Pinanatili ng Bernstein ang 'Outperform' rating nito sa Robinhood Markets na may target na presyo na $160, na nagsasabing ang negosyo ng crypto ng kumpanya ay lumawak na higit pa sa trading tungo sa tokenisasyon at imprastraktura ng merkado.
Sinabi ng Bernstein sa isang tala sa mga kliyente na ang pinakabagong mga produkto ng crypto ng Robinhood, kabilang ang Robinhood Chain, tokenisadong stock, Bitstamp at Robinhood Earn, ay lumilikha ng mga bagong oportunidad sa paglago sa labas ng tradisyonal nitong negosyo ng trading habang sinusuportahan ang pangmatagalang kaso nito sa pamumuhunan.
Nagsara ang mga share ng Robinhood sa $89.84 noong Miyerkules, ang antas na ginamit ng Bernstein sa pagkalkula ng humigit-kumulang 78% na posibleng pagtaas sa hindi nito nabagong target na $160. Bumaba ang stock ng 3.6% upang magsara sa $86.60 noong Huwebes, na nagpapahiwatig ng humigit-kumulang 85% na posibleng pagtaas batay sa target na presyo ng kumpanya.
Kabilang sa mga produkto na binigyang-diin sa ulat, itinuro ng Bernstein ang Robinhood Chain bilang isa sa pinakamalaking inisyatiba ng crypto ng kumpanya mula nang pumasok sa tokenisasyon. Ayon sa brokerage, ang blockchain ay nakapagproseso ng mahigit $12 bilyon sa dami ng decentralized exchange at nakakompleto ng higit sa 150 milyong transaksyon mula nang ilunsad.
Sinabi rin sa ulat na ang Robinhood Earn ay nakapag-ipon ng mahigit $200 milyon sa mga deposito ng customer. Samantala, ang mga tokenisadong stock ng U.S. ay magagamit na ngayon sa pamamagitan ng Robinhood Wallet sa higit sa 120 bansa, na nagpapalawak sa abot ng kumpanya lampas sa pangunahing platform nitong brokerage.
Sinabi ng Bernstein na ang pinakabagong mga pagpapaunlad ay nagpapatuloy sa isang estratehiya na binuo ng Robinhood sa buong taon. Noong Hunyo, pinagtatalunan ng kumpanya na ang mga prediction market ay naging isa sa pinakamabilis na lumalagong negosyo ng Robinhood sa panahon ng FIFA World Cup, na nagpo-proyekto na ang segment ay maaaring makalikha ng $586 milyon sa kita sa 2026 kumpara sa tinatayang $150 milyon sa 2025.
Noong panahong iyon, tinatantya ng Bernstein na ang mga prediction market ay maaaring umabot sa humigit-kumulang 17% ng kita ng Robinhood na batay sa transaksyon at humigit-kumulang 10% ng kabuuang kita ng kumpanya sa susunod na taon, na sinusuportahan ng mas mataas na aktibidad ng customer sa panahon ng malalaking sporting event.
Ang atensyon sa pinakabagong ulat ay bumaling din sa Rothera, ang palitan ng Robinhood, na sinabi ng Bernstein na patuloy na lumalawak mula nang magsimula ito noong Hunyo.
Ayon sa mga analyst, ang Rothera ay nakapagproseso ng mahigit 3.5 bilyong kontrata sa ngayon, kabilang ang 2.1 bilyon sa ikalawang quarter lamang. Ang palitan ay nakalikha ng $17 milyon sa kita sa ikalawang quarter at naging ikatlong pinakamalaking prediction market exchange sa Estados Unidos, sabi ng Bernstein.
Sinabi sa research note na inaasahan ng Robinhood na mas maraming aktibidad sa prediction-market ang lilipat sa Rothera sa paglipas ng panahon habang patuloy na ipinamamahagi ang mga kontrata ng kaganapan mula sa mga third-party exchange. Idinagdag ng Bernstein na nakikita rin ng pamamahala ang palitan bilang isang potensyal na platform na negosyo-sa-negosyo para sa iba pang Futures Commission Merchants sa hinaharap.
Nauna nang pinagtatalunan ng brokerage na ang pagkontrol ng mas malaking bahagi ng trading stack ay nagpapahintulot sa mga consumer platform na mapanatili ang mas malaking bahagi ng ekonomiya ng transaksyon. Sa isang ulat ng pananaliksik noong Hunyo, sinabi ng Bernstein na ang mga kumpanya sa buong crypto, brokerage at sports betting ay lalong pinagsasama ang mga function ng brokerage, palitan at clearing sa halip na umasa sa mga panlabas na provider.
Ang pagmamay-ari ng Robinhood sa Rothera ay ipinakita bilang isang halimbawa ng trend na iyon, kasama ang mga katulad na hakbang ng Coinbase at DraftKings upang bumuo o kumuha ng mas marami sa kanilang sariling imprastraktura sa trading.
Bukod sa dami ng trading, sinabi ng Bernstein na ang estratehiya ng Robinhood ay lalong nagiging katulad ng isang negosyo ng imprastrukturang pinansyal sa halip na isang brokerage na nakatuon lamang sa mga transaksyon ng crypto.
Iginrupo ng mga analyst ang Robinhood Chain, Bitstamp, Robinhood Earn at mga tokenisadong stock bilang mga komplimentaryong produkto na maaaring pag-ibahin ang kita sa paglipas ng panahon. Sumusunod ang ulat sa naunang pananaliksik ng Bernstein sa Coinbase, kung saan pinagtatalunan ng kumpanya na ang palitan ay lumalawak din lampas sa crypto trading sa pamamagitan ng mga tokenisadong equities, prediction markets, imprastraktura ng blockchain at mga tool ng artificial intelligence.
Habang ang mga kumpanya ay humahabol sa iba't ibang estratehiya, patuloy na pinagtatalunan ng Bernstein na ang mga platform ng digital asset ay nagpapaligsahan upang maging mas malawak na mga pamilihan sa pananalapi sa pamamagitan ng pagdaragdag ng imprastraktura, custody, tokenisasyon at mga regulated na produkto ng merkado kasama ang tradisyonal na mga serbisyo ng crypto.
Ayon sa mga analyst, ang pagmamay-ari ng imprastraktura ng palitan ay maaaring lalong maging mahalaga habang ang mga kumpanya ay naghahangad na panatilihin ang mas maraming kita sa pagpapatupad at clearing sa loob ng kanilang sariling mga platform sa halip na umasa sa mga panlabas na provider.
Sa kabila ng pagpapanatili ng positibong pananaw nito, binanggit ng Bernstein ang ilang panganib na maaaring makaapekto sa negosyo ng Robinhood.
Sinabi ng brokerage na ang mga pagbabagong nakakaapekto sa bayad para sa daloy ng order ay nananatiling isang mahalagang pagsasaalang-alang dahil ang modelo ay patuloy na malaki ang kontribusyon sa mga operasyon ng brokerage ng Robinhood.
Binanggit din ng Bernstein na ang regulasyon ng U.S. na nakapalibot sa mga digital asset ay patuloy na nagbabago. Sinabi ng mga analyst na ang Securities and Exchange Commission ay historically na nagkaroon ng mahigpit na diskarte sa mga platform ng crypto trading, habang ang kawalan ng katiyakan kung ang ilang digital asset ay dapat uriin bilang mga seguridad ay hindi pa ganap na nalulutas.
Idinagdag ng ulat na ang industriya ng digital asset ay nananatili sa isang maagang yugto ng pag-unlad, na nangangahulugang ang mga desisyon sa regulasyon sa hinaharap ay maaaring makaimpluwensya sa bilis kung saan ipinakikilala ng mga kumpanya ang mga bagong produkto ng crypto at nagpapalawak ng mga serbisyo ng tokenisasyon.
Kahit na may mga panganib na iyon, pinanatili ng Bernstein na ang lumalawak na negosyo ng imprastraktura ng Robinhood at lumalagong portfolio ng mga tokenisadong produkto sa pananalapi ay patuloy na sumusuporta sa 'Outperform' rating nito at hindi nabagong target na presyo na $160.
