahi ng Shinhan Investment Securities ang paglalaan ng 2% ng mga portfolio ng pamumuhunan sa mga digital na asset dahil nahihirapan ang tradisyonal na 60% stock at 40% bond na estratehiya na magbigay ng diversipikasyon na dating inaasahan ng mga mamumuhunan.
Ayon sa Yonhap News Agency, ibinahagi ng senior researcher ng Shinhan Investment Securities na si Park Woo-yeol ang paglalaan sa isang press briefing sa Korea Exchange sa Yeouido, Seoul, noong Setyembre 8, na nagsasaad na ang mga stock at bond ay lalong kumikilos sa iisang direksyon.
Ang kumbensyonal na 60/40 na portfolio ay bahagyang umaasa sa mga bond na nagpapagaan ng pagkalugi kapag bumababa ang mga equity. Sinabi ni Park na ang relasyong iyon ay naging hindi gaanong maaasahan, na nagtulak sa securities firm na tingnan ang mga asset na may mas mababang korelasyon sa parehong pamilihan.
Iminumungkahi ngayon ng Shinhan na maglaan ang mga mamumuhunan ng 8% ng kanilang mga portfolio sa mga alternatibong asset at isa pang 2% sa mga digital na asset.
Sinimulan ng securities firm ang pagrekomenda ng 2% na pagtimbang sa digital na asset ngayong taon matapos suriin ang risk-adjusted performance ng mga portfolio na naghahati ng 10% na alternatibong alokasyon sa pagitan ng ginto at Bitcoin.
Ayon kay Park, ang pagsusuri ay nagdulot ng medyo paborableng resulta nang ang ginto at Bitcoin ay hinati sa 8-to-2 na ratio. Sa ilalim ng modelong iyon, ang Bitcoin ay magiging 2% ng kabuuang portfolio.
Ang rekomendasyon ay lumabas habang ang South Korea ay gumagawa ng mga panuntunan na maaaring magbigay ng mas malaking papel sa mga digital na asset sa loob ng reguladong sistema ng pananalapi nito.
Noong Hulyo, naunang iniulat ng crypto.news na binago ng gobyerno ang mga plano para sa mga crypto ETF, kasama ang batas na sumasaklaw sa mga stablecoin, tokenized na bono ng gobyerno at iba pang inisyatibo sa blockchain. Naghahanda ang mga awtoridad para sa Digital Asset Basic Act at isang balangkas para sa cross-border stablecoin transactions.
Unti-unting binubuksan din ng South Korea ang iba pang bahagi ng sistema ng pananalapi nito sa mga digital na asset. Isiniwalat ng Ministry of Economy and Finance ang mga plano noong Hulyo na isama ang mga digital na asset sa ilalim ng isang bagong balangkas ng pamamahala ng asset ng estado na papalit sa mga panuntunan na nakatuon sa kumbensyonal na ari-arian.
Ang institusyonal na partisipasyon ay dating nahaharap sa mas mahigpit na restriksyon. Ang mga institusyon sa pananalapi ay pinagbawalan na direktang mamuhunan sa mga cryptocurrency sa ilalim ng isang patakaran na nagsimula pa noong 2017, habang ginugol ng mga regulator ang nakalipas na ilang taon sa pagtukoy kung paano makakasama ang mga produkto ng crypto sa umiiral na mga panuntunan sa securities at pamumuhunan.
Sinabi ni Park na ang mga pagbabago sa global ETF trading ay maaaring lumikha ng isa pang hamon para sa pamilihan ng securities ng South Korea.
Nagtatrabaho ang Nasdaq patungo sa extended trading na sa huli ay magpapanatili sa pamilihan nito na bukas sa loob ng 23 oras tuwing weekdays. Ang gayong iskedyul ay magpapahintulot sa mga mamumuhunan ng Asya na mag-trade ng mga stock at ETF ng U.S. sa mga regular na oras ng pamilihan ng South Korea sa halip na maghintay para sa sesyon ng U.S.
Ang mga plano ng Nasdaq ay dumaan na sa ilang hakbang ng regulasyon at imprastraktura. Noong Agosto, sumang-ayon ang exchange na bilhin ang LeveL Markets, isang alternatibong sistema ng trading na umaabot sa mahigit 2,500 kliyente at nagtre-trade ng mahigit 7,000 simbolo araw-araw.
Ang kasunduan ay bahagi ng trabaho ng Nasdaq sa mas mahabang oras ng trading, tokenized securities at digital market infrastructure. Inaprubahan ng U.S. Securities and Exchange Commission ang mga panuntunan ng Nasdaq para sa tokenized securities noong Marso bago aprubahan ang mas mahabang oras ng trading noong Abril.
Inaasahan ni Park na magpapatindi ang mga pagbabago sa kumpetisyon para sa mga mamumuhunan kapag naging accessible ang mga stock at ETF ng U.S. sa mga oras ng pamilihan ng Korea.
Kasabay nito, ang mga crypto trading platform ay lumalabas sa mga produkto na tradisyonal na nauugnay sa mga pamilihan ng securities.
“Ang mga stock, bond, komodidad at ETF na dati ay itinre-trade sa pamamagitan ng mga securities account ay maaari nang i-trade sa mga crypto exchange,” sabi ni Park. “Nagsimula na ang kumpetisyon sa pagitan ng tradisyonal na pananalapi at mga digital na platform ng pananalapi.”
Ang mga crypto platform ay may karagdagang pagkakaiba sa kanilang mga oras ng operasyon dahil ang mga pamilihan ng digital na asset ay nagpapatuloy sa buong weekend. Binanggit ni Park ang kakayahang tumugon sa mga pagbabago sa geopolitika at iba pang mga kaganapan na nangyayari habang sarado ang mga kumbensyonal na pamilihan ng securities.
Ang hangganan sa pagitan ng dalawang uri ng trading platform ay naging hindi na gaanong malinaw habang ang mga exchange ay naglulunsad ng mga tokenized stock at mga produktong nauugnay sa equity.
Ang Binance, halimbawa, ay naglunsad ng mga tokenized U.S. stock noong Hunyo sa pamamagitan ng bStocks, na nagpapahintulot sa mga karapat-dapat na user na i-convert ang mga sinusuportahang equity sa mga asset na nakabatay sa blockchain na maaaring i-trade sa buong orasan. Kasama sa paunang grupo nito ang mga tokenized na bersyon ng Nvidia, Tesla, Circle, Micron at Sandisk.
Ang mga produkto ay sinusuportahan nang 1:1 ng mga pinagbabatayang securities, ayon sa Binance, at maaaring ilipat sa mga sinusuportahang self-custody wallet o gamitin sa mga desentralisadong aplikasyon ng pananalapi.
Ang Kraken ay gumamit ng katulad na diskarte sa xStocks. Noong Hulyo, sinimulan ng exchange na payagan ang mga karapat-dapat na user na gamitin ang mga tokenized stock at ETF bilang collateral para sa futures at margin position sa Kraken Pro, na nagpapahintulot sa mga trader na panatilihin ang exposure sa equity habang ginagamit ang mga asset upang suportahan ang mga leveraged trade.
Ang modelo ay patuloy na lumalawak sa mga internasyonal na pamilihan. Sinabi ng Payward, ang magulang ng Kraken, noong Hulyo na ang platform nitong xStocks ay lumampas sa 500 tokenized na asset at $37 bilyon sa dami ng transaksyon, na may mga plano na lumawak lampas sa mga U.S. securities patungo sa Hong Kong, U.K., Europe at South Korea, depende sa pag-apruba ng regulasyon.
Ang South Korea ay hiwalay na naghahanda ng domestic capital market nito para sa mga blockchain-based na securities. Iniulat na nakumpleto ng Hanwha Investment & Securities ang isang tokenized securities platform na sumusuporta sa Avalanche at Hyperledger Besu bago ang mga pagbabago sa batas na nakatakda sa Pebrero 2027.
Plano ng Financial Services Commission na simulang pahintulutan ang tokenization ng ilang pondo, bono, unlisted na shares at fractional securities sa ilalim ng bagong balangkas.
Habang ang mga trading platform ay nagdaragdag ng mga bagong produkto, sinabi ni Park na ang isang pinagmulan ng kamakailang pagbabago sa pamilihan ay nawalan na ng malaking impluwensya.
Ang dami ng daily trading sa single-stock leveraged ETF ay average na humigit-kumulang 15 trilyong won noong Hunyo at Hulyo, ayon sa researcher. Ang kamakailang turnover ay bumaba sa pagitan ng one-tenth at one-twentieth ng mga antas na iyon.
Sinabi ni Park na ang pagbaba ay nagpapababa ng posibilidad na bumalik sa parehong antas ng pagbabago sa ngayon.
Hindi niya binigyang-interpretasyon ang mas mababang dami ng trading bilang ebidensya na umalis ang mga umiiral na mamumuhunan sa pamilihan. Ang mga indibidwal na mamumuhunan ay bumubuo sa malaking bahagi ng net buying sa mga produktong iyon, at sinabi ni Park na tila hawak nila ang kanilang mga posisyon habang naghihintay na bumalik ang mga presyo sa halip na aktibong mag-trade sa panahon ng mas mababang pagbabago.
Para sa Setyembre, pinangalanan ni Park ang U.S. Dow Jones dividend index bilang kanyang preferred na ETF index.
Hindi tulad ng mga dividend stock ng South Korea, ang mga dividend stock ng U.S. ay may medyo mataas na pagtimbang sa enerhiya, pangangalaga sa kalusugan at consumer staples, aniya. Inangkin ni Park na ang komposisyong iyon ay maaaring mag-alok ng kalamangan sa isang kapaligiran ng mataas na panganib sa geopolitika at pagbabago sa pamilihan.
BTC