Ang Morning Minute ay isang pang-araw-araw na newsletter na isinulat ni Tyler Warner. Ang pagsusuri at mga opinyon na ipinahayag ay kanyang sarili at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga opinyon ng Decrypt. At tingnan ang aming bagong pang-araw-araw na balita na sumasaklaw sa lahat ng mga nangungunang kuwento sa 5 minuto o mas kaunti, na mada-download sa Apple Pod o Spotify.

GM!

Mga nangungunang balita ngayon:

• Malaki ang pagbagsak ng mga pangunahing crypto sa magdamag dahil sa lumalalang pag-aalala sa giyera+langis; BTC -4% sa $66.6k
• Tatanggaping kolateral ng Fannie Mae ang crypto para sa mga mortgage sa tulong ng Coinbase
• Nagbenta ang Mara ng $1.1B sa Bitcoin habang lumilipat sa AI, mayroon pa ring $2.75B halaga
• Pinili ng Tether ang KPMG para sa unang opisyal na audit nito
• Ibinunyag ng Strategy CEO na mas gusto ng mga retail investor ang STRC kaysa MSTR

🌎 Bumaba ang Bitcoin Dahil sa “Huling Hampas” ng Digmaan sa Iran

Bumaba ang BTC sa ibaba $67,000 sa magdamag matapos iulat ng Axios na aktibong naghahanda ang Pentagon ng mga plano para sa isang “huling hampas” sa Iran, kabilang ang mga puwersa sa lupa at isang malawakang kampanya ng pambobomba.

Nag-post si Trump sa Truth Social na pinalawig niya ang pagtigil ng militar sa loob ng 10 araw, na binanggit ang patuloy na diplomatikong pag-uusap na "mahusay ang takbo," na humantong sa isang maikling pagtaas ng presyo bago ang mas malalim na pagbaba sa magdamag.

Ngayon, magtatapos ang linggo na may tatlong magkakasabay na kaganapan sa loob ng 24 na oras: isang $15B na pag-expire ng mga opsyon sa Deribit Biyernes ng umaga sa 8am UTC, data ng PCE inflation, at ang pagtatapos ng orihinal na diplomatikong bintana ni Trump.

Magiging magulo ang Biyernes.

Mga Pangunahing Detalye:

• Bumaba ang Bitcoin sa $67K Biyernes ng umaga, na may ETH na mas mababa sa $2k; Langis +3% sa $97
• Nag-post si Trump sa Truth Social na pinalawig ang pagtigil ng welga sa 10 araw, na binanggit ang kahilingan ng gobyerno ng Iran at ang mga pag-uusap na "mahusay ang takbo"
• $15B sa mga opsyon ng BTC ang mag-e-expire Biyernes sa 8am UTC sa Deribit, kasama ang data ng PCE

🏠 Tinanggap Lamang ng Fannie Mae ang Crypto bilang Mortgage Collateral

Pormal na kinilala ng $12 trilyong US residential mortgage market ang Bitcoin bilang isang lehitimong asset.

Inilunsad ng Coinbase at Better Home & Finance ang unang Fannie Mae-conforming mortgage na nagpapahintulot sa mga nanghihiram na ipanagot ang BTC o USDC bilang down payment collateral sa halip na ibenta.

Ang pangunahing mortgage ay isang standard conforming loan na may lahat ng karaniwang proteksyon ng Fannie Mae. Ang papel ng crypto ay sa pamamagitan ng isang hiwalay, overcollateralized na pautang na sumasaklaw sa down payment. At wala itong margin calls at walang sapilitang pagbebenta sa pagbaba ng presyo.

Narito ang isang halimbawa kung paano ito gumagana: Sa isang $500,000 na bahay na nangangailangan ng $100,000 na down payment, maaaring ipanagot ng bumibili ang $250,000 sa BTC sa Coinbase Prime custody, makatanggap ng $100,000 na pautang laban sa kolateral na iyon, gamitin ito bilang down payment sa isang conventional $400,000 Fannie Mae mortgage. Tandaan na ang mga rate ng interes ay 0.5% hanggang 1% na mas mataas kaysa sa standard.

Mananatiling buo ang Bitcoin (walang benta, walang taxable event) at ibabalik kapag nabayaran na ang utang o na-re-finance.

Ang liquidation ay nag-t-trigger lamang sa 60-araw na pagkaantala ng bayad, tulad ng anumang mortgage.

Mga Pangunahing Detalye:

• Inilunsad ng Coinbase at Better ang unang Fannie Mae-conforming crypto-backed mortgage; ipinapanagot ng mga nanghihiram ang BTC o USDC bilang kolateral para sa isang hiwalay na pautang para sa down payment nang hindi ibinebenta ang kanilang mga asset
• Ang istraktura: dalawang pautang: isang standard Fannie Mae primary mortgage plus isang hiwalay na overcollateralized crypto-backed loan para pondohan ang down payment; binibili ng Fannie ang primary loan tulad ng anumang conforming mortgage
• Walang margin calls: kung bumaba ang BTC, hindi nagbabago ang mga term ng mortgage; ang liquidation ay nag-t-trigger lamang sa 60-araw na pagkaantala ng bayad, tulad ng conventional mortgages
• Ang mga rate ay 0.5-1.5% na mas mataas kaysa sa isang standard na 30-taon; hindi kasama ang mga cold wallet; ang kolateral ay dapat hawakan sa isang US-regulated exchange (Coinbase)
• Tinataya ng Better CEO Vishal Garg na nawalan ang kumpanya ng “$40 bilyon pa sa demand ng consumer sa nakalipas na ilang taon” kung wala ang produktong ito; 41% ng mga pamilyang Amerikano ang walang sapat na cash para sa down payment sa kabila ng pagkakaroon ng iba pang mga asset

⛏️ Ibinenta ng MARA ang $1.1B sa Bitcoin

Ibinenta ng Bitcoin miner na naging AI infrastructure player na MARA ang 15,133 BTC sa pagitan ng Marso 4 at Marso 25 sa humigit-kumulang $1.1B.

Ginamit ng kumpanya ang mga nalikom na iyon upang bilhin muli ang humigit-kumulang $1B ng sarili nitong mga convertible notes sa 9% diskwento, na nakakuha ng humigit-kumulang $88 milyon sa halaga sa proseso.

Ang mga alalahanin dito mula sa mga tagahanga ng Bitcoin ay dalawa:

• Mayroon pang $2.75B na Bitcoin (38,689 BTC) ang Mara, na pangalawa pa rin sa pinakamalaking pampublikong corporate Bitcoin holder sa likod ng 762,099 BTC ng Strategy.
• Marami pang ibang minero ang lumipat din sa mga data center ng AI at mga diskarte sa imprastraktura sa nakaraang taon – at maaari rin silang maging nagbebenta.

Mga Pangunahing Detalye:

• Nagbenta ang MARA ng 15,133 BTC sa pagitan ng Marso 4 at Marso 25 sa halagang ~$1.1B; ang nalikom ay ginamit upang bayaran ang ~$1B sa mga convertible notes
• Bumaba ang BTC holdings mula 53,822 sa ~38,689 BTC; nananatili ang MARA bilang pangalawang pinakamalaking pampublikong corporate holder sa likod ng Strategy
• Umakyat ang stock ng MARA ng 10% sa premarket noong Huwebes

🔒 Nakakuha ng Berdeng Ilaw ang Crypto, Hindi ang mga Privacy Developer

Sinasabi ng Coin Center na ang mga developer ng crypto privacy tool ay nasa "napakasasamang estado" sa kabila ng pinakamaraming pro-crypto na administrasyon sa kasaysayan ng US.

Patuloy na aktibong inuusig ng DOJ ang developer ng Tornado Cash na si Roman Storm at ang mga developer ng Samourai Wallet bilang mga walang lisensyang money transmitter, sa kabila ng pagbaba ng administrasyong Trump sa mga aksyon sa pagpapatupad laban sa mga exchange at pagbabalik ng mga patakaran sa crypto noong panahon ni Biden.

Ang bersyon ng Kapulungan ng Clarity Act ay naglalaman ng tahasang proteksyon ng developer na pipigil sana sa mismong ganito. Hinayaan itong mamatay ng Senado.

Kung ipapasa ang Clarity Act nang walang mga kalasag ng developer na iyon, malinaw ang mensahe sa sinumang nagtatayo ng imprastraktura ng pagkapribado sa US: magpatuloy sa iyong sariling panganib.

Mga Pangunahing Detalye:

• Sinasabi ng Coin Center na ang mga developer ng crypto privacy ay nasa "napakasasamang estado" sa kabila ng pinakamaraming pro-crypto na administrasyon sa kasaysayan ng US
• Patuloy na inuusig ng DOJ ang developer ng Tornado Cash na si Roman Storm at ang mga developer ng Samourai Wallet bilang mga walang lisensyang money transmitter — mga kaso na nauna kay Trump ngunit hindi ibinaba
• Argumento ng Coin Center: ang pagtrato sa publikasyon ng software bilang financial crime ay lumilikha ng nakakapanghinang kawalan ng katiyakan para sa open-source development ng US at nagtutulak sa mga tagabuo sa ibang bansa

₿ Mas Pinipili ng Retail ang STRC Kaysa MSTR

Ibinunyag ng CEO ng Strategy noong Huwebes na 80% ng STRC ay pag-aari ng mga retail investor kumpara sa 40% ng MSTR common stock.

Sa isang $5B market cap, iyon ay $4 bilyon ng retail capital sa 11.5% taunang produkto ng dibidendo na dinisenyo upang mag-trade malapit sa $100 par value nito. Nagtaas ang Strategy ng $1.5B sa pamamagitan ng STRC ngayong buwan lamang.

Ang produkto ay available sa Robinhood, Kraken, at Webull, mga karaniwang platform para sa mga retail investor. Sinabi ng analyst ng Benchmark-StoneX na si Mark Palmer na may katuturan ito mula sa isang risk-adjusted na pananaw dahil mas gusto ng mga institusyon ang liquidity at asymmetric upside ng MSTR, habang ang mga retail investor ay sanay mag-isip tungkol sa yield.

Ang STRC ay akma sa kaisipang iyon. At kapansin-pansin, nagsisimula nang lumabas ang produkto sa mga balance sheet ng iba pang kumpanya ng Bitcoin treasury bilang isang reserve asset – kaya hindi lang ito produkto ng consumer.

Mga Pangunahing Detalye:

• • Ibinunyag ng CEO ng Strategy na 80% ng STRC ay pag-aari ng retail kumpara sa 40% ng MSTR; sa $5B market cap, ang retail ay nagtataglay ng ~$4B sa produkto ng dibidendo
  • Bumaba ang MSTR ng 56% sa nakaraang anim na buwan sa $134; nananatili ang STRC malapit sa $100 par at nagbabayad ng 11.5% taun-taon (~$0.9583/share buwan-buwan)
  • Nagtaas ang Strategy ng $1.5B+ sa pamamagitan ng STRC ngayong buwan lamang – ang pinakamabilis nitong bilis ng paglabas mula nang pampublikong ilunsad ang produkto na may $2.5B noong Hulyo.

🌎 Macro Crypto at Mga Merkado

• Pula muli ang mga pangunahing crypto dahil sa lumalalang alalahanin sa giyera at enerhiya; BTC -4% sa $66.6k; ETH -4% sa $1,990; SOL -5% sa $83; HYPE -2% sa $38.40
• M (+4%), STABLE (+4%) at CC (+4%) ang nanguna sa mga top mover
• Langis +3% sa $97; Ginto -1% sa $4,410
• Nagbitiw si David Sacks bilang AI at crypto czar ng White House matapos maabot ang 130-araw na limitasyon para sa mga espesyal na empleyado ng gobyerno; mananatili siya bilang co-chair ng Science Council kasama sina Zuckerberg, Huang, at Andreessen
• Pinangalanan ng Tether ang KPMG bilang auditor para sa kauna-unahang full independent audit ng $184B na reserba ng USDT; nakipag-ugnayan din ang kumpanya sa PwC upang ihanda ang panloob nitong sistema para sa proseso. Sinabi ng OKX na hindi nito mamadaliin ang isang US IPO, na sinabi ng CMO na si Haider Rafique sa Digital Asset Summit na "magpapapubliko kami kapag may kumpiyansa kami na makapagbibigay kami ng halaga sa shareholder"

Corporate Treasuries at Mga ETF

• Nakakita ang Bitcoin ETF ng $171M net outflows noong Huwebes, habang ang ETH ETF ay may $92M net outflows

Meme Coin Tracker

• Pula ang karamihan sa mga pangunahing meme; DOGE -2%, SHIB -3%, PEPE -4%, TRUMP -4%, PENGU -5%, SPX -4%, FARTCOIN -3%
• Ang Either (+72%), Hachi (+50%) at Wojak (+20%) ang nanguna sa mga top mover

💰 Token, Airdrop at Protocol Tracker

• Kinuha ng X Money si Benji Taylor bilang bagong crypto-savvy design lead nito, dating CPO sa Aave Labs at design head sa Base ng Coinbase
• Inilulunsad ng Ripple ang AI-assisted red team security testing sa XRP Ledger

🚚 Ano ang Nangyayari sa Mga NFT?

• Pula ang karamihan sa mga pinuno ng NFT; Punks -1% sa 29 ETH, Pudgy -1% sa 4.1 ETH, BAYC pantay sa 5.25 ETH; Hypurr pantay sa 409 HYPE
• Ang Pixel Pups (+35%) ang nanguna sa mga kapansin-pansing mover