Tumaas ang iniulat na holding ng Morgan Stanley sa spot Bitcoin ETF ng BlackRock ng 23% sa humigit-kumulang 16.5 milyong shares habang nagdaragdag ng exposure sa Ether, Solana, at ilang kumpanyang may kaugnayan sa crypto sa ikalawang quarter.
Ang pagsusumite sa U.S. Securities and Exchange Commission na nilagdaan noong Agosto 11 ay nagpakita na ang Morgan Stanley ay may hawak na humigit-kumulang 16.5 milyong shares ng iShares Bitcoin Trust ng BlackRock, mas mataas mula sa tinatayang 13.4 milyong shares sa pagtatapos ng unang quarter.
Ang pagdaragdag ng humigit-kumulang 3.04 milyong IBIT shares ay kumakatawan sa quarter-on-quarter na pagtaas ng humigit-kumulang 23%. Gayunpaman, ang iniulat na halaga ng posisyon ay bumaba ng halos 18%, mula sa humigit-kumulang $667 milyon patungo sa $549 milyon, habang bumaba ang presyo ng Bitcoin sa loob ng tatlong buwan na nagtapos noong Hunyo 30.
Isinumite ng Morgan Stanley ang ulat bilang isang kumbinasyong Form 13F na sumasaklaw sa mga posisyong hawak ng ilang kaugnay na managers. Ang regulatory filing ng Q2 ay naglalaman ng 45,905 entries na may pinagsamang iniulat na halaga na humigit-kumulang $1.89 trilyon.
Ang Form 13F ay nagbibigay ng quarter-end na pagtingin sa ilang U.S.-listed securities na hawak ng mga institutional investment managers. Hindi nito tinutukoy ang bawat transaksyong ginawa sa loob ng quarter, hindi nagbubunyag ng mga short position, o nagtatatag na ang bawat iniulat na share ay kumakatawan sa isang proprietary investment ng Morgan Stanley mismo.
Kasama ang mas malaking posisyon sa IBIT, iniulat ng Morgan Stanley ang 2.57 milyong shares ng Morgan Stanley Bitcoin Trust, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $43.3 milyon noong Hunyo 30. Bago ang posisyon dahil nagsimulang i-trade ang MSBT noong ikalawang quarter.
Inilunsad ng Morgan Stanley ang Bitcoin fund sa NYSE Arca noong Abril 8 na may taunang bayad sa pamamahala na 0.14%. Hawak ng produkto ang Bitcoin at naglalayong sundin ang spot price nito matapos isaalang-alang ang mga gastos at iba pang pananagutan.
Ang bayad ng MSBT ay mas mababa sa 0.25% na sinisingil ng IBIT ng BlackRock at Wise Origin Bitcoin Fund ng Fidelity. Ang Grayscale Bitcoin Mini Trust ay naniningil ng 0.15%, na inilalagay ang produkto ng Morgan Stanley ng isang basis point sa ibaba ng rate na iyon sa paglulunsad.
Sa kabila ng pag-aalok ng sarili nitong pondo, patuloy na nagtataglay ang Morgan Stanley ng mas malalaking posisyon sa mga produktong pinapatakbo ng mga kakumpitensyang asset managers. Ang $549 milyong posisyon nito sa IBIT ay higit sa 12 beses ang halaga ng iniulat na MSBT holding sa pagtatapos ng Hunyo.
Tumataas din ang ilang iba pang posisyon sa pondo ng Bitcoin. Nagdagdag ang Morgan Stanley ng shares ng Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF at ng Bitwise Bitcoin ETF, habang ang hawak nito sa Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund ay tumaas ng halos 38%.
Gaya ng iniulat ng crypto.news noong Agosto 8, kalaunan ay nagdagdag ang MSBT ng humigit-kumulang 232.5 BTC na nagkakahalaga ng $15.05 milyon habang ang Bitcoin ay nagte-trade malapit sa $65,000. Tinantya ng blockchain intelligence platform na Arkham na ang pagbili ay nagtaas ng balanse ng pondo sa 6,563 BTC, na nagkakahalaga ng higit sa $426 milyon sa panahong iyon.
Ang balanse ng Bitcoin sa antas ng pondo ay naiiba sa posisyon ng Morgan Stanley sa 13F sa MSBT shares. Sinusuportahan ng mga digital assets ng isang ETF ang lahat ng outstanding shares, habang itinatala ng 13F ang mga shares na iniulat ng Morgan Stanley at ang mga kaakibat na managers na sakop ng filing.
Tumaas ang exposure ng Ether sa dalawang pondo sa loob ng quarter. Tinaasan ng Morgan Stanley ang hawak nito sa iShares Ethereum Trust ETF ng BlackRock ng humigit-kumulang 202%, na nagdala sa posisyon sa tinatayang 4.6 milyong shares.
Iniulat din ng bangko ang humigit-kumulang 5.1 milyong shares ng Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, isang pagtaas ng halos 26% mula sa nakaraang quarter. Ang parehong produkto ay nagbibigay ng exposure sa Ether sa pamamagitan ng securities na kinakalakal sa Estados Unidos, bagaman ang kanilang mga istruktura, bayarin, at pagtrato sa mga gantimpala sa staking ay naiiba.
Lumabas ang Solana sa filing sa pamamagitan ng dalawang bagong posisyon. Iniulat ng Morgan Stanley ang humigit-kumulang $4.25 milyon sa shares ng Grayscale Solana Staking ETF at humigit-kumulang $2.26 milyon sa Fidelity Solana Fund.
Nauna ang mga posisyon sa paglulunsad ng Morgan Stanley ng sarili nitong mga produkto ng Solana at Ethereum matapos matapos ang quarter. Noong Hulyo 28, inilunsad ng bangko ang mga exchange-traded na produkto ng Ethereum at Solana sa ilalim ng mga ticker na MSSE at MSOL.
Ang parehong produkto ay naniningil ng 0.14% taunang bayad sa pamamahala at may kasamang probisyon sa staking. Ipinapahiwatig ng mga regulatory document na ang produkto ng Ethereum ay maaaring mag-stake sa pagitan ng 50% at 80% ng Ether nito, habang ang produkto ng Solana ay maaaring mag-stake ng hanggang 100% ng SOL holdings nito.
Para sa mga investor sa U.S., ang mga posisyon sa 13F ay kumakatawan sa exposure sa pamamagitan ng securities na available sa tradisyonal na brokerage accounts sa halip na direktang pagmamay-ari ng Bitcoin, Ether, o Solana. Iniulat ng filing ng SEC ang halaga ng mga shares ng pondo noong Hunyo 30, ibig sabihin, ang kasunod na pagbabago sa presyo ng token at mga transaksyon sa portfolio ay hindi nakukuha.
Nagawa ng Morgan Stanley ang isa sa pinakamalaking pagdaragdag nito na may kaugnayan sa crypto sa Circle Internet Group, ang kumpanya sa likod ng stablecoin na USDC. Ang iniulat na posisyon nito sa Circle ay tumaas mula sa humigit-kumulang 1.46 milyong shares sa unang quarter patungo sa tinatayang 8.32 milyong shares sa pagtatapos ng Q2.
Ang pagbabago ay kumakatawan sa pagdaragdag ng humigit-kumulang 6.86 milyong shares, na nag-iwan sa iniulat na posisyon sa higit sa 5.5 beses ang dating sukat nito. Dahil ang Circle ay nagte-trade sa isang U.S. stock exchange, ang mga shares nito ay nabibilang sa loob ng securities na sakop ng Form 13F sa halip na iulat bilang direktang stablecoin holding.
Tumaas din ang mga posisyon sa ilang kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin at digital infrastructure. Nagpakita ang filing ng mga pagdaragdag sa Cipher Digital, Core Scientific, Hut 8, at Bitdeer Technologies.
Ang mga equity holdings na ito ay may dalang company-specific exposure na lampas sa presyo ng Bitcoin sa merkado. Ang kanilang mga halaga ay maaari ding depende sa gastos sa kuryente, utang, output sa pagmimina, kahusayan ng hardware, at kita mula sa mga data center o operasyon ng high-performance computing, ayon sa pampublikong pagbubunyag ng bawat kumpanya.
Kasabay nito, pinalawak ng Morgan Stanley ang mga paraan kung paano makaka-access ang mga kliyente nito sa U.S. sa mga digital assets. Noong Hulyo, nakumpleto ng bangko ang rollout ng E*TRADE nito, na nagpapahintulot sa mga karapat-dapat na customer na bumili, magbenta, at humawak ng Bitcoin, Ether, at Solana sa halagang 0.50% na bayad sa transaksyon sa pamamagitan ng imprastrukturang ibinigay ng Zerohash.
Hindi lahat ng seguridad na konektado sa crypto ay tumaas sa loob ng quarter. Iniulat ng Morgan Stanley ang humigit-kumulang 550,000 mas kaunting shares ng Coinbase kaysa sa hawak nito sa pagtatapos ng Marso.
Binawasan din ng bangko ang posisyon nito sa CleanSpark ng higit sa 3.1 milyong shares. Nanatili ang CleanSpark sa mga pampublikong kinakalakal na U.S. Bitcoin miners na sakop ng mga institutional filing, ngunit ang ulat ng Q2 ng Morgan Stanley ay nagpakita ng kapansin-pansing mas maliit na hawak.
Ganap na tinanggal ang Bitfarms mula sa portfolio. Iniulat ng Morgan Stanley ang posisyon ng humigit-kumulang 8 milyong shares sa nakaraang quarter bago ibinunyag ang walang kaukulang hawak noong Hunyo 30.
Dahil ang isang 13F ay nagpapakita lamang ng mga posisyong hawak sa huling araw ng isang quarter, hindi ibinibigay ng filing ang presyo ng pagbili o pagbenta ng Morgan Stanley para sa IBIT, Circle, Coinbase, CleanSpark, o Bitfarms. Hindi rin nito ipinapakita kung mayroon mang pagbabago sa mga posisyon matapos ang Hunyo 30.
USDC