Bumaba ang presyo ng Bitcoin sa ibaba ng $69,000 noong Martes, na umabot sa pinakamababang antas nito simula pa noong unang bahagi ng Abril, dahil sa lumalalang sunud-sunod na paglabas ng pondo mula sa institusyon, matinding liquidations, at paghina ng onchain capital na nagpalala sa isang linggong paghina ng istruktura ng merkado.

Ang pagbagsak ng higit sa 4% sa araw na iyon ay nagpababa sa presyo ng bitcoin (BTC) sa $68,971 sa price page ng The Block, habang ang Ethereum (ETH) ay nanatili sa ibaba lamang ng $1,975 at bumaba ng 0.6% sa araw na iyon. Ayon sa mga analista, parehong nakalantad ang mga asset na ito sa parehong macro headwinds na bumibigat sa mas malawak na merkado.

Palakihin ang Chart

Ang mga Spot Bitcoin ETF ay nakapagtala na ngayon ng 11 magkakasunod na sesyon ng net outflows, na nagtanggal ng $3.45 bilyon sa loob ng panahong iyon. Ang buwanang outflow ng Mayo na $2.43 bilyon ang pinakamalaki mula noong Nobyembre 2025.

Sa nakalipas na 24 na oras, 138,612 trader ang na-liquidate sa iba't ibang palitan, kung saan umabot ang kabuuang liquidations sa $742.29 milyon, ayon sa CoinGlass. Ang pinakamalaking solong order ay isang $23.99 milyong posisyon ng BTCUSDT sa Binance.

Mahinang demand

Sa on-chain, malaki ang paghina ng istrukturang pangkalahatan. Ang lingguhang ulat ng Glassnode, na inilabas noong Lunes nang ang bitcoin ay nagkakahalaga ng $71,300, ay natuklasan na ang buwanang pagbabago sa 'realized cap' ay bumagsak ng 57% papalapit sa zero, nangangahulugang halos tumigil na ang pagpasok ng bagong kapital sa ekosistema.

Ang spot Cumulative Volume Delta ay bumaba ng 143% sa negatibong teritoryo, na ang mga nagbebenta ang mahigpit na kumokontrol sa pagtukoy ng presyo. Tanging 59.8% na lamang ng supply ng bitcoin ang nananatiling kumikita, mas mababa mula sa 61.5% noong nakaraang linggo, at ang 'realized profit/loss ratio' ay umabot sa -0.9, na ang mga pagkalugi ang nangingibabaw sa on-chain activity.

"Ang makina ay umaandar, ngunit walang nagre-re-fuel dito," isinulat ng Glassnode sa lingguhang tala nito.

Sa isang hiwalay na tala noong Martes, sinabi ng mga analista ng Glassnode na ang mga daloy ng U.S. spot ETF ay bumalik sa patuloy na net outflows, na ang average sa pitong araw ay malapit na sa pinakamahinang antas ng kasalukuyang siklo. "Ang pagbabago sa daloy ay kasabay ng pagbaba ng BTC mula $82K patungo $69K, na nagpapakita ng mas mahinang demand," isinulat ng kumpanya.

Palakihin ang Chart

Ethereum sa ilalim ng pressure

Nahaharap ang Ethereum sa sarili nitong problema sa outflow.

Sinabi ni Simon-Peter Massabni, pinuno ng business development sa XS.com, na ang mga spot Ethereum ETF ay nakapagtala ng 14 na magkakasunod na sesyon ng net outflows, na nagtanggal ng humigit-kumulang $712.56 milyon sa loob ng panahong iyon — kung saan ang pinakabagong sesyon ay nag-ambag ng $17.91 milyon.

Ang $2,000 na antas ang pangunahing sikolohikal na hangganan, ani Massabni noong Martes. Ang patuloy na pagbagsak sa ibaba nito ay magbubukas ng daan patungo sa $1,900 at posibleng $1,800, sa kanyang pananaw.

Itinuro din ni Massabni ang mga kamakailang pag-upgrade sa teknikal bilang mga positibong istruktural sa katamtamang termino, ngunit binanggit na ang 'tailwinds' mula sa mga 'hard fork' ay hindi pa sapat na malakas upang mabawi ang pinagsamang pressure ng mga outflow ng ETF, mataas na ani ng U.S. Treasury malapit sa 4.45%, at isang dollar index na nananatili sa humigit-kumulang 99.

Palakihin ang Chart

Wall Street at macro

Sinabi ni Kyle Rodda, senior market analyst sa Capital.com, na ang pagiging matatag ng Wall Street — ang S&P 500 ay nagsara sa mga bagong record high noong Lunes dahil sa optimismo na dulot ng AI — ay aktibong humihila ng institutional capital palayo sa crypto.

Ang ISM Manufacturing Survey ay tumalon sa 54, isang four-year high, nagdaragdag ng kumpiyansa sa pananaw sa ekonomiya ng U.S. nang hindi gaanong nagpapataas ng posibilidad ng pagtaas ng rate ng Fed. Pagsapit ng pagsasara ng merkado noong Lunes, ang ipinapahiwatig na posibilidad ng pagtaas ng rate sa pagtatapos ng taon ay nasa halos 'even money', ayon sa futures curve.

Nagdagdag ang geopolitics ng sarili nitong ingay sa kamakailang paghihirap ng bitcoin.

Iniulat na itinigil ng Iran ang hindi direktang negosasyon bilang tugon sa mga operasyon ng Israel sa Lebanon, bago ipahayag ni Trump ang isang koordinadong pagsuspinde ng labanan sa pagitan ng Israel at Hezbollah. Ang bahagyang ceasefire ay nagbigay ng kaunting ginhawa sa mga 'risk asset' ngunit pinanatili ang mataas na presyo ng langis at ang pressure sa rate.

Ang ulat ng nonfarm payrolls ng Biyernes — na may consensus na 95,000 trabaho ang nadagdag at unemployment rate na 4.3% — ang pinakamahalagang macro read para sa crypto ngayong linggo.

Ang isang malakas na paglabas ng datos ay magpapalawig sa 'headwind', habang ang isang mahina ay maaaring magpagaan ng pressure nang hindi binabaligtad ang institutional na paglipat sa mga equities, na kasing dami ng tungkol sa pagkakataon sa AI tulad ng tungkol sa pag-iwas sa panganib.