Inilunsad ng PayPal, M0, at MoonPay sa publiko ang PYUSDx matapos maproseso ng tatlong produkto ang humigit-kumulang $100 milyon sa pamamagitan ng business stablecoin platform.
Sinabi ni M0 CEO at co-founder Luca Prosperi sa crypto.news na ang PYUSDx ay nagbibigay sa mga negosyo ng kontrol sa mga patakaran ng token, kita, at administrasyon na hindi nila matatanggap sa direktang pagsasama ng PayPal USD.
Inilunsad ng PayPal, MoonPay at M0 ang platform noong Pebrero bilang imprastraktura para sa mga developer na naghahanap upang mag-isyu ng application-specific na stablecoin nang hindi ginagawa ang pinagbabatayang token at reserve system mula sa simula.
Sa pampublikong paglulunsad, ginagamit ng Saturn, Concrete, at Cap ang PYUSDx para sa tatlong magkakaibang produkto. Pinapatakbo ng Saturn ang isang Bitcoin-backed lending product, pinapatakbo ng Concrete ang isang onchain investment vault, at nagbibigay ng credit platform ang Cap.
Ayon kay Prosperi, ang tatlong produkto ay nakapagproseso ng humigit-kumulang $100 milyon sa pamamagitan ng platform. Ang figure ay tumutukoy sa naprosesong volume sa halip na PYUSDx circulation o ang halaga ng mga reserba na hawak laban sa mga token.
Maaaring isama ng isang negosyo ang PYUSD bilang isang umiiral na stablecoin o gamitin ang PYUSDx upang mag-deploy ng hiwalay na token na may custom na setting. Sinabi ni Prosperi na ang pangalawang opsyon ay nagpapahintulot sa isang builder na magtakda ng mga administratibong tungkulin, kontrol sa pagsunod at mga patakaran sa pag-upgrade para sa produkto nito.
"Kapag hawak mo ang stablecoin ng iba, ginagamit mo ang programming at rulebook nito," sabi ni Prosperi.
Sa direktang integrasyon ng PYUSD, ang mga function tulad ng pag-freeze, pag-pause, sapilitang paglilipat, pag-mint, at pag-burn ay sumusunod sa mga patakarang itinatag ng issuer. Sinabi ni Prosperi na karamihan sa mga tungkulin na nakakabit sa isang custom na PYUSDx token ay sa halip ay pag-aari ng negosyong nag-deploy nito.
Ang bawat builder ay maaaring pumili ng isang administrator, mag-apply ng mga kontrol sa pagsunod sa ilalim ng sarili nitong patakaran, at magpasya kung paano haharapin ang mga pag-upgrade ng software. Ayon kay Prosperi, awtomatikong maaaring gamitin ng isang negosyo ang mga na-audit na pag-upgrade ng M0 o sundin ang sarili nitong proseso.
Ang modelo ay nagbibigay din sa mga negosyo ng bahagi ng economics na nilikha ng kanilang mga token. Sinabi ni Prosperi na ang kita na nabuo ng PYUSD ay napupunta sa issuer nito, ang Paxos, habang ang kita na nauugnay sa PYUSDx na sumusuporta sa isang custom na token ay maaaring ipadala sa isang treasury na pinili ng builder.
Ang mga PYUSDx token ay non-rebasing, ibig sabihin, hindi awtomatikong nagbabago ang balanse ng may hawak habang naiipon ang kita. Maaaring gamitin ng negosyo ang mga nalikom upang bawasan ang mga bayarin, pondohan ang mga gantimpala para sa mga may hawak, o idagdag ang pera sa account nito ng kita at pagkalugi, ayon kay Prosperi.
"Ang float economics na dating pag-aari ng issuer ay ngayon ay nasa isang layer na sa labas, kasama ang builder."
Sinabi rin ni Prosperi na maaaring gumamit ang mga builder ng isang template na tumatanggap ng iba pang aprubadong stablecoin bilang pondo, na may hiwalay na limitasyon para sa bawat asset. Ang wrapping at unwrapping ay nangyayari nang one-to-one sa pamamagitan ng isang karaniwang swap facility, habang ang mga paglilipat sa pagitan ng sinusuportahang blockchain ay gumagamit ng burn-and-mint na proseso.
Ang bawat token na inisyu ng negosyo ay sinusuportahan nang one-to-one ng PYUSDx na hawak sa isang onchain contract, ayon kay Prosperi. Maaaring suriin ng mga user ang contract upang kumpirmahin ang halaga ng suporta na nakakabit sa token.
Ang PYUSDx ay sinusuportahan ng PYUSD na hawak sa reserba ng MoonPay Digital Assets Limited, ang issuer ng PYUSDx. Ang PayPal USD ay inisyu ng Paxos Trust Company, N.A., laban sa mga deposito ng dolyar, U.S. Treasuries, at cash equivalents.
Ang istruktura ng reserba ay tumatakbo mula sa custom na token patungo sa PYUSDx, pagkatapos ay mula sa PYUSDx patungo sa PYUSD, at sa huli sa mga asset na hawak laban sa PYUSD. Inilarawan ni Prosperi ang bawat link sa istruktura bilang ganap na nireserba.
Ang mga responsibilidad ay nahahati sa mga kalahok na kumpanya. Ang M0 ay nagbibigay ng onchain infrastructure at hindi humahawak ng pondo, habang ang MoonPay ay namamahala ng mga reserba na sumusuporta sa PYUSDx at ang Paxos ay humahawak ng mga asset na sumusuporta sa PYUSD, ayon kay Prosperi.
Ang Paxos ay nagpapatakbo bilang isang pambansang trust bank na kinokontrol ng U.S. Office of the Comptroller of the Currency. Iminungkahi ng OCC ang mga kinakailangan sa pag-uulat sa ilalim ng GENIUS Act para sa mga issuer ng payment stablecoin na sumasailalim sa pangangasiwa nito.
Sa ilalim ng panukala, ang mga sakop na issuer ay maghahain ng kumpidensyal na ulat sa OCC bawat linggo para sa bawat payment stablecoin na kanilang inisyu. Ang isang hiwalay na quarterly filing ay magbibigay ng karagdagang impormasyon na kinakailangan sa ilalim ng pederal na balangkas ng stablecoin.
Pinalawak din ng PayPal ang PYUSD sa mas maraming imprastraktura ng pagbabayad simula nang ipahayag ang PYUSDx. Noong Hulyo, idinagdag ng kumpanya ang PYUSD sa Polygon sa pamamagitan ng Open Money Stack ng network, na pinagsasama ang mga wallet, compliance tool at serbisyo ng fiat conversion.
Sinabi ng Polygon Labs na ang integrasyon ay nagpapahintulot sa mga negosyo na tumanggap ng pondo sa pamamagitan ng mga card, bank account o balanse ng exchange, mag-settle ng mga transaksyon sa PYUSD at i-convert ang stablecoin sa mga lokal na currency sa pamamagitan ng isang sistema.
Ang mga stablecoin na may hiwalay na reserve pool ay maaaring umasa sa indibidwal na merkado at mga liquidity provider para sa mga conversion. Sinabi ni Prosperi na ang mga token na inisyu ng negosyo sa PYUSDx ay gumagana bilang iba't ibang wrapper sa parehong pinagbabatayang PYUSDx asset.
Ang paglipat mula sa isang custom token patungo sa isa pa ay nangangailangan na ang unang token ay i-unwrapped sa PYUSDx bago likhain ang pangalawang token sa pamamagitan ng proseso ng wrapping. Ayon kay Prosperi, kinukumpleto ng shared swap facility ang conversion sa par nang walang spread.
Hindi kailangan ng mga proyekto na pondohan ang hiwalay na liquidity pools para sa proseso. Sinabi ni Prosperi na inaalis din ng karaniwang pagsuporta ang pangangailangan upang magtatag ng isang pangalawang merkado sa pagitan ng bawat pares ng mga token na inisyu ng negosyo.
"Walang pangalawang merkado na i-bootstrap dahil walang dapat presyuhan: ang mga token ay parehong asset na may iba't ibang patakaran," sabi ni Prosperi.
Ikumpara niya ang arrangement sa mga deposito na hawak sa iba't ibang bangko na naglilinis sa par sa pamamagitan ng isang karaniwang settlement asset. Sa ilalim ng istruktura ng PYUSDx, ang settlement asset ay ganap na nireserba, at isang smart-contract transaction ang humahawak sa proseso ng paglilinis, dagdag niya.
Ang fiat conversion ay sumusunod sa ilang hakbang. Sinabi ni Prosperi na ang mga gumagamit ay unang ipinapalit ang custom token para sa PYUSDx sa par, i-convert ang PYUSDx sa PYUSD, at pagkatapos ay gumamit ng isang off-ramp o redemption service na sumusuporta sa mga transaksyon ng PYUSD-to-dollar.
Ginagamit ng M0 ang parehong mga tool sa pagpapalit at pag-bridging sa iba pa nitong tokenized finance products. Sinabi ni Prosperi na ang imprastraktura ay kasalukuyang ginagawang interchange ang mga token ng Saturn at Cap at maaaring sa kalaunan ay ikonekta ang mga PYUSD-backed token sa mga digital na dolyar na sinusuportahan ng iba't ibang reserba.
Noong Hunyo, isinama ng Mastercard ang PYUSD settlement sa isang serbisyo na sumasaklaw sa Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum, Canton, Tempo at ang XRP Ledger.
Sinabi ng Mastercard na pinapayagan ng serbisyo ang mga issuer at acquirer na mag-settle ng mga transaksyon sa card sa mga weekend, holiday, at sa labas ng karaniwang oras ng pagbabangko. Ang kasalukuyang seguridad nito, mga proteksyon laban sa pandaraya at mga pamamaraan ng dispute ay nananatiling bahagi ng proseso ng settlement.
Ang PYUSDx ay napabilang sa pampublikong paggamit sa pamamagitan ng mga produkto ng pagpapautang, kredito, at pamumuhunan sa halip na mga pagbabayad ng mamimili. Sinabi ni Prosperi na ang mga negosyong nakatuon sa DeFi ang bumuo ng unang grupo dahil ang mga onchain system ay bahagi na ng kanilang karaniwang operating tools.
Ayon kay Prosperi, maaaring ipakita ng aktibidad ng blockchain kung ang isang token na inisyu ng negosyo ay lumipat mula sa paggamit ng collateral patungo sa mga pagbabayad. Tinukoy niya ang token velocity at counterparty mix bilang dalawang sukat na sinusubaybayan niya.
Sinusukat ng velocity ang dami ng paglilipat laban sa natitirang supply. Ang collateral ay madalas na nananatili sa isang lokasyon, habang ang isang token na ginagamit para sa mga pagbabayad ay mas madalas na lumilipat sa pagitan ng mga address.
"Kung ang velocity ng isang PYUSDx token ay nananatili sa antas ng DeFi makalipas ang isang taon, hindi ito umalis sa gusali," sabi ni Prosperi.
Sinusubaybayan ng counterparty mix ang mga patutunguhan ng mga paglilipat at ang dami ng aktibidad na lumilipat patungo sa fiat. Sinabi ni Prosperi na ang merchant settlement at paggamit ng payroll ay lilitaw bilang maliit, madalas na paglilipat sa mga address na hindi smart contracts, kasama ang mga unwrap-to-fiat transactions.
Ang distribusyon ang magtatakda kung ang gayong aktibidad ay bubuo sa mga produkto ng PYUSDx, ayon kay Prosperi. Ang mga kumpanyang may milyun-milyong umiiral na user ang magpapasya kung ang imprastraktura ay magiging bahagi ng pang-araw-araw na pagbabayad at merchant settlement.
PYUSD