Inilunsad ng Securitize ang isang tokenized fixed-income fund na pinamamahalaan kasama ang Neuberger na mamumuhunan pangunahin sa high-yield bonds at maglalabas ng mga interes sa buong Avalanche, Ethereum, Solana, at Sui.
Sinabi ng Securitize sa isang anunsyo noong Agosto 18 na ang Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund, na nagte-trade sa ilalim ng ticker HINC, ay maghahangad ng risk-adjusted returns mula sa isang portfolio ng mga fixed-income asset na nagbibigay ng kita.
Bukod sa high-yield bonds, pinapayagan ng mandato ang pamumuhunan sa collateralized loan obligations at leveraged loans. Pamamahalaan ng Neuberger ang portfolio bilang subadvisor, na kumukuha ng kaalaman mula sa isang fixed-income business na nangangasiwa ng mahigit $230 bilyon sa mga asset.
Ang Securitize Capital LLC ang nagsisilbing investment adviser, habang ang Securitize Markets LLC ang mag-aalok ng mga interes ng pondo sa mga karapat-dapat na mamumuhunan. Ang iba pang kaakibat ng tokenization company ang hahawak sa administrasyon at serbisyo sa operasyon.
Maglalabas ang HINC ng tokenized interests sa Avalanche, Ethereum, Solana, at Sui, na nagbibigay sa mga karapat-dapat na mamumuhunan ng apat na network kung saan maa-access ang pondo.
Bagama't ang mga interes ng pondo ay kinakatawan sa mga pampublikong blockchain, mananatiling limitado ang paglahok. Ang mga mamumuhunan ay dapat maging kwalipikado bilang accredited investor o qualified purchaser at kumpletuhin ang proseso ng onboarding ng Securitize, kabilang ang mga pagsusuri sa know-your-customer at anti-money laundering.
Ang pag-access ay depende rin sa hurisdiksyon ng mamumuhunan at sa naaangkop na mga batas sa seguridad. Bilang resulta, hindi magiging malayang magagamit ang mga token sa bawat user ng wallet sa parehong paraan ng isang unrestricted na cryptocurrency.
Sinabi ni Carlos Domingo, co-founder at CEO ng Securitize, na inilalagay ng pondo ang mga kakayahan ng Neuberger sa fixed-income sa mga pampublikong blockchain sa pamamagitan ng regulated na imprastraktura ng kumpanya.
“Ang paglulunsad ng HINC sa Avalanche, Ethereum, Solana, at Sui ay nagbibigay sa mga karapat-dapat na mamumuhunan ng access sa pamamagitan ng apat na nangungunang blockchain network.”
Ang papel ng Neuberger ay limitado sa paglilingkod bilang subadvisor ng pondo, habang ang mga entity ng Securitize ang nagpapanatili ng iba pang mga tungkulin sa pagpapayo, distribusyon, at administratibo na nakabalangkas sa anunsyo.
Para sa Neuberger, ang HINC ay kumakatawan sa una nitong papel bilang subadvisor sa isang tokenized fund. Ilalapat ng asset manager ang proseso nito sa pananaliksik at pamamahala ng portfolio sa mga pinagbabatayan na fixed-income investment sa halip na pamahalaan ang imprastraktura ng blockchain.
Pinamamahalaan ng Neuberger ang humigit-kumulang $613 bilyon sa mga equities, fixed income, private markets, real estate, at hedge fund portfolio, batay sa data ng kumpanya noong Hunyo 30. Ang fixed-income platform nito ay bumubuo ng mahigit $230 bilyon sa kabuuang iyon.
Sinabi ni Anil Abraham, pinuno ng product management ng Neuberger, na nabuo ng kumpanya ang operasyon nito sa fixed-income sa pamamagitan ng ilang market cycle gamit ang mga estratehiyang batay sa pananaliksik at pinagkaiba.
“Ikinagagalak naming makipagtulungan sa Securitize upang palawigin ang aming proseso-driven, aktibong pinamamahalaang diskarte sa mga qualified na mamumuhunan na naghahanap ng access sa mga fixed income strategy on-chain,” sabi ni Abraham.
Binabago ng Tokenization kung paano hawakan at ipagpalit ng mga mamumuhunan ang mga interes sa pondo, ngunit ang inihayag na mandato ng pamumuhunan ay nananatiling nakasentro sa mga kumbensyonal na instrumento sa kredito. Ang high-yield bonds ay karaniwang tumutukoy sa corporate debt na may rating na mas mababa sa investment grade, habang ang leveraged loans ay karaniwang inilalabas ng mga kumpanya na may mataas na antas ng utang.
Ang Collateralized loan obligations, isa pang pinapayagan na bahagi ng portfolio ng HINC, ay pinagsasama ang mga corporate loan at hinahati ang kanilang cash flow sa iba't ibang grupo ng mamumuhunan. Hindi sinabi sa anunsyo kung gaano karami sa HINC ang ilalaan sa mga bonds, CLOs, o leveraged loans.
Isang maihahambing na produkto ng institusyon ang pumasok sa merkado noong Hulyo nang ipinakilala ng Centrifuge at New York Life Investment Management ang isang tokenized U.S. high-yield corporate bond strategy. Ayon sa isang ulat sa pondo ng NYLIM, ang mga subscription at redemption para sa produkto ng HYB ay nagse-settle sa USDC, habang pinapanatili ng NYLIM ang responsibilidad para sa pamamahala ng portfolio at mga kontrol sa panganib.
Hindi tulad ng single-chain arrangement na iyon, pinili ng Securitize ang apat na network para sa HINC sa paglulunsad. Hindi tinukoy ng anunsyo kung ang mga subscription at redemption ay magse-settle sa dolyar, stablecoins o pareho.
Iniulat ng Securitize ang mahigit $4 bilyon sa mga asset sa tokenization platform nito noong Abril. Nakikipagtulungan din ang kumpanya sa mga asset manager kabilang ang Apollo, BlackRock, BNY, Hamilton Lane, KKR, at VanEck.
Mas maaga noong Agosto, naglunsad ang BlackRock ng dalawang tokenized fund na may hawak na cash, short-term U.S. government debt, at Treasury-backed repurchase agreements. Ang Securitize ang nagsisilbing transfer agent at tokenization provider para sa mga produkto, ayon sa coverage ng mga pondo.
Naiiba ang HINC sa mga produkto ng cash at Treasury dahil tumatanggap ito ng exposure sa mga corporate debt na may mas mababang rating at iba pang credit asset. Ang return profile at panganib ng pondo ay samakatuwid ay depende sa performance ng pinagbabatayan nitong portfolio sa halip na sa blockchain na ginamit upang irekord ang pagmamay-ari.
Ipinahihiwatig din ng kamakailang mga numero ang tumataas na paggamit ng mga blockchain para sa mga kumbensyonal na financial asset. Isang ulat noong Mayo batay sa data ng InvestaX ang nagsabing ang tokenized RWA market na hindi kasama ang stablecoins ay humigit-kumulang $29 bilyon sa pagtatapos ng Marso, kasunod ng humigit-kumulang 30% paglago sa unang quarter.
Bukod sa mga third-party fund, inilagay ng Securitize ang sarili nitong publicly traded shares sa Solana at Avalanche nang magsimulang mag-trade ang kumpanya sa New York Stock Exchange noong Hulyo. Ang tokenized SECZ shares ay kumakatawan sa parehong common stock bilang exchange-listed securities sa halip na isang hiwalay na share class, iniulat ng crypto.news noong panahong iyon.
Sa Estados Unidos, ang Securitize Markets ay nagpapatakbo bilang isang broker-dealer na nakarehistro sa Securities and Exchange Commission at nagpapatakbo ng alternatibong trading system. Nakarehistro din ang Securitize Transfer Agent sa SEC, habang ang Securitize Capital ay nagpapatakbo bilang isang exempt reporting adviser, ayon sa kumpanya.
Hinahati ng mga entity na iyon ang mga responsibilidad na konektado sa HINC. Pinapayuhan ng Securitize Capital ang pondo, iniaalok ng Securitize Markets ang mga interes nito, at ang mga kaakibat na negosyo ang nagbibigay ng tokenization at mga serbisyong administratibo.
Ang pagiging available ng pondo sa mga accredited investor at qualified purchaser ay naglalagay ng mga pagsusuri sa eligibility bago ang access sa blockchain. Ang mga prospective na mamumuhunan ay dapat ding makapasa sa screening ng KYC at AML at matugunan ang anumang restriksyon na nakatali sa kung saan sila nakatira.
Sa labas ng Estados Unidos, nagpapatakbo ang Securitize sa pamamagitan ng Securitize Europe Brokerage and Markets, isang awtorisadong investment firm na nagpapatakbo ng sistema ng trading at settlement sa ilalim ng DLT Pilot Regime ng European Union.
Itinatag noong 1939, ang Neuberger ay nananatiling pribadong pag-aari at pinamamahalaan ng empleyado, na walang corporate parent o unaffiliated external shareholders. Ang investment manager ay gumagamit ng humigit-kumulang 3,000 katao sa 26 na bansa at namamahala ng mga portfolio para sa mga institusyon, financial adviser, at indibidwal na kliyente.
ETH
AVAX