Ang New York Life Investment Management ay pumapasok sa espasyo ng tokenization sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa Centrifuge.

Noong Martes, inihayag ng mga firm ang paglulunsad ng NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (ticker: HYB), na nagmamarka sa unang tokenized na handog ng NYLIM at isa sa mga unang estratehiya ng high-yield corporate bond na available onchain.

Ang tokenized na pondo ay magbibigay-daan sa mga kwalipikadong mamumuhunan na makakuha ng access sa itinatag na institusyonal na high-yield na estratehiya ng NYLIM sa pamamagitan ng platform ng Centrifuge, na may mga subscription at pagtubos na isasayos sa USDC stablecoin ng Circle. Ang high-yield corporate bonds ay madalas ding tinatawag na junk bonds, na may mas mataas na panganib sa kredito ngunit nag-aalok ng mas mataas na ani.

“Kami ay lubos na nasasabik na makipagtulungan sa kanila,” sabi ni Centrifuge CEO Bhaji Illuminati sa The Block. “Sila ay isa sa mga unang pangunahing kumpanya ng seguro na lumipat sa tokenization. Kami ay malapit na nakikipagtulungan sa kanilang koponan sa loob ng huling anim na buwan upang matukoy kung saan may pagkakataon para sa kanila na magsimula.”

Lumalaking listahan ng mga kasosyo ng Centrifuge sa Wall Street

Hindi ito ang unang pagkakataon na nakipagtulungan ang Centrifuge sa isang nangungunang firm sa Wall Street. Ang firm ay nakikipagtulungan na sa mga kilalang kasosyo kabilang ang Apollo Global Management at Janus Henderson, na sumusuporta sa mga produkto tulad ng private credit funds, treasury bill strategies, at isang flagship na AAA-rated CLO portfolio na lumalampas sa $700 milyon sa mga asset sa ilalim ng pamamahala.

Ang New York Life Investment Management ay isang tagapamahala ng asset na may humigit-kumulang $807 bilyon sa AUM. Sinabi ni Illuminati na ang NYLIM ang maaaring pinakamalaking kasosyo nito hanggang ngayon.

“Ang tokenization ay kumakatawan sa isang nakakahimok na ebolusyon sa kung paano maa-access, mapapamahalaan at maipapamahagi ang mga solusyon sa pamumuhunan sa parehong pampubliko at pribadong merkado,” sabi ni Thomas Sy, pinuno ng multi-asset solutions sa NYLIM. “Habang patuloy na lumalaki ang demand ng mamumuhunan sa paligid ng transparency, kahusayan at mas malawak na partisipasyon sa merkado, naghahanap kami ng mga pagkakataon kung saan ang imprastraktura na pinapagana ng blockchain ay maaaring umakma sa aming kasalukuyang platform at palalimin ang halaga na ibinibigay namin sa mga kliyente.”

“Sila ay maingat sa kanilang diskarte kung 'bakit i-tokenize ang mga produkto,' anong produkto ang i-tokenize na magkakaroon ng demand mula sa kasalukuyang onchain na madla ng mamumuhunan, at pagkatapos ay kung paano gamitin ang maagang tagumpay na iyon upang bumuo ng isang case study at isang plano upang itulak ang isang mas malawak na estratehiya ng tokenization sa loob ng firm,” sabi ni Illuminati.

Paano gumagana ang tokenized na istruktura

Ang pinagbabatayang portfolio ng HYB, proseso ng pamumuhunan, at pamamahala sa panganib ay mananatili sa ilalim ng kontrol ng NYLIM, na tinitiyak ang pagpapatuloy sa tradisyonal nitong diskarte, na ang Centrifuge ang nagbibigay ng teknolohiya ng tokenization. Ang high-yield corporate bonds ay madalas ding tinatawag na junk bonds, na may mas mataas na panganib sa kredito ngunit nag-aalok ng mas mataas na ani upang mabayaran ang mga mamumuhunan.

“Kami ang kanilang pinagkakatiwalaang tagapayo sa kung paano pag-isipan ang paggamit ng teknolohiya, kung paano pag-isipan ang multi-chain, kung paano pag-isipan ang onchain na naglalaan ng kapital, kung paano pag-isipan ang paglikha ng utility sa paligid ng mga token na hindi mo kayang likhain para sa mga off-chain na katumbas,” sabi ni Illuminati.

Ang NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio ay binuo bilang isang BVI segregated portfolio, tulad ng lahat ng pondo ng Centrifuge, sabi ni Illuminati. “Pinili namin ang BVI tatlong taon na ang nakakaraan, dahil ito ang may pinakamahusay na kalinawan at istruktura ng regulasyon para sa mga tokenized na securities,” kung saan ang mga mamumuhunan sa pondo ay nagiging aktwal na shareholder, may direktang pagreklamo sa pinagbabatayan, at maaaring tubusin nang in kind.

“Ginagamit namin ang pondong iyon upang bilhin ang exposure sa pangunahing pinagbabatayang estratehiya upang makuha namin ang tokenized na bersyon at tokenized na klase ng share na kinakatawan onchain,” sabi ni Illuminati.

Sinabi ni Illuminati na ang pondo ay hindi magiging available sa mga mamumuhunan sa U.S. sa ilalim ng kasalukuyan nitong istruktura ng Reg S, ngunit tina-target nito ang mga nakaranasang onchain na madla, tulad ng mga naglalabas ng stablecoin na naghahanap ng mas mataas na ani, mga gumagamit ng DeFi na bumubuo ng diversified o leveraged na estratehiya na may mas mababang volatility na asset, at mga tagapamahala ng treasury ng DAO na naghahanap upang maglaan nang higit pa sa mga pangunahing stablecoin.

Liquidity at panganib ng stablecoin

Nagtatampok din ang pondo ng solusyon sa liquidity sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa Grove, bahagi ng Sky (dating MakerDAO) ecosystem, upang mag-alok ng malapit-instant na pagtubos, sabi ni Illuminati. Ang Centrifuge ay may koneksyon sa Sky simula pa noong 2021, nang magkasama silang nakipagtulungan sa Blocktower Credit Fund.

Kapansin-pansin, ang Centrifuge ay hindi nagtataglay ng parehong mga panganib ng stablecoin tulad ng ilang iba pang tokenized na pondo, dahil kinokonberte ng firm ang USDC na natatanggap nito mula sa mga mamumuhunan sa dolyar upang bilhin ang pinagbabatayang asset ng pondo off-chain, sabi ni Illuminati.

Ang Centrifuge, sa kabila ng pagiging isa sa pinakamalaking tokenization firms, ay hindi pa kumikita, sabi ni Illuminati sa The Block. “Nakatuon kami sa paglago ngayon,” aniya, na binibigyang-diin na kumikita ang firm batay sa AUM ng kanilang mga pondo sa pamamagitan ng paniningil ng basis fee — “ito ay isang modelo ng pamamahala ng asset sa epekto."