Sumang-ayon ang Metaplanet na mamuhunan ng 2,100 Bitcoin at $2.5 milyon sa Super League Enterprise na nakalista sa Nasdaq, nakakuha ng 95.7% na stake at lumikha ng isang kumpanya ng treasury ng Bitcoin sa U.S. na tinatawag na Superplanet.
Ayon sa isang pinagsamang anunsyo ng kumpanya na inilabas noong Agosto 18, ang iminungkahing private placement ay magbibigay sa Metaplanet ng 44,859,400 bagong inilabas na shares ng Super League sa halagang $3 bawat isa, kasama ang preferred stock at warrants.
Ang paunang pamumuhunan ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $134.6 milyon, batay sa closing price ng Bitcoin sa Coinbase noong 4 p.m. New York time noong Agosto 14. Sinabi ng Metaplanet na naayos na ang bilang ng shares at hindi magbabago sa presyo ng Bitcoin bago matapos ang transaksyon.
Kapag natapos na ang kasunduan, pagmamay-ari ng Metaplanet ang humigit-kumulang 95.7% ng outstanding common stock ng Superplanet. Ang pagmamay-ari nito ay aabot sa humigit-kumulang 93.6% kung ang umiiral na pre-funded warrants ng Super League ay ma-e-exercise.
Kasama ang common shares, makakatanggap ang Metaplanet ng 100 shares ng convertible perpetual preferred stock na may voting rights. Papayagan ng preferred shares ang kumpanyang Hapones na magtalaga ng nakararami sa mga direktor ng Superplanet.
Makakatanggap din ang Metaplanet ng 10-year warrants na sumasaklaw ng hanggang 381 milyong common shares sa apat na tranches. Ang mga presyo ng exercise ay mula $3 hanggang $33.50 bawat share, ayon sa anunsyo.
Ang Evo Fund, isa pang mamumuhunan sa transaksyon, ay hiwalay na makakatanggap ng warrants para sa hanggang 10 milyong common shares sa pamamagitan ng dalawang tranches. Sinabi ng mga kumpanya na ang mga securities ay ilalabas malapit sa closing market price ng Super League noong Agosto 17 sa halip na sa pamamagitan ng discounted third-party financing.
Sa loob ng 24 na buwan pagkatapos ng pagsasara, magkakaroon ang Metaplanet ng karapatang bumili ng hanggang 2.1 milyong shares ng non-convertible junior liquidity preferred stock. Ang bawat share ay may nakasaad na halaga na $100, na nagbibigay sa Metaplanet ng opsyon na mamuhunan ng karagdagang $210 milyon.
Ang common shares na inilabas sa Metaplanet sa pagsasara, sa pamamagitan ng warrant exercises, o mula sa pagko-convert ng preferred stock nito ay magkakaroon ng limang taong lock-up. Pinipigilan ng restriksyon ang Metaplanet na mabilis na ibenta ang controlling position pagkatapos ng transaksyon.
Pananatilihin ng Super League ang umiiral nitong advertising at playable-media operations bilang isang hiwalay na segment ng negosyo. Si Matthew Edelman, ang kasalukuyang chief executive nito, ang mamumuno sa Superplanet, habang pipiliin ng Metaplanet ang chairman ng board.
Lima sa siyam na paunang direktor ang itatalaga ng Metaplanet, kabilang sina CEO Simon Gerovich, Frederick Towfigh, at John H. Whitehouse III. Apat na kasalukuyang direktor ng Super League, kabilang si Edelman, ang mananatili sa board.
Bilang isang kumpanyang nakalista sa Nasdaq sa ilalim ng iminungkahing ticker na SUPA, bibigyan ng Superplanet ang mga mamumuhunan sa U.S. ng exposure sa equity sa isang kumpanyang inaasahang magtataglay ng 2,100 BTC sa pagsasara. Ang itinatag na operating business ng Super League ay patuloy na bubuo ng kita kasama ang treasury ng Bitcoin.
Sinabi ng Metaplanet na magpapataas ng pondo ang Superplanet sa United States habang ang parent company ay patuloy na gumagamit ng Japanese capital markets. Ang Bitcoin na hawak ng Superplanet ay mananatili sa loob ng consolidated group at lalabas sa consolidated financial statements ng Metaplanet.
Inilarawan ni Gerovich ang istruktura bilang isang paraan upang magpatakbo sa pamamagitan ng dalawang nakalistang platform.
“Naitayo namin ang isa sa pinakamalaking Bitcoin treasuries sa mundo mula sa Japan. Ang Superplanet ay kung paano kami bumuo sa America, ang pinakamalalim na capital market sa mundo,” sabi ni Gerovich.
Idinagdag ng chief executive na nag-aambag ang Metaplanet ng sarili nitong Bitcoin, tumatanggap ng limang taong share lock-up, at sumusuporta sa kumpanya sa U.S. sa balanse nito at karanasan sa capital-markets.
Inaasahan ng Superplanet na gagamitin ang Bitcoin nito bilang collateral base para sa posibleng perpetual preferred stock offerings. Ayon sa mga kumpanya, ang non-convertible preferred securities ay maaaring magpataas ng permanenteng kapital nang hindi nadaragdagan ang bilang ng common shares, bagama't anumang pagpapalabas sa hinaharap ay depende sa mga desisyon sa financing na gagawin pagkatapos ng pagsasara.
Sinabi ng Metaplanet na ang kapital na nakuha nang hindi naglalabas ng karagdagang common stock ay inaasahang magpapataas ng Bitcoin per common share sa Superplanet. Dahil isasama ng Metaplanet ang subsidiary sa U.S., inaasahan ng pamunuan na ang naturang financing ay magpapataas din ng Bitcoin na maiuugnay sa bawat share ng Metaplanet.
Anumang future preferred shares ng Superplanet ay mauuna sa common stock, preferred stock, at warrants ng Metaplanet sa subsidiary. Ang operating income at iba pang cash flows na hindi nangangailangan ng paglalabas ng common shares ay maaaring gamitin upang bayaran ang preferred dividends, ayon sa anunsyo.
Ang 2,100 BTC na kontribusyon ay kumakatawan sa humigit-kumulang 4.9% ng naiulat na 43,000 BTC treasury ng Metaplanet. Pagkatapos ng pagsasara ng transaksyon, ang mga coin ay mananatiling bahagi ng consolidated group sa halip na ibenta sa isang panlabas na mamimili.
Noong Hulyo, iniulat dati ng crypto.news na nagdagdag ang Metaplanet ng 2,823 BTC, na nagpataas ng holdings nito sa 43,000 BTC. Binili ng kumpanya ang batch sa average na presyo na 12.7 milyong yen bawat coin, habang ang kabuuang average na presyo ng pagkuha nito ay tumaas sa humigit-kumulang 15.3 milyong yen per BTC.
Ang mga tanong tungkol sa balanse ay muling lumitaw noong Agosto matapos ilipat ang 5,014 BTC sa pagitan ng mga address na naka-link sa kumpanya. Kinumpirma ni Gerovich kalaunan na walang nangyaring benta, inilarawan ang paggalaw bilang isang regular na paglipat sa pagitan ng mga custodian at pinanatili ang naiulat na treasury sa 43,000 BTC.
Ang resulta ng unang kalahati ng Metaplanet ay nagpakita ng pagtaas ng net sales ng 133.7% year over year sa 4.94 bilyong yen, habang ang operating profit ay tumaas ng 136.3% sa 3.33 bilyong yen. Kasabay nito, nakapagtala ang kumpanya ng 182.77 bilyong yen net loss, pangunahin dahil sa 184.30 bilyong yen non-cash Bitcoin valuation loss.
Ang balanse ay may hawak na 418.18 bilyong yen sa total assets at 340.88 bilyong yen sa net assets noong Hunyo 30. Naglabas din ang Metaplanet ng $414 milyon mula sa isang $500 milyong credit facility na sinusuportahan ng Bitcoin, ayon sa mga numero na kasama sa interim results nito.
Ilang araw bago ipahayag ang Superplanet, inilunsad ng kumpanya ang BitBonds program nito sa pamamagitan ng 200 milyong yen private placement. Ang mga unang bonds ay may interest rates sa pagitan ng 4% at 4.3%, na nagdaragdag ng isa pang channel ng pondo sa treasury operations ng Metaplanet.
Matalim na nag-react ang shares ng Super League sa U.S. trading noong Agosto 18. Nagbukas ang SLE sa $6.23 matapos magsara ang nakaraang session sa $3.02 at umabot sa intraday high na $6.85, na kumakatawan sa isang pagtaas ng humigit-kumulang 127% sa pinakamataas na session.
Kalaunan, nakipagkalakalan ang stock sa $4.68, tumaas ng humigit-kumulang 55%, habang ang volume ay lumampas sa 36.9 milyong shares. Ang paggalaw ay kasunod ng isang panahon ng matalim na pagkalugi para sa SLE, na bumagsak ng higit sa 90% sa nakaraang 12 buwan bago ang anunsyo ng Metaplanet.
Nagsara ang shares ng Metaplanet ng 5.07% na mas mataas sa 228 yen sa Tokyo, na nakipagkalakalan sa pagitan ng 224 yen at 238 yen sa panahon ng session. Ang trading volume ay nanatili sa ibaba ng naiulat nitong average na humigit-kumulang 22 milyong shares.
Samantala, nakipagkalakalan ang Bitcoin malapit sa $64,650, tumaas ng humigit-kumulang 1.2% sa loob ng 24 na oras, matapos gumalaw sa pagitan ng intraday low na $63,773 at high na $64,926.
Inaasahan ng mga kumpanya na matatapos ang transaksyon sa ikaapat na quarter ng 2026, na napapailalim sa pag-apruba mula sa mga shareholder ng Super League, kinakailangang pag-file sa Nasdaq, karaniwang closing conditions, at naaangkop na regulatory procedures sa United States at Japan.
BTC