Nakakuha ang Satsuma Technology ng pag-apruba mula sa High Court upang kanselahin ang mahigit 11.2 bilyong B shares, na nagbibigay-daan sa pagbalik ng £30.7 milyong kapital matapos ibenta ng kumpanya ang lahat ng isiniwalat nitong posisyon sa Bitcoin.
Sinabi ng Satsuma na inaprubahan ng High Court of Justice ang pagkansela ng 11,235,874,700 B shares noong Setyembre 8, na nag-aalis ng kondisyon ng korte na nakakabit sa nakaplanong pagbabawas ng kapital nito. Ang mga karapat-dapat na shareholder ay makakatanggap ng £0.002734 para sa bawat B share, na naglalagay sa kabuuang bayad sa £30,718,881.
Ang mga B shares ay nilikha partikular para sa pagbalik ng kapital. Ang mga investor na karapat-dapat sa ilalim ng transaksyon ay nakatanggap ng isang B share para sa bawat ordinaryong Satsuma share na hawak nila sa record time, na nagpapahintulot sa kumpanya na kanselahin ang mga bagong shares at ibalik ang kaukulang kapital.
Naayos ang halaga matapos makumpleto ng Satsuma ang pagbebenta ng 669.4867 Bitcoin sa pagitan ng Hulyo 24 at Hulyo 31. Nakakuha ang kumpanya ng net volume-weighted average na presyo na £47,667 bawat BTC, na nagbunga ng £31,912,395 mula sa pagbebenta.
Iniulat ng Satsuma ang £35,324,953 na cash sa record time, kasama ang mga pondong hawak sa pamamagitan ng subsidiary nito. Ang huling kalkulasyon nito ay nagbigay-daan para sa £2.6 milyon sa tinatayang transaksyon at termination expenses habang nag-iiwan ng £2 milyon sa loob ng kumpanya bilang working capital.
Nang ipahayag ng Satsuma ang mga numero noong Agosto 4, ang £30.7 milyong balik at ang £0.002734 na halaga na itinalaga sa bawat B share ay nanatiling nakasalalay sa pag-apruba ng korte. Inalis ng desisyon noong Setyembre 8 ang kondisyong iyon, bagama't hindi sinabi sa anunsyo ng kumpanya na natanggap na ng mga shareholder ang pera.
Inaasahang susunod ang mga bayad sa huling bahagi ng buwang ito. Ang mga karapat-dapat na investor ay inaasahang makakatanggap ng mga tseke, bayad sa bank account, o CREST credits sa o bago ang Setyembre 28, ayon sa timetable ng pagbabayad ng kumpanya.
Ang proseso ng korte ay sumunod sa isang botohan ng shareholder na nagsimula na sa plano ng pagliliquidate. Noong Hulyo 20, inaprubahan ng mga investor ang parehong pagbalik ng kapital at pagkansela ng listing ng Satsuma sa London, na may higit sa 90% ng mga boto na sumusuporta sa bawat panukala.
Gaya ng iniulat ng crypto.news, 90.63% ng mga boto ang sumuporta sa pagbalik ng kapital, habang 90.59% ang sumuporta sa pagkansela ng listing. Ang pag-apruba ay nagpahintulot sa board na simulan ang pagsasara ng mga aktibidad sa trading at pagliliquidate ng mga Bitcoin holdings ng kumpanya, ngunit ang pagbabawas ng kapital ay nangangailangan pa rin ng pag-apruba ng High Court.
Ang botohan noong Hulyo ay nagtapos sa isang alitan kung dapat bang ipagpatuloy ng Satsuma ang pagpapatakbo bilang isang listed na kumpanya ng Bitcoin treasury o ibalik ang mga asset nito sa mga investor.
Lumitaw ang pressure ilang buwan na ang nakakaraan. Noong Abril, hiniling ng Pantera Capital at iba pang shareholder sa Satsuma na ibenta ang Bitcoin nito at ipamahagi ang mga kita matapos bumagsak nang husto ang presyo ng shares ng kumpanya.
Hawak ng Pantera ang humigit-kumulang 7% ng Satsuma noong panahong iyon at kabilang sa mga investor na nagtutulak para sa pagbalik ng kapital. Pagkatapos ay may hawak ang Satsuma na humigit-kumulang 646 BTC na nagkakahalaga ng halos $50 milyon, habang ang mga shares nito ay bumaba ng higit sa 99% mula sa kanilang pinakamataas na antas noong Hunyo 2025.
Ang pagbaba ay nag-iwan sa market value ng Satsuma na mas mababa sa halaga ng mga Bitcoin holdings nito. Sinabi ni Executive Chairman Ranald McGregor-Smith noong panahong iyon na nakatanggap ang kumpanya ng mga kahilingan mula sa mga shareholder at isinasaalang-alang ang mga opsyon nito.
Pagsapit ng Hunyo, ipinakita ng circular ng Satsuma ang 668 BTC at tinantya na ang isang liquidation ay maaaring mag-iwan ng humigit-kumulang £27.7 milyon hanggang £30.9 milyon para sa mga shareholder depende sa warrant exercises, ang presyo ng pagbebenta ng Bitcoin, at mga gastos sa transaksyon.
Apat sa anim na direktor ng kumpanya ang tumutol sa panukala ng shareholder, habang dalawa ang sumuporta dito. Sa huli, inaprubahan ng mga investor ang pagbalik, na nagpapahintulot sa Satsuma na ibenta ang natitira nitong Bitcoin bago humingi ng kinakailangang utos ng korte.
Dumating ang liquidation humigit-kumulang isang taon matapos na magtaas ang Satsuma ng malaking kapital upang buuin ang posisyon nito sa Bitcoin.
Dati nang kilala bilang TAO Alpha, inihayag ng kumpanyang nakalista sa UK ang mga plano noong Hulyo 2025 upang palitan ang pangalan nito bilang Satsuma Technology at bumuo ng isang Bitcoin treasury. Itinalaga ng kumpanya si Mark Moss bilang chief Bitcoin strategist bilang bahagi ng plano ng Bitcoin treasury, kung saan ang papel ay nakatuon sa pakikipagtulungan sa board nito sa operasyon ng treasury.
Pinalawak ng Satsuma ang diskarte isang buwan pagkatapos sa pamamagitan ng isang oversubscribed convertible note raise. Nakakuha ang kumpanya ng £163.6 milyon, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $218 milyon noong panahong iyon, matapos na orihinal na target ang mas maliit na halaga.
Ang mga investor kabilang ang Pantera Capital, Digital Currency Group at Kraken ay lumahok kasama ang mga tradisyonal na institusyon. Isang malaking bahagi ng financing ay direktang dumating sa Bitcoin, kung saan ang mga investor ay nag-ambag ng 1,097 BTC sa halip na cash.
Kasama sa $218 milyong fundraising round ang humigit-kumulang $125 milyon na naayos sa Bitcoin. Ang mga convertible notes ay binalangkas upang mag-convert sa equity na napapailalim sa mga kinakailangang pag-apruba.
Sinimulan ng Satsuma na bawasan ang mga hawak nito sa huling bahagi ng 2025. Noong Disyembre, ibinenta ng kumpanya ang 579 BTC para sa net proceeds na humigit-kumulang £40 milyon upang bayaran ang mga convertible noteholder na hindi nakatuon sa pag-convert ng kanilang utang sa shares. Ang transaksyon ay nag-iwan dito ng 620 BTC bago muling tumaas ang treasury.
Tumindi ang pressure mula sa shareholder habang patuloy na nagte-trade ang stock ng kumpanya sa ibaba ng halaga ng mga underlying asset nito, na sa huli ay nagresulta sa kahilingan noong Abril para sa pagbalik ng kapital at ang botohan noong Hulyo na nagpahintulot sa liquidation.
Sa pag-apruba ng High Court sa pagkansela ng B-share, natugunan na ang kinakailangan ng hudikatura na nakakabit sa pagbabawas ng kapital. Sinabi sa naunang circular ng Satsuma na magiging epektibo ang pagbabawas kapag nairehistro na ang utos ng korte.
Ang pinakahuling isiniwalat na timetable ng kumpanya ay naglista ng Setyembre 11 bilang inaasahang huling araw para sa mga transaksyon sa ordinaryong shares nito. Ang pagkansela ng listing nito sa London ay nakatakda sa 8 a.m. ng Setyembre 14, isang petsa na pinanatili sa Agosto 4 na update ng Satsuma.
Ang mga binanggit na update ng kumpanya ay nagtakda ng mga petsang iyon bilang inaasahang milestones ngunit hindi kinumpirma na natapos na ang huling araw ng trading o ang pagkansela ng listing.
Ang pamamahagi ng cash ay nananatiling nakatakda nang hiwalay mula sa proseso ng listing. Ang mga karapat-dapat na may hawak ng B-share ay inaasahang makakatanggap ng bayad na £0.002734 bawat share sa pamamagitan ng tseke, bank transfer o CREST bago ang Setyembre 28.
BTC