Ang komunidad ng Polkadot ay nagbukas ng pagboto sa pamamahala para sa isang katutubong desentralisadong stablecoin na tinatawag na dotUSD, na may panukalang gawing pangunahing instrumento ng matatag na halaga ng network ang asset na nakatali sa dolyar at kalaunan ay pangunahing suportahan ito ng DOT.

Ayon sa OpenGov Referendum 1944, ang iminungkahing stablecoin ay pagmamay-ari ng protocol at gagana nang awtonomo sa pamamagitan ng lohika sa on-chain, nang walang sentralisadong tagapag-isyu. Ang panukala ay binalangkas sa tulong ng mga builders, developers, at iba pang kalahok sa ecosystem ng Polkadot.

Ang panukala ay nananatili sa yugto ng desisyon sa oras ng pagsulat. Ang pagpapatupad nito ay lilikha ng dotUSD bilang isang bagong asset, kikilalanin ito bilang stablecoin ng Polkadot at magtatatag ng DOT/dotUSD liquidity pool sa Polkadot Asset Hub.

Ang isang naka-archive na snapshot ng Polkassembly ay nagpakita ng 2.4 milyong DOT na bumoboto pabor at 59,900 DOT na bumoboto laban, katumbas ng 97.5% Oo at 2.5% Hindi sa puntong iyon ng pagboto. Binalaan ng archive na ang mga numero ay hindi nagbabago habang isinasagawa pa rin ang referendum at maaaring hindi kumakatawan sa kalaunang resulta sa on-chain.

Iminumungkahi ng Polkadot ang nakasulong na paglulunsad para sa dotUSD

Sa ilalim ng plano, ang dotUSD ay unang gagana nang iba sa buong sistemang sinusuportahan ng DOT na inilarawan ng mga developer nito.

Ang unang yugto ay nabuo na sa on-chain at magpapahintulot sa mga user na mag-mint ng dotUSD ng isa-sa-isa laban sa USDT, napapailalim sa takip ng supply. Dahil ang USDT ang magbibigay ng reserbang suporta sa yugtong ito, hindi mangangailangan ang sistema ng oracle, collateral vaults o imprastraktura ng liquidation.

Ang panukala ay naglalayong gamitin ang mga asset ng Polkadot Treasury upang pondohan ang isang DOT/dotUSD pool sa Hub decentralized exchange. Ang bersyon na isinumite sa referendum ay naglaan ng $2.5 milyon sa USDT upang mag-mint ng dotUSD at isa pang $2.5 milyong halaga ng DOT sa pool, na nagbibigay dito ng $5 milyon sa paunang liquidity.

Isang mas bagong bersyon na ipinapakita sa Subsquare ay naglilista ng $1.5 milyon sa USDT at $1.5 milyon sa DOT para sa paunang pool, binabawasan ang iminungkahing alokasyon sa $3 milyon.

Ang dotUSD ay itatalaga bilang isang "sapat na asset," na nagpapahintulot sa isang account na magkaroon ng stablecoin nang hindi kinakailangang magpanatili ng balanse ng DOT. Ang pamamahala ay magtatakda ng mga parameter para sa module ng katatagan ng peg, kasama ang pinakamataas na halaga ng dotUSD na maaaring unang i-mint.

Ang ikalawang yugto ay maglilipat ng dotUSD patungo sa nilayon nitong disenyo sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga DOT-backed collateral vaults, isang oracle, isang stability pool, liquidation, at mekanismo ng redemption. Inilalarawan ng panukala ang dotUSD bilang isang overcollateralized stablecoin na ang arkitektura ay lubos na humuhugot mula sa sistemang BOLD ng Liquity v2.

Ang mga plano para sa isang DOT-backed stablecoin ay isinasaalang-alang nang higit sa isang taon. Tulad ng naunang naiulat ng crypto.news noong Hulyo 2025, ibinunyag ng co-founder ng Polkadot na si Gavin Wood ang trabaho sa isang ganap na desentralisadong stablecoin sa Web3 Summit at sinabing isang panukala sa treasury ang inihahanda upang palakasin ang liquidity nito.

Paano gagana ang sistemang dotUSD na sinusuportahan ng DOT?

Kapag naipatupad na ang ikalawang yugto, magdedeposito ang mga user ng DOT sa mga vault at hihiram ng dotUSD na mas mababa ang halaga kaysa sa collateral na kanilang ibinigay.

Nagbigay ang panukala ng halimbawa ng 300 DOT na nagkakahalaga ng $5 bawat isa, na gumagawa ng $1,500 na collateral. Maaaring mag-mint ang isang user ng hanggang $1,000 ng dotUSD laban sa posisyon, na tumutugma sa isang collateralization ratio na 150%. Kung bumaba ang halaga ng DOT nang sapat upang lumabag sa kinakailangang collateral ratio, magiging karapat-dapat ang vault para sa liquidation.

Ang mga nangungutang ay magtatakda ng mga interest rates na babayaran nila sa kanilang sariling posisyon. Ang mas mababang rates ay maglalagay ng vault nang mas maaga sa pila ng redemption, habang ang mga nangungutang na handang magbayad ng mas mataas na rates ay maaaring mabawasan ang posibilidad na ang kanilang collateral ay pipiliin para sa redemption.

Dalawang ruta ng arbitrage ang nilayon upang panatilihing malapit sa $1 ang dotUSD. Kapag ang stablecoin ay nagte-trade sa itaas ng peg nito, maaaring i-lock ng mga user ang DOT, mag-mint ng dotUSD at ibenta ito sa mas mataas na presyo sa merkado, na nagpapataas ng supply. Kung bumaba ang dotUSD sa ibaba ng $1, maaaring bilhin ito ng mga trader nang may diskwento at i-redeem ito sa pamamagitan ng protocol para sa $1 halaga ng DOT.

Isang nakatakdang stablecoin buffer ang pinlano kasama ang sistema ng redemption ng DOT. Ang mga umiiral na stablecoin ay susuporta sa bahaging ito ng dotUSD at mananatiling matutubos sa $1, nagbibigay ng isa pang ruta para sa pagpapanatili ng peg nang hindi ibinebenta ang DOT na ginamit bilang collateral.

Ang mga liquidation ay unang sasakupin ng isang stability pool na pinondohan ng dotUSD na idineposito ng mga kalahok. Bilang kapalit ng pagbibigay ng kapital, ang mga kalahok sa stability pool ay makakatanggap ng naliquidate na DOT nang may diskwento habang ang katumbas na dotUSD ay sinusunog upang kanselahin ang natitirang utang. Kung maubusan ng pondo ang pool, ang collateral at utang ay ipamahagi nang proporsyonal sa natitirang vaults.

Ang dotUSD ay konektado sa bagong modelo ng ekonomiya ng Polkadot

Ang panukala para sa stablecoin ay dumating matapos baguhin ng Polkadot ang ekonomiya ng DOT, kasama ang pagpapakilala ng nakatakdang maximum na supply.

Inaprubahan ng DAO ang 2.1 bilyong DOT cap noong Setyembre 2025, pinalitan ang nakaraang modelo ng network ng walang limitasyong pagpapalabas. Isang sumunod na pag-upgrade ng tokenomics ang nagpakilala sa Dynamic Allocation Pool, o DAP, na tumatanggap ng bagong inilabas na DOT at iba pang kita ng network para sa alokasyon sa pamamagitan ng pamamahala.

Nang pumasok ang bagong tokenomics framework sa yugto ng pagpapatupad nito noong Marso, ang mga emisyon ng DOT ay nakatakdang bumaba ng 53.6%, habang ang mga bagong minint na token, bayad sa transaksyon, at pagbabawas ay idinirekta sa DAP. Maaaring ilaan ng pamamahala ang mga pondong iyon sa staking rewards, paggastos ng treasury, at iba pang budget ng network.

Iminumungkahi ng Referendum 1944 ang paggamit ng dotUSD sa susunod na yugto ng sistemang iyon. Sa ilalim ng ikalawang yugto ng DAP, ang mga validators at nominators ay inaasahang makakatanggap ng remunerasyon sa stable assets, habang ang Treasury ay makakatanggap ng kombinasyon ng stablecoins at DOT. Sinasabi ng panukala na papayagan ng dotUSD ang mga obligasyong iyon na idenominate sa dolyar at i-settle sa pamamagitan ng isang asset na native sa Polkadot.

Sinusuportahan na ng Polkadot ang panlabas na inilabas na mga token ng dolyar. Naging available ang USDC sa Polkadot Asset Hub noong Setyembre 2023, na nagpapahintulot sa stablecoin na lumipat sa mga parachain sa pamamagitan ng cross-consensus messaging system ng network.

Ikinakatwiran ng panukala ng dotUSD na ang pag-asa sa panlabas na inilabas na mga stablecoin ay nag-iiwan sa mga aplikasyon ng Polkadot at operasyon ng treasury na umaasa sa mga panlabas na tagapag-isyu at kanilang pamamahala. Ang iminungkahing buong bersyon nito ay sa halip ay gagamit ng DOT bilang pangunahing collateral habang nananatiling pinamamahalaan sa pamamagitan ng Polkadot.

Sinabi ng Polkadot Community Foundation na ang papel nito ay administratibo at hindi ito mag-iisue, kokontrol o kukuha ng kustodiya ng dotUSD, DOT o USDT sa ilalim ng panukala. Hindi ito magpapatakbo ng stablecoin o magbibigay ng liquidity, kung saan ang dotUSD ay nilayong gumana sa pamamagitan ng lohika sa on-chain nang walang tagapag-isyu.

Ang pagpapatupad ng preimage ng referendum ay depende sa pag-upgrade ng mga Polkadot system chain sa bersyon 2.5 sa ilalim ng isang hiwalay na panukala sa pamamahala, Referendum 1942.