Inilunsad ng Mubadala Capital ang tokenisadong pag-access sa isang pangmatagalang estratehiya sa pribadong merkado sa pamamagitan ng tagapagbigay ng imprastraktura na nakabase sa UAE, ang KAIO.
Ang alok ay magagamit sa Base, Solana at Sui at nakahikayat ng humigit-kumulang $75 milyon mula sa tradisyonal at digital-asset na mga mamumuhunan.
Kukuha ang Coinbase ng hindi isiniwalat na posisyon sa produkto at ilalagay ang pagkalantad sa balanse ng pananalapi nito. Ang exchange ay kumikilos bilang isang mamumuhunan sa halip na isang network o tagapagbigay ng serbisyo lamang. Nanatiling limitado ang pag-access sa mga kwalipikadong institusyonal at accredited na mamumuhunan.
Ang produkto ay nakatali sa Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, isang pangmatagalang estratehiya na may pagkalantad sa private equity, direktang pamumuhunan at kredito. Pinangangasiwaan ng KAIO ang tokenisadong istraktura, pag-access ng mamumuhunan at onchain na administrasyon sa tatlong network.
Ang Mubadala Capital ay ang subsidiaryo ng pamamahala ng alternatibong asset ng Mubadala Investment Company ng Abu Dhabi. Ayon sa opisyal na website nito, pinangangasiwaan, pinapayuhan at pinamumunuan ng platform ang higit sa $600 bilyon sa pamamagitan ng mga negosyo at pakikipagsosyo nito. Ang operasyon nito sa alternatibong pamumuhunan ay nag-uulat ng humigit-kumulang $60 bilyon sa asset sa ilalim ng pamamahala.
Ang paglulunsad ay kasunod ng isang opisyal na pakikipagsosyo na inihayag noong Disyembre 2025. Sinabi ng Mubadala Capital at KAIO na susuriin nila ang reguladong digital na pag-access sa mga pamumuhunan sa pribadong merkado para sa mga karapat-dapat na mamumuhunan. Sinabi nila na ang istraktura ay magpapanatili ng pamamahala, regulasyong kontrol at pangangasiwa ng pamumuhunan.
Sinabi ni Max Franzetti, pinuno ng Mubadala Capital Solutions, “Ang pagdadala nito onchain ay nagpapalawak ng pag-access na iyon sa isang bagong klase ng mga kwalipikadong mamumuhunan.” Hindi isiniwalat ng mga kumpanya ang minimum na pamumuhunan, bayarin, tuntunin ng pagtubos o ang bilang ng mga lumahok na mamumuhunan.
Ang papel ng Coinbase ay lumalampas sa pagbibigay ng Base bilang isang network ng pag-aayos. Sinabi ng kumpanya na magdaragdag ito ng pagkalantad sa tokenisadong alok sa balanse ng pananalapi nito. Hindi nito isiniwalat ang halaga, timing o pagtrato sa accounting.
Iniugnay ni Brett Tejpaul, pinuno ng Coinbase Institutional, ang pagbili sa lumalaking paggamit ng reguladong tokenisadong asset. Ang transaksyon ay nagbibigay sa Coinbase ng ekonomikong pagkalantad sa isang produkto ng pribadong merkado na sinusuportahan ng estado habang patuloy itong nagtatayo ng mga serbisyo para sa onchain na pondo.
Inilunsad ng Coinbase Asset Management ang CUSHY tokenisadong estratehiya ng kredito noong Abril. Ang produktong iyon ay nagta-target ng pampublikong digital na kredito, pribadong pagpapautang na sinusuportahan ng asset at kita na nauugnay sa tokenisasyon sa Ethereum, Solana at Base. Ang posisyon ng Mubadala ay nagdaragdag ng hiwalay na pribadong asset ng merkado sa mga hawak ng Coinbase.
Ang paglahok ng Coinbase ay hindi ginagawang magagamit ang produkto sa mga ordinaryong user. Pinapanatili ng pondo ang mga kinakailangan sa pagiging karapat-dapat na nakakabit sa mga pribadong pamumuhunan. Ang mga paglilipat ay dapat sumunod sa mga kontrol sa pagsunod ng KAIO at mga patakaran na itinakda ng pondo at ng mga reguladong tagapagbigay nito.
Nagbibigay ang KAIO ng imprastraktura para sa reguladong pagpapalabas at pamamahala ng mga tokenisadong pondo. Ayon sa dokumentasyon ng platform nito, sinusuportahan ng sistema ang pagsunod at pamamahala ng lifecycle habang pinahihintulutan ang mga tokenisadong asset na lumipat sa mga pampublikong network. Ang pag-deploy sa Base, Solana at Sui ay nagbibigay sa mga aprubadong mamumuhunan ng ilang opsyon sa network.
Maaaring paikliin ng tokenisasyon ang mga hakbang sa administrasyon at magbigay ng mas mabilis na pag-update ng pagmamay-ari. Maaari rin nitong payagan ang mga aprubadong interes ng pondo na makipag-ugnayan sa digital na pag-iingat, kolateral at mga sistema ng pag-aayos. Gayunpaman, ang isang blockchain token ay hindi nag-aalis ng mga lockup, limitasyon sa pagpapahalaga o mga patakaran sa paglilipat na nakakabit sa mga pribadong asset.
Dati nang sinuportahan ng KAIO ang mga onchain na produkto na nauugnay sa BlackRock, Brevan Howard, Hamilton Lane at Laser Digital ng Nomura. Tulad ng naunang naiulat, pinangunahan ng Tether ang isang $8 milyong ikot ng pagpopondo ng KAIO noong Abril, na nagdala ng kabuuang pagpopondo sa $19 milyon.
Kalaunan ay inilunsad ng firm ang KAIO governance token at foundation nito. Iniulat ng Crypto.news na ang KAIO ay may humigit-kumulang $100 milyon na halaga ng tokenisadong pondo noon. Ang paglulunsad ng Mubadala ay nagdaragdag ng isang manager na sinusuportahan ng estado at humigit-kumulang $75 milyon sa inihayag na mga pangako.
Ipinromote ng Solana ang paglulunsad bilang pagdating ng Alternative Solutions Fund ng Mubadala Capital sa network nito. Ang Base at Sui ay nagho-host din ng istraktura, kaya hindi ito eksklusibo sa Solana. Hindi pa inilalathala ng KAIO kung paano nahahati ang $75 milyon sa mga chain.
Tumaas ang mga paglulunsad ng pondo ng institusyonal sa Solana noong 2026. Inilunsad ng State Street at Galaxy ang SWEEP tokenisadong pondo sa pamamahala ng pera sa Solana noong Mayo. Kalaunan ay dinala ng Securitize ang isang AAA-rated na collateralized loan obligation fund sa network, na may planong alokasyon na $250 milyon ang Ethena.
Ang produkto ng Mubadala ay naiiba sa mga tokenisadong pondo ng Treasury at pera dahil nagbibigay ito sa mga karapat-dapat na mamumuhunan ng pagkalantad sa isang pangmatagalang estratehiya sa pribadong merkado. Ang mga pribadong asset ay karaniwang may mas matagal na panahon ng paghawak at hindi gaanong madalas na pagpepresyo kaysa sa mga produkto na katumbas ng pera.
Hindi pa inaanunsyo ng mga kumpanya ang pag-access sa retail o bukas na pangalawang pagkalakal. Hindi rin nila sinabi kung ang mga token ay maaaring magsilbing kolateral sa labas ng mga aplikasyon. Ang paglulunsad ay nagbibigay ng reguladong, multichain na pag-access sa mga kwalipikadong mamumuhunan habang sinusubukan ng Coinbase ang produkto bilang isang asset ng balanse ng pananalapi ng korporasyon sa maagang yugtong ito.
