Umabot na sa $107.6 bilyon ang buwanang volume ng kalakalan ng real world asset futures, na naglalagay sa mga kontratang nakatali sa mga ekwidad, komodidad, at pribadong kumpanya na halos kapantay ng crypto futures matapos ang 142 beses na pagtaas sa loob ng siyam na buwan.
Ayon sa isang pinagsamang ulat mula sa OKX at Token Terminal na ibinahagi sa crypto.news, ang RWA futures ay nakalikha ng $107.6 bilyon sa trading volume noong Hulyo 2026, mas mataas mula sa $760 milyon noong Oktubre 2025, habang ang crypto futures ay nagtala ng $105.7 bilyon sa parehong buwan.
Ang paglawak na ito ay nangyari kahit pa ang pangkalahatang aktibidad ng onchain derivatives ay bumaba nang husto. Ang quarterly na volume ng derivatives ay bumaba ng higit sa kalahati mula sa rurok nito, habang ang open interest ay bumaba sa pinakamababang antas nito sa loob ng isang taon na $8.76 bilyon, ayon sa ulat.
Ang mga kontrata ng RWA ay gumalaw sa kabaligtarang direksyon. Ang open interest sa buong kategorya ay tumaas ng 167 beses sa loob ng siyam na buwan upang umabot sa $1.72 bilyon, na nag-iwan sa mga kontrata ng lumalagong bahagi sa isang merkado ng derivatives na humihina.
Sinubaybayan ng OKX at Token Terminal ang pagbabago sa gawi sa kalakalan sa pagbaba ng merkado ng crypto noong Oktubre 10, 2025, kung saan higit sa $19 bilyon sa mga posisyong may leverage ang nalikida.
Bago ang kaganapan, halos lahat ng onchain derivatives volume ay binubuo ng crypto futures. Ang kalakalan sa mga kontratang nakaugnay sa real world assets ay nanatiling limitado, kung saan ang kategorya ay nakalikha ng $760 milyon sa buwanang volume.
Pagsapit ng Hulyo, nagbago ang komposisyon. Umabot sa $107.6 bilyon ang buwanang trading volume ng mga kontrata ng RWA, halos kapantay ng $105.7 bilyon na naitala ng mga kontrata ng crypto.
Nagpakita ng katulad na pagkakaiba ang open interest. Ang open interest ng crypto futures ay bumaba mula $9.1 bilyon patungong $7.1 bilyon sa loob ng siyam na buwan, habang ang open interest ng RWA ay umakyat mula $10.3 milyon patungong $1.72 bilyon.
Sinabi ng ulat na ang mga komodidad ay bumubuo sa 14% ng open interest ng RWA pagsapit ng Hulyo, kung saan ang mga ekwidad ay kumakatawan sa 83% at ang mga kontrata bago ang IPO ang bumubuo sa halos lahat ng natitirang bahagi.
Ang aktibidad sa mga kaugnay na merkado ay lumalaki rin sa labas ng bahagi ng futures. Nauna nang naiulat ng crypto.news na ang tokenized RWA market ay lumawak ng 589% mula noong unang bahagi ng 2025, na ang mga tokenized stocks ang nagtatala ng ilan sa pinakamabilis na paglago.
Muling bumilis ang aktibidad ng tokenized equity noong Agosto. Umabot sa $29.5 bilyon ang buwanang volume ng paglilipat sa loob ng 30 araw na nagtatapos sa Agosto 29, isang pagtaas ng higit sa 415%, habang ang buwanang aktibong mga address ay umakyat ng 209% upang umabot sa 1.3 milyon.
Natuklasan ng ulat na ang aktibidad ng RWA futures ay lalong nauugnay sa mga pag-unlad sa mga merkado na kinakatawan ng mga kontrata sa halip na mga paggalaw sa mga cryptocurrency.
Ang langis ay nagbigay ng isang halimbawa. Kasunod ng mga pag-atake sa Iran noong Pebrero 28, ang trading volume sa isang onchain West Texas Intermediate contract ay tumaas ng 149 beses sa loob ng siyam na araw upang umabot sa $1.69 bilyon.
Ang volume ng Bitcoin ay nanatiling malawak na patag sa parehong panahon, kahit na bumilis ang kalakalan ng langis. Iniugnay ng ulat ang pagkakaiba sa direktang pagtugon ng mga trader sa mga kaganapang nakakaapekto sa presyo ng krudo.
Nagpakita ng isa pang pattern ang pilak. Umabot sa record na $17.3 bilyon ang onchain na kalakalan ng pilak noong Pebrero nang umabot sa record na presyo ang metal, bago bumaba ang volume sa mga sumunod na buwan habang bumababa ang presyo.
Ang mga kontrata ng ekwidad ay tumugon sa mga nakatakdang kaganapan sa merkado. Umabot sa rurok ang kalakalan sa isang onchain S&P 500 contract sa $735 milyon noong Hulyo 29, ang araw ng desisyon sa interest rate ng Federal Reserve, bago umabot sa $751 milyon kinabukasan.
Ang liquidity sa ilang tokenized stock markets ay lumapit na sa mga antas na matatagpuan sa mga itinatag na crypto market. Natuklasan ng isang pagsusuri noong Hunyo na ang mga perpetual na nauugnay sa Nvidia sa Bitget ay umabot sa humigit-kumulang $4.1 milyon sa lalim ng liquidity, na katumbas ng humigit-kumulang 75% ng Bitcoin spot market ng exchange.
Ang mga kontratang sumusubaybay sa mga pribadong kumpanya ay nabuo kasama ng mga komodidad at pampublikong ekwidad, kung saan ginagamit ito ng mga trader upang makakuha ng exposure sa presyo bago maabot ng isang kumpanya ang pampublikong merkado.
Itinampok ng ulat ang SpaceX at Cerebras bilang mga halimbawa.
Ang open interest sa isang pre-IPO SpaceX contract ay umabot sa rurok na $976 milyon noong Hunyo 11, isang araw bago ang paglilista nito noong Hunyo 12. Umabot sa $10.9 bilyon ang buwanang volume sa loob ng tatlong buwan ng pagpapakilala ng kontrata.
Nagpatuloy ang kalakalan pagkatapos ng paglilista. Ang kontrata ng SpaceX ay kinakalakal sa humigit-kumulang 28% sa itaas ng presyo ng alok nito bago ang kaganapan at nanatiling humigit-kumulang 16% sa ibaba ng antas na iyon pitong linggo pagkatapos, ayon sa ulat.
Nagtala ng ibang pattern ang mga kontrata ng Cerebras. Ang open interest ay higit sa triple upang umabot sa $28.5 milyon sa paligid ng paglilista ng kumpanya noong Mayo 14, habang ang kontrata nito ay kinakalakal sa $289 bago ang paglilista laban sa isang presyo ng alok na $185. Ang stock ng Cerebras ay nagbukas sa $350.
Sinabi ng OKX at Token Terminal na ang mga kontrata bago ang IPO ay maaaring magtatag ng presyo sa merkado para sa isang kumpanya bago magsimula ang pampublikong kalakalan ng mga sapi nito, kung saan isinasama ng mga kontrata ang mga inaasahan sa posibleng presyo ng paglilista.
Ang imprastraktura ng tokenized securities ay patuloy na nabuo kasama ng mga produktong derivatives na ito. Ang Ondo Finance, halimbawa, ay nag-e-explore ng isang pagkuha na nagkakahalaga sa pagitan ng $250 milyon at $500 milyon matapos makatanggap ang subsidiary nitong broker dealer ng karagdagang pahintulot ng FINRA na sumasaklaw sa tokenized na mga ekwidad ng korporasyon, exchange traded funds, at iba pang mga produktong pamumuhunan.
Ang mga pattern ng kalakalan sa ulat ay nag-iba depende sa pinagbabatayan na asset at uri ng kalahok.
Mas aktibo ang mga retail trader sa lubhang pabago-bagong merkado. Ang mga short position sa kontrata ng pilak ay umabot sa average na 4.3 beses ang laki ng mga long position nang umabot sa rurok ang pilak noong Pebrero, habang bumaba ang aktibidad ng retail habang bumaba ang volatility.
Ang mga pre-IPO SpaceX contract ay nagdulot ng kabaligtarang posisyon sa paligid ng paglilista noong Hunyo. Halos triple ang mga trader sa short side pagkatapos, na nagdala sa long-to-short ratio sa 4.2 beses.
Karaniwang nagtataglay ng mas malalaking posisyon ang mga institutional account sa mas mahabang panahon. Bago ang paglilista ng SpaceX, ang kanilang average short position ay humigit-kumulang $1.1 milyon, kumpara sa humigit-kumulang $1,000 para sa mga retail trader, habang ang mga institutional account ay nagtala ng average na panahon ng paghawak na 12,046 minuto laban sa 60 minuto para sa mga retail participant.
Natuklasan ng ulat na nag-iba rin ang istraktura ng merkado sa iba't ibang klase ng asset. Ang mga kontrata ng ekwidad ay bumubuo sa 83% ng open interest ng RWA noong Hulyo, ngunit nakalikha ng 72% ng single-name equity trading volume. Ang mga komodidad ay kumakatawan sa mas maliit na bahagi ng open interest ngunit mas matindi ang kanilang reaksyon sa mga pagbabago sa presyo ng mga asset na kanilang sinusubaybayan.
Nananatili ang magkahiwalay na agwat sa pagitan ng pag-isyu ng RWA at paggamit nito sa loob ng decentralized finance. Ipinakita ng data na inilathala noong Setyembre na $3.79 bilyon lamang sa $34.6 bilyong tokenized RWA market ang inilagay sa mga protocol, na nag-iiwan ng humigit-kumulang 89% ng halaga ng na-isyu sa labas ng mga aplikasyon ng DeFi.
BTC