Inilunsad ng Pendle ang una nitong yield-trading market sa Robinhood Chain, na nagbibigay sa mga may hawak ng sNET ng access sa nakapirming at nagbabagong posisyon ng ani hanggang sa mag-mature ang market sa Setyembre 17, 2026.
Sinabi ng Pendle sa isang anunsyo noong Setyembre 4 na ang protocol nito ay aktibo na ngayon sa Robinhood Chain, na nagdaragdag ng mga produkto ng nakapirming ani at yield trading sa desentralisadong ekosistema ng pananalapi ng network.
Nagsisimula ang pag-deploy sa isang sNET market na nakatakdang mag-mature sa Setyembre 17. Hindi tinukoy ng Pendle ang mga asset na pinlano para sa mga susunod na market o nagbigay ng talaan ng oras para sa pagdaragdag ng mga ito, na sinasabi lamang na mas maraming produkto ang darating habang umuunlad ang ekosistema.
Inilabas ng NetNet Capital, ang sNET ay ang naka-stake na porma ng NET, isang token na sinusuportahan ng reserba at orihinal sa Robinhood Chain. Inilalarawan ng mga pampublikong materyales ng NetNet ang protocol bilang isang tagapamahala ng reserba para sa NET, na may treasury na naglalaman ng mga asset kabilang ang USDG stablecoin. Ang mga user na nag-i-stake ng NET ay tumatanggap ng sNET at nagiging karapat-dapat para sa mga distribusyon na nabuo sa ilalim ng staking model ng protocol.
Gumagamit din ang NetNet ng pagbebenta ng bono upang kumuha ng mga asset para sa treasury nito. Ang modelo nito ay kumukuha mula sa mga sistema ng token na sinusuportahan ng reserba kung saan ipinagpapalit ng mga kalahok sa merkado ang mga piling asset para sa may diskwentong NET, habang kinokontrol ng protocol ang idinepositong liquidity. Inilarawan ng NetNet ang USDG bilang isa sa mga asset na hawak sa treasury, bagama't ang halaga ng NET at ang mga kita mula sa sNET ay nananatiling nakalantad sa mga reserba ng protocol, istruktura ng merkado at mga smart contract.
Ang pagdaragdag ng sNET sa Pendle ay nagpapahintulot sa mga trader na paghiwalayin ang prinsipal ng asset mula sa ani na maaari nitong mabuo bago ang Setyembre 17. Ang istruktura ay nagiging mga bahagi ang isang posisyon na may ani na maaaring i-trade ng mga user ayon sa kanilang mga inaasahan para sa hinaharap na kita.
Ayon sa dokumentasyon ng Pendle, binabalot ng protocol ang mga sinusuportahang asset na may ani sa pamamagitan ng Standardized Yield format nito bago hatiin ang isang posisyon sa Principal Tokens at Yield Tokens.
Ang isang Principal Token, na karaniwang ipinapakita bilang PT, ay kumakatawan sa batayan na prinsipal na matutubos kapag ang market ay umabot sa pag-mature. Ang PT ay maaari ding i-trade bago ang petsang iyon, na nagpapahintulot sa isang mamimili na bilhin ang hinaharap na prinsipal sa kasalukuyang presyo sa merkado.
Ang Yield Tokens, o YT, ay nagbibigay ng karapatan sa ani na nabuo ng batayan na asset hanggang sa pag-mature. Maaaring i-claim ng mga may hawak ang naipong kita sa pamamagitan ng interface ng Pendle, ngunit tumitigil ang YT sa pagkita kapag natapos na ang market. Ang natitira nitong halaga, samakatuwid, ay bumababa habang papalapit ang pag-mature maliban kung ang mga pagbabago sa batayan na rate o mga insentibo ay sumusuporta sa demand.
Para sa sNET market, ang petsa ng Setyembre 17 ang nagtatatag kung kailan matutubos ang PT at titigil ang YT sa pagkolekta ng kita. Ang mga trader na bumibili ng PT ay maaaring maghanap ng ipinahiwatig na nakapirming kita sa pamamagitan ng paghawak ng posisyon hanggang sa pag-mature, habang ang mga mamimili ng YT ay nagkakaroon ng pagkalantad sa mga pagbabago sa ani ng sNET sa natitirang termino.
Kinakalkula ng Pendle ang ipinahihiwatig na taunang porsyentong ani mula sa kamag-anak na presyo ng PT at YT. Bagama't inilalarawan ng platform ang rate na magagamit sa pamamagitan ng PT bilang isang nakapirming APY, isinasaad ng mga termino nito na ang pigura ay isang ipinahihiwatig na taunang kita batay sa presyo ng pagbili at isang pagpapalagay na ang posisyon ay nananatiling bukas hanggang sa pag-mature. Hindi ito isang garantiyang kontraktwal.
Ang pagbili ng YT ay maaaring magpalakas ng pagkalantad dahil ang isang trader ay nagbabayad para sa bahagi ng ani sa halip na ang buong batayan na asset. Nagbabala ang Pendle sa dokumentasyon nito na ang mahabang ani ay maaaring maging negatibo kapag ang kinolektang kita bago ang pag-mature ay mas mababa sa halagang ibinayad para sa YT.
Ang mga tagapagbigay ng liquidity ay nahaharap sa ibang halo ng kita. Sinasabi ng Pendle na ang mga pool nito ay naglalaman ng PT at Standardized Yield assets, kung saan ang mga tagapagbigay ay posibleng makatanggap ng bayad sa palitan, batayan na ani, isang ipinahiwatig na kita mula sa PT, at mga insentibo ng protocol kung saan magagamit.
Binuksan ng Robinhood ang pampublikong mainnet ng chain noong Hulyo 1 bilang isang walang pahintulot na Ethereum Layer 2 na binuo gamit ang teknolohiya ng Arbitrum. Gumagamit ang network ng ETH para sa mga bayad sa transaksyon, sumusuporta sa mga wallet na tugma sa Ethereum, at nagpo-post ng data ng transaksyon sa Ethereum.
Ang una nitong grupo ng imprastraktura at mga kasosyo sa pag-trade ay kinabibilangan ng Uniswap, Pleiades, Alchemy, BitGo, at Chainlink. Sinabi ng Robinhood na ang network ay idinisenyo para sa mga tokenized financial assets, pagpapautang, pag-trade, at mga aplikasyon na maaaring gumamit ng mga real-world asset sa loob ng mga smart contract.
Sinabi ng executive ng Robinhood Crypto na si Johann Kerbrat sa panahon ng anunsyo ng mainnet na ang desentralisadong pananalapi ay nag-aalok ng mga function na hindi magagamit sa tradisyonal na merkado ngunit nangangailangan ng kaalaman sa teknikal para magamit.
“Pinagsasama namin ang pinakamahusay sa tradisyonal na pananalapi at DeFi, at sa paggawa nito, pinalalawak ang pagmamay-ari ng pananalapi sa bawat sulok ng mundo.”
Mabilis na lumago ang aktibidad pagkatapos ng paglulunsad. Tulad ng naunang iniulat ng crypto.news, pinroseso ng Robinhood Chain ang humigit-kumulang $945 milyon sa volume ng desentralisadong palitan noong Agosto 25, mula sa dating pang-araw-araw na record nito na $563 milyon noong Hulyo 8. Lumampas ang pinagsama-samang volume ng DEX sa $47 bilyon sa loob ng wala pang dalawang buwan, habang umabot ang kabuuang halaga na naka-lock sa humigit-kumulang $1.4 bilyon noong huling bahagi ng Agosto.
Ang Uniswap ay nagsilbi bilang isang pangunahing lugar ng liquidity mula nang magbukas ang mainnet. Noong Agosto, lumampas sa $1 bilyon ang volume ng stock-token nito, na sumasaklaw sa pinagsamang palitan sa ilang tokenized equities sa halip na mga deposito o aktibidad mula sa isang asset.
Bumuo ang Robinhood Chain ng $4.01 milyon sa kita mula sa aplikasyon mula sa $4.45 milyon sa mga bayarin noong Setyembre 2, ayon sa isang kamakailang ulat ng kita. Inilagay ng snapshot ng DeFiLlama ito sa itaas ng Solana, Ethereum at Tron para sa sinukat na araw, bagama't karamihan sa aktibidad ng bayad ay nagmula sa mga aplikasyon sa pag-trade at mga platform ng memecoin sa halip na mga tokenized stocks.
Sinakop ng Robinhood ang gas costs para sa mga karapat-dapat na transaksyon na nakumpleto sa pamamagitan ng Robinhood Wallet sa panahon ng isang 90-araw na promosyon na nagsimula sa paglulunsad ng mainnet. Ang subsidyo ay nakatakdang matapos sa humigit-kumulang Setyembre 29, habang ang mga taong gumagamit ng mga third-party wallet ay nagbabayad na ng bayarin sa network sa ETH.
Inilalarawan ng Robinhood ang blockchain nito bilang walang pahintulot, na nangangahulugang maaaring kumonekta ang mga user sa mga sinusuportahang self-custody wallet nang hindi nagbubukas ng Robinhood brokerage account. Sinasabi rin ng kumpanya na ang aktibidad sa network ay nananatiling hiwalay sa mga pamumuhunan at mga balanse na hawak sa pamamagitan ng brokerage at sentralisadong serbisyo ng crypto nito.
Nalalapat pa rin ang mga paghihigpit sa produkto sa antas ng aplikasyon at asset. Sinasabi ng Robinhood na ang mga Stock Tokens nito ay hindi magagamit sa mga residente ng U.S. bagama't sinusubaybayan nito ang mga kumpanya na nakalista sa mga palitan ng Amerika, kabilang ang Apple, Alphabet, at Nvidia.
Ang Stock Tokens ay mga debt securities na inilabas ng Robinhood Assets Jersey Limited at nagbibigay ng ekonimikong pagkalantad sa mga referenced securities. Isinasaad ng mga pagbubunyag ng Robinhood na ang mga may hawak ng token ay hindi nagkakaroon ng legal o kapaki-pakinabang na pagmamay-ari ng mga batayan na shares, kabilang ang karapatan sa pagboto ng shareholder.
Hindi sinabi ng anunsyo ng Pendle kung ang sNET market nito ay may mga paghihigpit sa heograpiya o kung direktang ipapakita ng Robinhood Wallet ang produkto sa mga American user. Ang access sa pamamagitan ng walang pahintulot na network ay hindi nagtatatag na ang isang partikular na interface o produkto sa pananalapi ay legal na magagamit sa bawat hurisdiksyon.
Bago ang pag-deploy ng Robinhood Chain, nagpapatakbo ang Pendle sa iba't ibang network kabilang ang Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Base, Mantle, Optimism, HyperEVM, Monad at Plasma. Ang nauna nitong pagpapalawak ng Plasma ay nagpakilala ng limang market na nakatali sa mga asset tulad ng USDe, sUSDe, USDai, at syrupUSDT.
Ipinakita ng datos ng DefiLlama ang humigit-kumulang $1.23 bilyon na naka-lock sa mga produkto ng Pendle sa oras ng pag-uulat, kung saan ang Ethereum ang bumubuo ng higit sa kalahati ng kabuuan. Nakapagtala rin ang tagapagbigay ng datos ng humigit-kumulang $542 milyon sa volume ng desentralisadong palitan ng Pendle sa nakaraang 30 araw.
Nag-trade ang PENDLE malapit sa $1.90 noong Setyembre 4, na tumaas ng humigit-kumulang 1.2% sa loob ng 24 oras at 9.1% sa loob ng pitong araw. Ang capitalization ng merkado nito ay nasa humigit-kumulang $327 milyon, batay sa humigit-kumulang 172 milyong token na nasa sirkulasyon.
Nagpalit ng kamay ang NET ng NetNet malapit sa $1,012 sa parehong araw, ayon sa CoinGecko, pagkatapos mag-trade sa pagitan ng humigit-kumulang $863 at $1,371 sa loob ng 24 oras. Inilagay ng tagapagbigay ng datos ang circulating market capitalization nito malapit sa $4.5 milyon at kinilala ang NET-USDG sa Uniswap V4 bilang pinakaaktibong trading pair nito.
PENDLE
NET