Kinontra ni SharpLink CEO Joseph Chalom ang isang panukala sa Ethereum na posibleng magtanggal sa mga gantimpala ng staking na nakabatay sa pagpapalabas, at nagbabala na ang pagbabago ay maaaring magpahina sa pang-akit ng ETH sa mga institusyon at magpataas ng mga gastusin sa kapital sa buong desentralisadong pananalapi.

Hinihamon ng SharpLink ang panukala sa staking ng Ethereum

Sinabi ni Chalom na ang iminungkahing modelo ng pagpapalabas ay makakasira sa isa sa mga pangunahing bentaheng pang-ekonomiya ng Ethereum sa pamamagitan ng unti-unting pagsira sa bahagi ng mga gantimpala na ibinabayad sa mga validator.

Tinukoy ng executive ng SharpLink ang plano bilang EIP-8363. Gayunpaman, ang mekanismo na kanyang inilarawan ay tumutugma sa EIP-8361, ang panukala ng Tapered Issuance Burn na nauna nang nabalita sa crypto.news.

Susunugin ng EIP-8361 ang lumalaking porsyento ng mga gantimpala ng consensus layer habang mas maraming ETH ang pumapasok sa staking. Aabot sa 100% ang rate ng pagkasunog kapag humigit-kumulang 60.25 milyong ETH, o halos kalahati ng kasalukuyang supply ng Ethereum, ang naka-stake.

Ang mga validator ay titigil na sa pagtanggap ng bagong inilabas na ETH ngunit maaaring magpatuloy sa pagkuha ng mga bayarin sa prayoridad ng transaksyon at maximal extractable value. Kasama sa panukala ang tinatayang 18-buwang transisyon na nilayon upang maiwasan ang agarang pagbaba ng kita.

Sinabi ni Chalom na kasalukuyang nag-aalok ang Ethereum ng variable na kita sa staking na humigit-kumulang 2.75%. Ayon sa kanyang pagtatasa, ang mga kinita na may kaugnayan sa transaksyon ay bumubuo lamang ng humigit-kumulang 15% ng kabuuang gantimpala ng validator, na nag-iiwan sa mga operator na lubhang umaasa sa pagpapalabas.

Ang zero na kita ng ETH ay maaaring magpataas ng pressure sa kolateral ng DeFi

Ikinatuwiran ni Chalom na ang kita sa staking ng Ethereum ay nagsisilbing batayan para sa mga interest rate sa buong on-chain na ekonomiya nito. Ginagamit ng mga liquid staking token ang mga gantimpala ng validator upang makabuo ng kita habang pinapayagan ang mga may hawak na i-deploy ang nakapailalim na halaga sa pagpapahiram at iba pang mga merkado ng DeFi.

Humigit-kumulang $35 bilyon ang kasalukuyang naka-lock sa mga produkto ng liquid staking, ayon sa mga bilang na binanggit ni Chalom. Nagbabala siya na ang pagbabawas ng mga gantimpala sa pagpapalabas sa zero ay maaaring magpataas sa epektibong gastos ng kapital at maging negatibo ang kita pagkatapos ng mga gastusin sa imprastraktura at iba pang gastusin sa operasyon.

Ang presyon na iyon ay maaaring maging sanhi upang lumipat ang kolateral patungo sa mga asset na patuloy na gumagawa ng kita. Ang mga independenteng validator at mas maliliit na operator ng staking ay maaaring makaranas ng pinakamalaking epekto dahil sa kakulangan nila sa laki at karagdagang pinagkukunan ng kita na magagamit ng mas malalaking provider.

Nagkaroon ng magkaibang pananaw ang mga may-akda ng panukala. Ikinatuwiran nila na ang kasalukuyang kurba ng pagpapalabas ng Ethereum ay patuloy na naghihikayat ng karagdagang staking kahit na ang mas maraming deposito ay nagbibigay ng limitadong benepisyo sa seguridad.

"Ang kasalukuyang kurba ng pagpapalabas ay patuloy na nag-aalok ng kita na humigit-kumulang 1.5% kahit na halos lahat ng ETH ay naka-stake," isinulat ng mga may-akda sa panukala.

Ang EIP-8361 ay nananatiling isang draft at hindi pa naaprubahan para sa pagsasama sa isang pag-upgrade ng network ng Ethereum.

Ayon sa SharpLink, ang kita ang nagbibigay ng kalamangan sa institusyon sa ETH

Ikinatuwiran din ni Chalom na ang katutubong kita ay isang dahilan kung bakit maaaring piliin ng mga institusyon ang Ethereum kaysa sa Bitcoin. Maaaring magbigay ang Bitcoin ng pagkalantad sa presyo at magsilbing treasury reserve, ngunit hindi ito gumagawa ng kita na katutubo sa protocol para sa mga may hawak.

Ang pagkakaibang iyon ay sentro sa sariling estratehiya ng SharpLink. Ayon sa ulat ng crypto.news, ang kumpanyang nakalista sa Nasdaq ay nag-stake ng halos 900,000 ETH at kumita ng higit sa 18,000 ETH sa pinagsamang gantimpala noong Abril.

Lumampas din ang SharpLink sa mga pangunahing kita ng validator. Noong Mayo, naglaan ito ng $100 milyon sa isang $125 milyong on-chain yield fund na pinamamahalaan ng Galaxy Digital. Plano ng pondo na mag-deploy ng kapital sa buong DeFi liquidity protocols habang pinapanatili ang mas malawak na pagkalantad ng SharpLink sa ETH.

Sinabi ni Chalom na ang pagpapalabas ay kumakatawan sa paglilipat ng halaga sa mga validator na nagsisiguro sa Ethereum sa halip na isang gastos na binayaran sa isang labas na partido. Ang pagsunog ng mga gantimpalang iyon, sa kanyang pananaw, ay magtatanggal ng halaga mula sa mga kalahok ng network sa halip na ipamahagi ito sa loob ng ekosistema.

Nagsimula nang mamahagi ng kita ang mga produkto ng Ethereum sa US

Dumating ang pagtatalo habang nagiging mas madaling ma-access ang staking sa mga institutional investor ng U.S. Nakumpleto ng Grayscale ang unang pamamahagi ng gantimpala sa staking ng isang Ethereum exchange-traded product na nakalista sa U.S. noong Enero.

Ang produkto nitong ETHE ay namahagi ng humigit-kumulang $9.4 milyon na cash na nabuo mula sa aktibidad ng staking. Pinahintulutan ng istraktura ang mga shareholders na makatanggap ng kita na konektado sa Ethereum nang hindi nagpapatakbo ng mga validator o direktang namamahala ng staked ETH.

Sinabi ni Chalom na sumasang-ayon ang SharpLink sa layunin ng mga may-akda ng panukala na limitahan ang labis na staking at suportahan ang kakulangan ng ETH. Gayunpaman, ikinatuwiran niya na dapat ituloy ng Ethereum ang layuning iyon sa pamamagitan ng kasalukuyan nitong base-fee burn sa halip na baguhin ang istraktura ng gantimpala ng protocol na batay sa pagpapalabas.

Ang ETH ay kinakalakal malapit sa $1,916 sa oras ng pagsulat, na walang malinaw na reaksyon sa presyo na direktang nauugnay sa pagkontra ng SharpLink. Inaasahang magpapatuloy ang debate tungkol sa panukala bago isaalang-alang ng mga developer kung dapat itong umusad patungo sa isang pag-upgrade ng network sa hinaharap.