Ang Brazilian Bitcoin treasury company na OranjeBTC ay nagpaplanong ilista ang isang bagong ETF na nakatuon sa kita sa B3 sa simula ng Setyembre, upang mabigyan ang mga lokal na mamumuhunan ng exposure sa mga preferential shares na inilabas ng mga kumpanya ng Bitcoin treasury sa U.S. na Strategy at Strive. 

Ang Digital Yield ETF, o DIGY11, ay gagawa ng buwanang pamamahagi sa Brazilian reais at magha-hedge ng exposure nito sa U.S. dollar, ayon sa pahayag ng kumpanya.

Ang paunang portfolio ay inaasahang labis na nakasentro sa preferential stock ng STRC ng Strategy. Iniulat ng Exame na ang STRC ay bubuo ng 95% ng portfolio, na iniiwan ang natitirang alokasyon para sa SATA ng Strive. Kinumpirma ng mas malawak na pampublikong anunsyo ng OranjeBTC ang parehong securities at sinasabing ang STRC ang magkakaroon ng pinakamalaking timbang, bagama't hindi nito inilalathala ang eksaktong 95% na pigura.

Ang DIGY11 ng OranjeBTC ay naglalayon ng buwanang kita sa halip na Bitcoin exposure

Hindi direktang hawakan ng DIGY11 ang Bitcoin. Sa halip, susubaybayan ng ETF ang MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, na pumipili ng mga preferential shares na inilabas ng mga nakalistang kumpanya na may balanse sheet na mabigat sa Bitcoin. Isinasaalang-alang ng metodolohiya ang liquidity, reserba ng Bitcoin, leverage, at kasaysayan ng pamamahagi.

Tinataya ng OranjeBTC ang taunang pamamahagi na katumbas ng “CDI plus humigit-kumulang 3% hanggang 5%” sa ilalim ng kasalukuyang kondisyon ng merkado. Hindi kasama sa pagtatantya ang mga pagbabago sa presyo ng shares ng DIGY11 at hindi nito ginagarantiyahan ang mga kita ng mamumuhunan. Sisingil ang pondo ng 0.90% taunang bayad sa pamamahala, na may kabuuang gastos na tinatayang 1.30%, ayon sa lokal na pag-uulat.

Ang ETF ay pamamahalaan ng 3R Investimentos, kasama ang MarketVector na nagpapanatili ng benchmark nito at Banco Daycoval na nangangasiwa sa pangangasiwang pampagkatiwala. Ang OranjeBTC ay magsisilbing tagalikha ng produkto, tagapayo, at pangunahing mamumuhunan.

Ang kasalukuyang rate ng dibidendo ng STRC ay 12%, hindi 12.5%

Isang detalye ang nagbago mula sa ilang naunang ulat tungkol sa DIGY11. Ang kasalukuyang pahina ng Strategy ay naglilista ng taunang rate ng dibidendo ng STRC para sa Agosto sa 12%, sa halip na 12.5%. Ang rate ay variable at maaaring ayusin buwan-buwan. Sinabi rin ng Strategy na ang preferential securities nito ay hindi nakakalatari ng mga hawak nitong Bitcoin at ang mga dibidendo sa hinaharap ay hindi ginagarantiyahan.

Tulad ng naiulat na, pinanatili ng Strategy ang rate ng dibidendo ng STRC sa Agosto sa 12% kahit na ang seguridad ay ibinebenta sa ibaba ng nakasaad nitong $100 na halaga. Nagbabayad ang STRC ng pamamahagi ng salapi dalawang beses buwan-buwan kasunod ng pagbabagong inaprubahan ng shareholder na ipinatupad ngayong taon.

Ang SATA ng Strive ay kasalukuyang may 13% taunang rate. Ipinapakita ng pinakabagong resulta ng kumpanya na nakagawa ito ng 44 na magkakasunod na araw ng negosyo na pagbabayad ng dibidendo pagsapit ng Agosto 7. Tulad ng naiulat na, inilipat ng Strive ang SATA sa pang-araw-araw na cash dividends sa 13% taunang rate simula Hunyo 16.

Mayroon nang malaking nakalistang crypto investment market ang Brazil

Pinalawak ng DIGY11 ang OranjeBTC lampas sa paghawak ng Bitcoin sa sarili nitong balanse sheet. Pumasok ang kumpanya sa pampublikong merkado noong nakaraang taon matapos ang isang reverse merger. Tulad ng naiulat na, ginawa ng OranjeBTC ang B3 debut nito na may 3,650 BTC treasury, na ipinoposisyon ang mga shares nito bilang isa pang regulated na ruta sa Bitcoin related exposure.

Mayroon na ring binuong merkado ang Brazil para sa mga nakalistang produkto ng crypto investment. Ipinakita ng data ng B3 na ang mga crypto fund at ETF ay may hawak na R$13.7 bilyon sa net assets sa humigit-kumulang 576,000 mamumuhunan noong Abril 2025. Naiiba ang DIGY11 sa mga conventional Bitcoin ETF dahil ang mga kita nito ay pangunahing nakasalalay sa mga presyo ng preferential share, pamamahagi ng issuer, currency hedging, at gastos ng pondo sa halip na direktang subaybayan ang BTC.

Ano ang mangyayari sa DIGY11

Inaasahan ng OranjeBTC na magsisimulang mag-trade ang DIGY11 sa B3 sa simula ng Setyembre ngunit hindi pa nag-aanunsyo ng tiyak na unang petsa ng pag-trade. Inaasahang mag-aalok ang ETF ng pang-araw-araw na liquidity, buwanang pamamahagi na nakabatay sa real, at pang-araw-araw na pagbubunyag ng portfolio at net asset value nito.

Maaari ring magdagdag ang benchmark ng iba pang Bitcoin treasury preferential securities kung matugunan ng mga issuer ang pamantayan ng pagiging karapat-dapat nito. Para sa mga mamumuhunan, ang mga pangunahing variable pagkatapos ng paglulunsad ay ang mga presyo ng STRC at SATA, ang kanilang mga rate ng dibidendo sa hinaharap, mga gastos sa hedging, at anumang pagbabago sa mga timbang ng portfolio. Ang inaasahang premium ng CDI ay nananatiling isang pagtatantya sa halip na isang ipinangakong kita.