Ang MSUSD na nauugnay sa MainStreet Finance ay nag-trade nang mas mababa kaysa sa nilalayon nitong dollar peg matapos ang mabilis na pagbebenta na konektado sa mga alalahanin sa beripikasyon ng reserba.
Ang Main Street USD ay nag-trade sa $0.3781 sa oras ng pagsusulat, na may 24-oras na saklaw sa pagitan ng $0.065 at $0.9995.
Ang galaw ay sumunod sa desisyon ng Accountable na wakasan ang kasunduan sa serbisyo nito sa MainStreet. Sinabi ng verification firm na ang MainStreet ay "hindi nakakatugon sa aming mga pamantayan sa beripikasyon," habang sinabi naman ng MainStreet na ang isyu ay nagmula sa paghinto ng isang third-party proof-of-reserves dashboard.
Ang MSUSD ay dinisenyo upang mag-trade malapit sa $1, ngunit bumagsak nang husto ang token matapos humina ang tiwala sa pagberipika ng reserba nito. Sinabi ng PeckShield na ang token na nauugnay sa MainStreet ay bumaba nang hanggang 85%, habang ang data ng CoinGecko ay kalaunan ay nagpakita ng bahagyang pagbangon mula sa pinakamababa ng araw.
Inilista ng CoinGecko ang MSUSD na may market cap na humigit-kumulang $27.06 milyon at 24-oras na trading volume na malapit sa $8.25 milyon. Ang malawak na daily range ng token ay nagpakita ng unstable na trading habang sinubok ng mga holder ang liquidity at pagtitiwala sa pagtubos.
Ang pressure ay umabot din sa Morpho. Ayon sa PeckShield, ang msY/USDC market ay umabot sa 100% utilization, na nangangahulugang lubos nang nagamit ang available na liquidity sa pagpapautang.
Ang AlphaUSDC Delta V2, na pinamamahalaan ng AlphaPING, ay naiulat na may humigit-kumulang 30% exposure sa market, katumbas ng humigit-kumulang $18 milyon. Nakuha ng exposure na iyon ang atensyon dahil ang stress sa isang yield-linked market ay maaaring makaapekto sa mga nagpapautang, mga nagde-deposit sa vault, at mga nanghihiram na gumagamit ng mga nauugnay na posisyon.
Sa mga lending market, ang buong utilization ay maaaring magpahihirap sa mga withdrawal at magpataas ng mga rate ng paghiram. Maaari rin nitong iwanan ang mga user na naghihintay ng pagbabayad o bagong deposit bago maging normal ang liquidity.
Ang isyu ay hindi nagpapatunay na ang lahat ng nauugnay na posisyon ay may pinsala. Ipinapakita nito na ang depeg ng stablecoin ay mabilis na makakapaglipat mula sa problema sa presyo ng token patungo sa mas malawak na problema sa liquidity ng DeFi.
Sinabi ng Accountable na agad nitong tinapos ang kasunduan sa serbisyo ng MainStreet matapos mabigo ang protocol na matugunan ang mga pamantayan nito. Inalis ng pahayag ang isang pampublikong layer ng beripikasyon na pinagkakatiwalaan ng mga user upang suriin ang pagsuporta.
Tumugon ang MainStreet sa pagsasabing "Ang Mainstreet ay nananatiling lubos na suportado." Sinabi rin ng protocol na ang paghinto ng dashboard ay "hindi nagpapakita ng anumang pagkawala ng asset o pagkasira sa kalidad ng portfolio."
Sinabi ng MainStreet na nag-deploy ito ng higit sa $8 milyon sa USDC upang suportahan ang liquidity. Sinabi rin nito na naghahanap ito ng alternatibong proof-of-reserves providers.
Ang dalawang pahayag ay nag-iiwan sa mga user ng nagtutunggaliang pampublikong pahayag. Sinabi ng Accountable na nabigo ang protocol sa mga pamantayan sa beripikasyon, habang sinabi ng MainStreet na nananatiling suportado ang mga asset at ang problema ay nasa verification feed.
Ang kaso ng MSUSD ay nagdaragdag sa mas malawak na debate tungkol sa yield-bearing stablecoins at proof-of-reserves tools. Kamakailan ay ipinaliwanag ng Crypto.news na ang pagiging maaasahan ng isang stablecoin ay nakasalalay sa kalidad at transparency ng mga asset na sumusuporta dito.
Ang kaso ay nagpapaalala rin sa mga naunang kaganapan ng stress sa DeFi kung saan ang mga asset na konektado sa stablecoin ay nawalan ng peg at naapektuhan ang mga konektadong lending market. Nauna nang iniulat ng Crypto.news ang USR depeg at exploit losses ng Resolv Labs, na binabanggit kung paano ang composable stablecoins ay maaaring magkalat ng panganib sa iba't ibang protocol.
Sa ngayon, ang pagbawi ng MSUSD ay nakasalalay kung maibabalik ng MainStreet ang tiwala sa pagsuporta nito, mapanatili ang available na liquidity at mapalitan ang verification layer. Hanggang noon, malamang na babantayan ng mga trader ang peg, ang utilization ng Morpho at anumang bagong update sa proof-of-reserves. Maaari ring bantayan ng mga user kung ang suporta sa liquidity ay makakapagpaliit sa agwat sa pagitan ng presyo ng MSUSD sa market at ang nilalayon nitong $1 na halaga.
