Ang Morning Minute ay isang pang-araw-araw na newsletter na isinulat ni Tyler Warner. Ang pagsusuri at opinyon na ipinahayag ay sa kanya lamang at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Decrypt.

GM!

Mga nangungunang balita ngayon:

• Bahagyang red ang mga pangunahing crypto habang tumataas ang stock; BTC -2% sa $63.7k
• Nakakita ang BTC ETFs ng $233M sa net inflows, ika-2 pinakamalaking araw mula noong unang bahagi ng Mayo
• Nag-ulat ang Coinbase ng sorpresang pagkalugi sa Q2 earnings; Naitala ng Strategy ang $8.2B na pagkalugi
• Nag-file ang NY AG ng petisyon upang isara ang Kalshi, humihingi ng $36B sa pinsala
• Naging sanhi ang Coldcard exploit ng $38M sa pagkalugi ng Bitcoin

📉 Nag-ulat ang Coinbase ng Sorpresang Pagkalugi Dahil Humina ang Trading

Iniulat ng Coinbase ang $1.22 bilyon sa kita ng ikalawang quarter noong Huwebes, bumaba ng 14% mula sa nakaraang quarter at 19% mula sa nakaraang taon, kasama ang netong pagkalugi na $359 milyon. Bumaba ang COIN stock ng humigit-kumulang 5% pagkatapos ng oras ng trading.

Malawakan ang pagkabigo: bumaba ang kita sa ibaba ng $1.29 bilyon na inaasahan ng Wall Street, at ang pagkalugi na $1.36 per share ay mas malala kaysa sa halos break-even na resulta na inmodelo ng mga analista. Bumaba ang kabuuang volume ng spot trading ng crypto ng higit sa 20% mula sa nakaraang quarter habang bumababa ang presyo at umabot sa pinakamababang antas sa loob ng maraming taon ang volatility, na nagpababa ng kita mula sa transaksyon ng 21% sa $599 milyon.

Nabigo rin ang kita mula sa subscription at serbisyo, sa kabila ng pagiging segment ng negosyo na mas hindi nakasalalay sa trading. Sinisi ng Coinbase ang nahuling pagsasara ng mga kasunduan sa komersyo ng USDC at mas mababang kita mula sa staking dahil sa pagbaba ng presyo, ngunit pinapabulaanan ng pagkabigo na ang mga diversipikadong negosyo ay hiwalay sa siklo ng trading.

Sa magandang balita, umabot sa $292 milyon ang kita mula sa stablecoin, kung saan ang average na USDC na hawak sa mga produkto ng Coinbase ay umabot sa record na $20 bilyon, higit sa 30% ng lahat ng USDC na nasa sirkulasyon. Higit sa doble ang kita mula sa prediction market quarter over quarter, tumaas ng 106%, at lumampas sa $100 milyong annualized run rate. Umabot sa record na 10.3% ang bahagi ng Coinbase sa pandaigdigang volume ng crypto trading, ang ikatlong magkakasunod na quarter ng paglaki ng bahagi nito sa merkado, at sinabi ng kumpanya na 88% ng netong kita ngayon ay nagmumula sa mga pinagmulan maliban sa spot trading ng Bitcoin, mula sa 45% noong 2020. Mayroon din itong $8.6 bilyon na cash, pinalawig ang 14-quarter na streak ng positibong adjusted EBITDA, at binaba ang pagtataya nito sa gastusin para sa buong taon.

Ngayong lumabas na ang mga resulta, interesante na tingnan ang Robinhood at Coinbase nang magkatabi. Parehong nag-ulat ng paghina ng kita sa crypto trading at pagtaas ng prediction market, ngunit nag-post ang Robinhood ng record na tubo habang nag-post ang Coinbase ng direktang pagkalugi. Malinaw na mas lantad ang Coinbase sa siklo ng trading na sinusubukan nitong lagpasan, at hindi pa nito ipinagmamalaki ang 13 product lines na may siyam na digit. Para sa Q3, mukhang mahina ang guidance. Ngunit hindi nito maaaring isinasaalang-alang si Cobie na pumalit sa trading at sa mga app. Tingnan natin kung gaano kabilis niya mababago ang sitwasyon...

🌎 Macro Crypto at Markets

• Medyo red ang mga pangunahing crypto; BTC -2% sa $63.7k; ETH -2% sa $1,880; SOL -1% sa $73.40; HYPE +3% sa $54.90
• Kabilang sa mga nangungunang alt na gumalaw ang UNI (+5%), PUMP (+5%) at ADA (+3%)
• Oil +1% sa $85; Gold +1% sa $4,115
• Green ang stock futures habang tumataas ang mga tech stock at memory; DOW +0.5%, Nasdaq +1.2%
• Naitala ng Strategy ang $8.2 bilyong pagkalugi sa Q2 habang bumaba ang Bitcoin sa ibaba ng cost basis nitong $75,476, mas malala kaysa sa $2.15 bilyon na inaasahan ng Wall Street, bagaman nagdagdag ito ng 11% sa stack nito at sinabing ang cash reserve nito ay sumasakop ng mahigit dalawang taon ng dibidendo
• Ibinenta ng Ark Invest ni Cathie Wood ang BitMine habang nagdagdag sa Coinbase at Circle, nagbawas ng humigit-kumulang $4.4 milyon sa BitMine, Robinhood, Block, at Bullish matapos bumaba ang kanilang shares, habang kamakailan ay bumili ng humigit-kumulang $43.5 milyon ng Coinbase at Circle
• Hinikayat ni Kalihim ng Treasury Scott Bessent ang Senado na ipasa ang CLARITY Act, inaakusahan ang mga Democrat na nagpapahinto para sa mga kadahilanang pampulitika at tinapos ang kanyang apela sa pamamagitan ng pagsipi kay Satoshi Nakamoto: “Kung hindi ka naniniwala sa akin o hindi mo naiintindihan, wala akong oras para subukang kumbinsihin ka, paumanhin.”
• Mas lumapit ang banta ng Bitcoin quantum habang kinamit ng IBM ang isang “pinagkakatiwalaang quantum advantage,” isang mahalagang yugto na nagpapabago ng pagkaapurahan sa pagpapatibay ng kriptograpiya ng Bitcoin
• Idinemanda ng xAI ni Elon Musk ang Minnesota upang harangan ang unang batas ng AI nudification ng US, hinahamon ito batay sa kalayaan sa pananalita
• Isinasaalang-alang ng Ondo Finance ang isang acquisition na nagkakahalaga ng hanggang $500 milyon, habang naghahanap ang firmang nagta-tokenize ng real-world-asset na palawakin sa pamamagitan ng M&A

Corporate Treasuries at ETFs

• Nakakita ang Bitcoin ETFs ng $233M sa net inflows noong Huwebes; nakakita ang ETH ETFs ng $13M sa inflows

Meme Coin Tracker

• Magkahalo ang mga nangungunang meme; DOGE -1%, SHIB pantay, PEPE -1%, PENGU +4%, TRUMP -2%, BONK -5%
• Pinangunahan ang Robinhood chain ng FRONG (+600x) at IF (+74%)
• Kabilang sa mga nangungunang Solana ang Moondogecoin (+300x) at KET (+60%); ANSEM +4% sa $178M

💰 Token, Airdrop at Protocol Tracker

• Nag-file ang New York Attorney General ng petisyon upang isara ang Kalshi sa New York State dahil sa tinatawag nitong ilegal na operasyon ng pagsusugal at humihingi ng hindi bababa sa $36B sa pinsala
• Nag-live ang Pons sa Launches aggregator ng Uniswap, ipinagmamalaki ang higit sa 210,000 na token na inilunsad sa loob ng dalawang linggo at higit sa $283 milyon sa volume sa pamamagitan ng Uniswap pools, na may v2 na darating sa Uniswap v4 upang maging tulay ang mga memecoin at RWA sa Robinhood Chain (PONS -12% sa $28M)
• Isang depekto sa Coldcard key ang nagpabawas ng $38 milyon sa Bitcoin, kung saan 594 BTC ang nahugot mula sa humigit-kumulang 500 wallet sa loob ng 25 minuto matapos ang isang build error na nag-iwan ng mga seed na mas madaling hulaan kaysa sa nilayon; naniniwala ang gumawa na Coinkite na gumamit ang isang attacker ng AI upang makita ang bug sa open-source firmware nito, isang review na hindi napansin ng sarili nitong AI ilang linggo na ang nakalipas

🚚 Ano ang nangyayari sa mga NFT?

• Red ang mga nangungunang NFT; Punks pantay sa 32.3 ETH, BAYC -1% sa 8.3 ETH, Pudgy -4% sa 3.8 ETH; Hypurr’s pantay sa 189 HYPE
• Walang kapansin-pansing gumalaw