Ang Payward, ang magulang ng Kraken, ay bibili ng Bitnomial sa halagang aabot sa $550M, na nagdaragdag ng kumpletong sistema ng CFTC derivatives kasabay ng pagsuporta ng $200M na stake ng Deutsche Börse sa pagpapalawak nito sa U.S.
Ang Payward Inc., ang parent company ng crypto exchange na Kraken, ay sumang-ayon na bilhin ang Bitnomial, isang crypto derivatives platform na nakabase sa Chicago, sa isang deal na nagkakahalaga ng hanggang $550 milyon sa cash at stock, na lalong nagpapabilis sa pagpasok nito sa U.S. regulated futures at options. Inaasahan ng mga kumpanya na matatapos ang transaksyon sa unang kalahati ng 2026, nakabatay sa karaniwang mga pag-apruba ng regulasyon mula sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) at iba pang awtoridad ng U.S.
Ang Bitnomial ang unang crypto‑native na operator na bumuo ng kumpletong CFTC derivatives stack (sistema), na nagpapatakbo ng Designated Contract Market, isang Derivatives Clearing Organization at isang Futures Commission Merchant sa ilalim ng iisang bubong. Ayon sa sariling mga materyales ng Bitnomial, sinusuportahan ng exchange at clearinghouse nito ang “leveraged spot, perpetuals, futures, options, at prediction markets, lahat sa isang CFTC‑regulated na exchange na may crypto margin at settlement,” na nagbibigay sa Payward ng agarang onshore na lugar para sa mga produkto na dati ay umaasa sa mga offshore na venue.
Sa ilalim ng plano, ikakabit ng Payward ang trading at clearing infrastructure ng Bitnomial sa Kraken, NinjaTrader at Payward Services, na nag-aalok sa mga bangko, brokerages at fintechs ng isang solong API sa CFTC‑regulated na crypto derivatives. Ang Kraken ay lumalawak na sa direksyon na ito; sa isang naunang ulat ng crypto.news, nakuha nito ang CFTC‑regulated na Small Exchange sa halagang humigit-kumulang $100 milyon upang makakuha ng lisensya ng DCM, at kalaunan ay ginamit ang footprint na iyon upang maglunsad ng mga U.S. regulated derivatives na konektado sa mga CME‑listed futures.
Ang kasunduan sa Bitnomial ay nangyari ilang araw matapos sumang-ayon ang German exchange operator na Deutsche Börse na bumili ng 1.5% fully diluted stake sa Payward sa halagang $200 milyon, sa isang transaksyon na nagpapahalaga sa Kraken sa humigit-kumulang $13.3 bilyon. Sinabi ng Deutsche Börse na ang partnership ay nilayon upang “palalimin” ang papel nito sa regulated crypto, tokenized markets at derivatives, na nakatuon sa “pinahusay na liquidity para sa mga institusyonal na kliyente sa iba't ibang heyograpiya,” na epektibong nagbibigay sa pinakamalaking exchange group ng Europa ng isang front‑row seat sa pagpapalawak ng derivatives ng Kraken.
Naghanda na rin ang mga regulator para sa pagbabagong ito. Ang CFTC Commissioner na si Caroline Pham ay nagtulak upang dalhin ang leveraged spot crypto trading at mga produkto na may perpetual-style onshore sa ilalim ng kumpletong pangangasiwa ng DCM at DCO, na nagsasabing maaaring itong i-alok nang ligtas kung “dadalhin sa ating mga merkado sa ilalim ng mahusay na natukoy na mga panuntunan at pangangasiwa.” Sa kontekstong iyon, ang paglulunsad ng Bitnomial noong Disyembre 2025 ng kauna-unahang leveraged retail spot crypto market sa ilalim ng hurisdiksyon ng CFTC — na tinawag ni CEO Luke Hoersten na “isang mahalagang sandali para sa mga merkado ng crypto sa U.S.” — ay parang isang dress rehearsal para sa imprastraktura na binibili ngayon ng Payward.
Para sa institutional order flow, ang labanan ay lalong nakatuon sa kung sino ang kumokontrol sa pinakamalinis na regulatory pipe (regulatoryong daluyan): ang kombinasyon ng mga lisensya, clearing at prime‑style na serbisyo na nagpapahintulot sa mga bangko at asset manager na makipagkalakalan ng crypto derivatives nang hindi ginagamit ang mga offshore na platform. Sa stack (sistema) ng Bitnomial at kapital ng Deutsche Börse, inilalagay ng Payward ang Kraken bilang isang CME‑style na sentro para sa digital asset futures, options at leveraged spot sa loob ng U.S., na sumasalamin sa mas malawak nitong diskarte upang pag-ugnayin ang tokenized assets, equities at derivatives sa pamamagitan ng mga inisyatiba tulad ng xStocks platform nito.
Bilang karagdagan, ang derivatives at market‑structure push ng Kraken ay kinabibilangan ng mga ulat tungkol sa paglulunsad nito ng U.S. derivatives, ang pagkuha ng Small Exchange, at ang $200 milyong stake ng Deutsche Börse sa Payward.
