Sinabi ni Tagapangulo ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) na si Paul Atkins na ang regulator ay handang gumawa ng mga panuntunan sa merkado ng crypto kung mabigo ang Kongreso na ipasa ang CLARITY Act, na nag-aalok ng opsyon na pangungunahan ng ahensya habang nagpapatuloy ang negosasyon sa Senado.
Sinabi ni Atkins sa CNBC na ang SEC ay “handa, nagnanais, at may kakayahang” tugunan ang mga isyung sakop ng panukalang batas sa pamamagitan ng umiiral nitong awtoridad. Gayunpaman, sinabi niya na ang batas ay nananatiling mas gusto na paraan dahil “ang batas ang paraan upang matiyak ang isang bagay sa hinaharap.” Ang kanyang mga komento ay naglalarawan ng nilalayon na pamamaraan ng ahensya sa halip na isang natapos na aksyon sa paggawa ng panuntunan.
Noong Hulyo 28, publikong sinabi rin ni Atkins na ang SEC ay nagbibigay ng teknikal na tulong sa Kongreso habang nagtatrabaho ang mga mambabatas sa batas.
Inilagay na ng SEC ang ilang inisyatibo sa crypto sa regulatory agenda nito para sa 2026. Sinabi ni Atkins na nilalayon ng ahensya na lumikha ng mas malinaw na mga panuntunan para sa pagkalap ng pondo sa crypto, kustodiya, at pagpapalit ng tokenized securities onchain.
Gayunpaman, isinasaalang-alang ng SEC ang mga panukala na sumasaklaw sa mga crypto asset, broker-dealer, at istruktura ng merkado. Ang mga proyektong iyon ay maaaring maglinaw sa mga alok ng token, mga kinakailangan sa pananagutan sa pananalapi, at kalakalan sa pamamagitan ng mga palitan ng securities o alternatibong sistema ng kalakalan.
Gayunpaman, may mga limitasyon ang mga panuntunan ng ahensya. Hindi maaaring mag-isa na bigyan ng SEC ang Commodity Futures Trading Commission ng malawak na awtoridad sa batas sa mga spot market ng digital commodity. Hindi rin nito maaaring tuluyang pigilan ang isang administrasyon ng SEC sa hinaharap mula sa pagbabago o pag-withdraw ng mga regulasyon.
Kinilala ni Atkins ang pagkakaibang iyon sa naunang mga pahayag, na nagsasaad na ang mga panuntunan sa notice-and-comment ay maaaring magpalakas sa pamamaraan ng SEC ngunit ang batas ang nag-aalok ng pinakamalakas na proteksyon laban sa mga pagbabago sa patakaran sa hinaharap.
Ipinasa ng Kapulungan ang Digital Asset Market Clarity Act noong Hulyo 2025 sa botong 294-134. Isinulong naman ng Senate Agriculture Committee ang Digital Commodity Intermediaries Act nito noong Enero 2026, na nagmumungkahi ng sistema ng pagpaparehistro ng CFTC para sa mga platform ng kalakalan ng digital commodity.
Samantala, inaprubahan ng Senate Banking Committee ang bersyon nito ng CLARITY Act sa botong 15-9 noong Mayo 14. Sinabi ng komite na hahatiin ng batas ang pangangasiwa sa pagitan ng SEC at CFTC habang lumilikha ng mga panuntunan sa paglalantad, pagpaparehistro, at proteksyon ng customer.
Inilabas ni Sen. Cynthia Lummis ang na-update na batas noong Hulyo 22 na nagsanib ng trabaho mula sa parehong komite ng Senado. Inilarawan niya ang mga darating na linggo bilang posibleng “huling tunay na pagkakataon” upang maipasa ang balangkas sa loob ng ilang taon. Ang pahayag na iyon ay sumasalamin sa kanyang pampulitikang pagtatasa, hindi isang pormal na legislative deadline.
Noong Hulyo 30, hindi pa naboboto ng buong Senado ang pinagsamang panukalang batas. Kailangan pa rin nito ng sapat na suporta upang malampasan ang mga balakid sa pamamaraan, maipasa ang kapulungan, at mapagkasundo ang anumang pagkakaiba sa teksto na inaprubahan ng Kapulungan.
Nagpatuloy ang negosasyon tungkol sa mga panuntunan sa etika para sa mga halal na opisyal at mga paghihigpit sa mga gantimpala na ibinibigay sa mga may hawak ng stablecoin. Ipinangangatwiran ng mga grupo ng bangko na ang mga produktong stablecoin na parang interes ay maaaring humila ng mga deposito palayo sa mga tradisyonal na nagpapautang, habang sinasabi ng mga kumpanya ng crypto na ang malawak na limitasyon ay maaaring maghigpit sa mga legal na gantimpala ng customer.
Wala pa sa alinmang posisyon ang naging ganap na batas. Kasama sa na-update na mga materyales ng Senado ang magkahiwalay na seksyon na tumatalakay sa interes ng stablecoin at etika, na nagpapakita na ang parehong paksa ay nananatiling bahagi ng negosasyon.
Bilang karagdagan, bumaba ang tsansa ng pagpasa ng CLARITY Act sa 27% sa Polymarket noong Hulyo 29 habang nagre-react ang mga mangangalakal sa naantala na iskedyul ng Senado. Ang bilang na iyon ay kumakatawan sa pagpepresyo ng prediction-market at hindi nagbibigay ng independiyenteng pagtataya ng aksyon ng Kongreso.
Maaaring maglathala ang SEC ng mga iminungkahing panuntunan sa ilalim ng Administrative Procedure Act. Ang proseso ay karaniwang magsasama ng mga pampublikong komento, pagsasaalang-alang ng komisyon, at posibleng mga rebisyon bago magkabisa ang anumang huling panuntunan.
Ang mga panuntunang iyon ay maaaring magbigay ng mas malinaw na pagtrato sa paglalabas ng token, mga rehistradong tagapamagitan, at kalakalan ng securities. Gayunpaman, hindi nito lilikha ang buong dibisyon ng awtoridad ng SEC-CFTC na iminungkahi ng CLARITY Act.
Maaari pa ring pag-usapan ng Kongreso ang pinagsamang batas sa huling bahagi ng 2026. Hanggang sa maiskedyul ang isang botohan sa plenaryo, patuloy na hiwalay na kikilos ang regulatory agenda ng SEC mula sa panukalang batas.
Walang na-verify na paggalaw ng presyo ng cryptocurrency ang maaaring iugnay lamang sa mga komento ni Atkins. Ang susunod na kumpirmadong pag-unlad ay nakasalalay sa pormal na aksyon ng Senado o sa paglathala ng mga panukalang panuntunan ng SEC.
