Ang Virtual Assets Regulatory Authority ng Pakistan ay nagbukas ng sistema nito sa paglilisensya at binigyan ang kasalukuyang mga tagapagbigay ng serbisyo ng crypto hanggang Setyembre 5 upang mag-aplay para sa paunang pag-apruba o itigil ang pagpapatakbo sa bansa.
Iniulat ng Associated Press of Pakistan noong Agosto 22 na inabisuhan ng PVARA ang mga regulasyon nito sa paglilisensya ng virtual asset at inilunsad ang portal ng aplikasyon sa ilalim ng Virtual Assets Act, 2026, na nagkumpleto sa mga patakaran na kailangan upang lisensyahan at pangasiwaan ang mga palitan at iba pang virtual asset service provider.
Ang mga kumpanyang nagbibigay na ng mga serbisyo ng virtual asset noong o bago Marso 5 ay napapailalim sa mga probisyon sa transisyon ng batas. Kinakailangan ng portal ng paglilisensya ng PVARA na magsumite sila ng aplikasyon para sa isang no-objection certificate, o NOC, hanggang Setyembre 5, pagkatapos nito ay dapat huminto sa operasyon ang mga kumpanyang hindi nag-aplay.
Ang pagpapatakbo pagkatapos ng takdang oras nang walang pagsusumite ng aplikasyon ay ituturing na isang paglabag sa ilalim ng Seksyon 70 ng Virtual Assets Act, ayon sa regulator. Nalalapat ang kinakailangan habang inililipat ng Pakistan ang kasalukuyang domestic at overseas na mga tagapagbigay sa isang pormal na sistema kung saan ang patuloy na pag-access sa merkado ay nakasalalay sa pag-apruba ng regulasyon.
“Opisyal na bukas ang bintana ng paglilisensya, na lumilikha ng malinaw na daan para sa mga negosyo na makapasok sa reguladong merkado ng virtual asset ng Pakistan,” sabi ng PVARA sa isang pahayag sa LinkedIn, idinagdag na ang rehimen ay nagtatakda ng mga pamantayan na sumasaklaw sa proteksyon ng consumer, pamamahala, pagsunod, at integridad ng merkado.
Sa ilalim ng inabisuhang balangkas, lumikha ang PVARA ng mga kategorya ng lisensya na sumasaklaw sa mga serbisyo ng pagpapayo, operasyon ng broker-dealer, pag-iingat, palitan, pagpapautang at pangungutang, deribatibo, pamamahala ng virtual asset, paglipat at pag-aayos, pagpapalabas ng token, at serbisyo na nauugnay sa pagmimina.
Sinasaad ng portal ng paglilisensya ng regulator na ang mga aplikante ay maaaring humingi ng isa o higit pang mga kategorya depende sa mga serbisyong nilalayon nilang ibigay. Sinasaklaw ng mga lisensya ng palitan ang mga platform na nag-aalok ng pagpapalit sa pagitan ng mga virtual asset at fiat currency o sa pagitan ng iba't ibang digital asset, habang ang mga lisensya ng pag-iingat ay nalalapat sa mga kumpanyang humahawak o kumokontrol ng mga asset o access credentials sa ngalan ng mga customer.
Ang mga operator ng deribatibo, tagapamahala ng portfolio, at mga kumpanyang nagpapadali sa pagpapautang ng crypto ay sakop nang magkahiwalay. Lumikha din ang PVARA ng mga kategorya ng lisensya para sa mga tagapaglabas ng token na nakabatay sa asset at nakabatay sa fiat, kasama ng mga negosyong nagbibigay ng pagmimina, balidasyon, o mga kaugnay na serbisyo ng imprastraktura.
Upang makakuha ng buong lisensya ng VASP, ang mga aplikante ay dapat magtatag ng isang kumpanya sa Pakistan sa ilalim ng Companies Act 2017 at matugunan ang minimum na kinakailangan sa binayarang kapital na nakaugnay sa kategorya ng kanilang lisensya. Ang mga direktor at pangunahing tauhan ay napapailalim din sa fit-and-proper checks, habang ang mga operator ay dapat magpanatili ng mga kontrol laban sa money laundering, sistema ng pagsubaybay sa transaksyon, proteksyon sa cybersecurity, at kaayusan sa pagpapatuloy ng negosyo, ayon sa PVARA.
Ang mga asset ng customer ay nakakatanggap ng hiwalay na proteksyon sa ilalim ng mga regulasyon. Sinabi ni PVARA Chairman at Minister of State Bilal Bin Saqib na ang mga lisensyadong tagapagbigay ay dapat paghiwalayin ang mga hawak ng kliyente mula sa mga asset ng kumpanya at hindi maaaring magpautang o isangla ang mga asset ng customer nang walang nakasulat na pahintulot.
Sinasaklaw din ng mga kinakailangan sa buong rehimen ang pamamahala, pag-uugali sa merkado, mga pamantayan sa pag-iingat, pagiging matatag sa operasyon, teknolohiya, at mga kontrol laban sa money laundering at pagpopondo ng terorismo, ayon sa ulat ng APP.
Para sa mga kumpanyang naghahanda na magtatag ng isang lisensyadong Pakistani entity, nagsisimula ang proseso ng NOC sa pagsusumite ng isang plano ng negosyo at mga dokumento ng korporasyon. Ang pagtanggap ng paunang pag-apruba ay nagpapahintulot sa aplikante na magpatuloy sa mga kinakailangan sa pagsunod sa regulasyon bago magtatag ng isang lokal na subsidiary at mag-aplay para sa isang buong lisensya ng VASP.
Inilista ng PVARA ang pagpaparehistro sa Financial Monitoring Unit bilang isa sa mga hakbang sa pagsunod na sumusunod sa isang NOC. Ang lokal na pagpaparehistro ay nagaganap pagkatapos sa ilalim ng Companies Act 2017 bago isumite ng kumpanya ang buong aplikasyon nito sa paglilisensya.
Ang isang hiwalay na regulatory sandbox ay nagbibigay ng isa pang ruta para sa mga negosyong sumusubok ng mga bagong produkto ng virtual asset. Ang mga kumpanyang tinanggap sa sandbox ay maaaring gumana sa loob ng mga limitasyong napagkasunduan sa PVARA habang sumusunod sa mga kinakailangan sa pag-uulat, pagprotekta ng asset, at pagsisiwalat. Ang matagumpay na pagkumpleto ng proseso ng pagsubok ay maaaring sundan ng isang aplikasyon para sa isang lisensya ng VASP.
Ang mga huling patakaran ay sumunod sa isang pampublikong konsultasyon na ginanap mula Hunyo 11 hanggang Hulyo 2, na kasama rin ang isang stakeholder webinar, ayon kay Saqib. Ang PVARA ay itinatag bilang isang permanenteng regulator na itinatag ng batas noong Marso pagkatapos na ipasa ng parliament ang Virtual Assets Act, na nagbibigay sa awtoridad ng responsibilidad para sa paglilisensya at pangangasiwa sa sektor ng serbisyo ng crypto ng bansa.
Sa panahon ng proseso ng paggawa ng regulasyon, tinatalakay din ng regulator ang mga katanungan tungkol sa paggamit ng cryptocurrencies bilang bayad. Noong Hulyo, iniulat ng crypto.news ang mga talakayan sa pagitan ni Saqib at Islamic scholar Mufti Taqi Usmani matapos na tanggihan ng isang desisyon ng relihiyon ang mga pagbili na ginawa gamit ang cryptocurrencies kabilang ang USDT. Nanawagan si Saqib para sa indibidwal na teknikal at Shariah na pagsusuri ng iba't ibang kategorya ng digital asset, habang patuloy na binuo ng PVARA ang mga patakaran nito sa paglilisensya.
Ang istruktura ng paglilisensya ay nag-uugnay din sa mga aprubadong negosyo ng crypto sa sistema ng pagbabangko ng Pakistan, kasunod ng pagbabago sa patakaran ng sentral na bangko mas maaga ngayong taon.
Noong Abril 14, inilabas ng State Bank of Pakistan ang Circular No. 10 ng 2026 na nagpapahintulot sa mga reguladong institusyong pinansyal na magbigay ng mga account sa mga lisensyadong virtual asset service provider ng PVARA. Kasama sa patakaran ang Client Money Accounts na idinisenyo upang panatilihing hiwalay ang mga pondo ng customer mula sa operating money ng isang tagapagbigay.
Ang pagbabago ay nagtapos ng walong taong paghihigpit sa mga serbisyo sa pagbabangko para sa mga reguladong tagapagbigay ng digital asset. Dapat i-verify ng mga bangko ang lisensya ng isang VASP, magsagawa ng due diligence, at subaybayan ang mga account nito, habang patuloy na sumusunod sa foreign exchange, anti-money laundering, at counter-terrorism financing rules. Hindi maaaring gamitin ng mga institusyong pinansyal ang kanilang sariling kapital o deposito ng customer upang i-trade o hawakan ang mga virtual asset.
Ang pangangasiwa sa mga lisensyadong kumpanya ay sinasamahan ng isang hiwalay na istruktura ng pagpapatupad ng batas. Lumikha ang Federal Investigation Agency ng Pakistan ng isang crypto unit noong Hulyo sa loob ng National Command and Control Centre nito upang imbestigahan ang pinaghihinalaang paggamit ng cryptocurrency sa money laundering, pagpopondo ng terorismo, at iba pang krimen.
Sinabi ni FIA Counter-Terrorism Wing Director Muhammad Athar Waheed na mananatiling responsable ang PVARA sa pagre-regulate ng virtual asset, habang iimbestigahan ng ahensya ang pinaghihinalaang kriminal na aktibidad. Naglalaman din ang NC3 ng mga function na kinasasangkutan ng mga imbestigasyon laban sa money laundering, pagsubaybay sa hangganan, koordinasyon ng intelihensya, cyber patrols, mga imbestigasyon sa dark-web, at pakikipagtulungan sa Interpol.
Ilang internasyonal na palitan ang pumasok sa paunang proseso ng pag-apruba ng Pakistan bago naabisuhan ang buong regulasyon sa paglilisensya.
Nakakuha ng paunang pag-apruba ng regulasyon ang Binance at HTX noong Disyembre 2025, na nagpapahintulot sa mga palitan na magparehistro sa sistema ng anti-money laundering ng Pakistan at maghanda para sa buong aplikasyon ng lisensya. Hindi pinahintulutan ng mga pag-apruba ang walang limitasyong operasyon sa panahong iyon, ngunit pinahintulutan ang parehong kumpanya na magpatuloy sa mga hakbang na kinakailangan sa ilalim ng umuunlad na balangkas ng regulasyon.
Sa parehong buwan, nilagdaan ng Pakistan ang isang kasunduan ng Binance upang pag-aralan ang tokenization ng hanggang $2 bilyon sa mga asset na pagmamay-ari ng estado, kabilang ang sovereign bonds, Treasury bills, at reserba ng komodidad tulad ng langis, gas, at metal. Ang hindi nagbubuklod na memorandum ay nangailangan ng mga sumusunod na kontrata at nanatiling napapailalim sa pag-apruba ng regulasyon.
Sa pagpapatakbo na ngayon ng portal ng paglilisensya, inilista ng PVARA ang pagpapalabas ng NOC, pagpaparehistro sa Financial Monitoring Unit, lokal na pagpaparehistro, at isang buong aplikasyon ng lisensya bilang pagkakasunod-sunod para sa mga kumpanyang kumukuha ng ruta nito sa NOC-to-lisensya. Ang mga kumpanyang sakop ng mga probisyon sa transisyon ay may hanggang Setyembre 5 upang kumpletuhin ang una sa mga hakbang na iyon sa pamamagitan ng pagsusumite ng kanilang aplikasyon ng NOC.
USDT