Ang Ripple Labs ang naging pinakamalaking pagmamay-ari ng pribadong kumpanya sa portfolio ng C1 Fund sa ikalawang quarter ng 2026, na bumubuo ng 17.5% ng net assets ng pondo na nakalista sa NYSE noong Hunyo 30.
Iniulat ng C1 Fund na bahagyang naungusan ng Ripple ang Payward, ang parent company ng cryptocurrency exchange na Kraken. Kumakatawan ang Payward sa 16.9% ng net assets sa pagtatapos ng panahon.
Naitala ng pondo ang kabuuang net assets na $42.63 milyon, katumbas ng net asset value na $6.49 bawat share. Batay sa mga porsyentong iyon, ang posisyon ng Ripple ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $7.46 milyon, habang ang posisyon ng Payward ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $7.20 milyon.
Nagmay-ari ang C1 Fund ng $33.07 milyon sa mga pamumuhunan sa pribadong kumpanya sa fair value noong Hunyo 30. Ang mga pamumuhunang ito ay kumakatawan sa 77.5% ng net assets nito. Ang isa pang $9.96 milyon, o 23.3%, ay inilagay sa panandaliang U.S. Treasury securities.
Ang portfolio ay sumasaklaw sa 11 pribado o kamakailang pampublikong negosyo ng digital asset. Bukod sa Ripple at Kraken, kasama sa mga pagmamay-ari nito ang Alchemy, BitGo, Blockchain.com, Chainalysis, ConsenSys, Figment, Fireblocks, Polymarket at Uphold.
Idinagdag ng C1 Fund ang Polymarket parent na Blockratize sa ikalawang quarter. Dinagdagan din nito ang ilang posisyon na orihinal nitong nakuha noong 2025. Pinipili ng pondo ang mga kumpanya mula sa listahan nitong C1 30, depende sa availability at pricing sa pribadong secondary markets.
Ang weighting ng Ripple ay sumasalamin sa natitirang posisyon ng equity ng pondo pagkatapos ng naunang partial sale. Hindi ito dapat bigyang-kahulugan bilang direktang pagmamay-ari ng XRP. Ang mga shares ng Ripple ay kumakatawan sa pagmamay-ari sa pribadong kumpanya, habang ang mga may hawak ng XRP ay walang natatanggap na claim sa kita, ari-arian o dividends ng Ripple.
Gaya ng naunang ipinaliwanag ng crypto.news, ang Ripple equity at XRP ay nananatiling legal na magkahiwalay na asset. Ang kanilang mga halaga ay maaaring tumugon sa ilan sa parehong mga corporate development, ngunit kumakatawan sila sa iba't ibang karapatan at risk profiles.
Nagbenta ang C1 Fund ng 1,407 Ripple Series A preferred shares pabalik sa kumpanya sa halagang $422,100 sa panahon ng isang transaksyong isinponsor ng Ripple na inihayag noong Abril. Sinabi ng pondo na ang pagbebenta ay nakalikha ng humigit-kumulang 150% na return sa loob ng wala pang apat na buwan.
Ang return ay nalalapat lamang sa mga shares na kasama sa transaksyong iyon. Hindi ito isang 150% na pagtaas sa buong Ripple holding ng C1 Fund o isang napatunayang sukatan ng mas malawak na private-market valuation ng Ripple.
Napanatili ng C1 Fund ang malaking Ripple exposure pagkatapos ng pagbebenta. Ang natitira nitong posisyon na naging pinakamalaking pagmamay-ari ay nagpapakita na ang partial exit ay nakabawas, sa halip na nagtanggal, sa pamumuhunan nito sa kumpanya.
Hindi patuloy na binebenta ang mga pribadong shares ng kumpanya sa pampublikong palitan. Kaya, pinahahalagahan ng C1 Fund ang mga posisyong ito gamit ang fair-value procedures. Maaaring isama sa mga presyo ang mga secondary transaction, issuer buyback at iba pang valuation inputs na hindi available sa isang likidong pampublikong merkado.
Nag-ulat din ang iba pang pampublikong accessible na pondo ng maliliit na posisyon sa Ripple equity. Nagbunyag ang isang Kinetics mutual fund ng 1,875 Class A Ripple shares na nagkakahalaga ng $246,319, gaya ng iniulat ng crypto.news mula sa quarterly nitong SEC portfolio filing. Ang posisyong iyon ay kumakatawan sa humigit-kumulang 0.1% ng net assets ng pondo.
Tinapos ng C1 Fund ang quarter na may 6,568,348 natitirang shares at isang NAV na $6.49 bawat share. Ang CFND ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $2.85 sa pagtatapos ng Agosto, na naglalagay ng presyo nito sa merkado na higit sa 50% na mas mababa sa iniulat na quarter-end NAV.
Ang stock price ng isang closed-end fund ay maaaring makipagkalakalan sa itaas o sa ibaba ng halaga ng pinagbabatayang portfolio nito. Ang diskwento ay hindi kinakailangang magpahiwatig na ang mga mamumuhunan ay nagtatalaga ng parehong pagbawas sa Ripple o anumang indibidwal na pagmamay-ari. Maaari rin itong magpakita ng mga bayarin, limitadong likidasyon, kawalan ng katiyakan sa pagpapahalaga at ang hirap ng pag-alis sa mga pribadong pamumuhunan.
Bumibili ang C1 Fund ng sarili nitong shares sa pagtatangkang samantalahin ang puwang na iyon. Hanggang Hulyo 31, nag-repurchase at nagretiro ito ng 249,300 shares para sa kabuuang $824,440.
Inawtorisahan ng board nito ang hanggang $3 milyon sa repurchases noong Enero. Ang programa ay nananatiling napapailalim sa mga kondisyon ng merkado at mga kinakailangan ng SEC, at ang awtorisasyon ay hindi nangangailangan ng pondo na gastusin ang buong halaga.
Ang Kraken at Blockchain.com ay nagsumite ng kumpidensyal na registration statements para sa potensyal na U.S. public offerings. Ang isang kumpidensyal na filing ay nagsisimula sa proseso ng pagsusuri ng SEC ngunit hindi ginagarantiyahan na ang alinman sa kumpanya ay magpapatuloy sa isang IPO.
Kinumpirma ng co-CEO ng Kraken na si Arjun Sethi na pumasok ang Kraken sa kumpidensyal na proseso ng IPO noong Abril. Kalaunan ay isiniwalat ng Blockchain.com ang isang katulad na hakbang, bagama't wala pang kumpanya ang nag-anunsyo ng huling pricing o isang petsa ng paglilista.
Ang isang posibleng paglilista ay maaaring magbigay sa C1 Fund ng mas malinaw na presyo sa merkado para sa mga posisyong iyon at posibleng lumikha ng landas upang ibenta ang mga shares pagkatapos ng anumang lockup period. Ang BitGo, isa pang kumpanya ng portfolio, ay nakakumpleto ng IPO nito noong Enero 2026.
Hindi pa pampublikong nagsampa ang Ripple para sa isang IPO o nag-anunsyo ng timetable ng paglilista. Samakatuwid, ang posisyon nito ay patuloy na aasa sa private-market valuation inputs maliban kung maganap ang isa pang transaksyong pinangunahan ng issuer o liquidity event.
Sinabi ng C1 Fund na isasampa nito ang buong Form N-PORT nito para sa panahon ng Hunyo 30 sa SEC. Ang filing na iyon ay magbibigay ng mas detalyadong impormasyon ng portfolio, kabilang ang mga uri ng security, halaga at klasipikasyon ng pagpapahalaga. Ipapakita ng mga susunod na quarterly report kung mananatiling nangunguna ang Ripple sa Kraken o kung babaguhin ng mga huling transaksyon ang mga ranggo ng portfolio.
XRP