Nag-launch ang Kraken ng tatlong xStocks vaults na nag-aalok ng tinatayang netong ani na hanggang 2% sa mga tokenized na bersyon ng shares ng Nvidia at dalawang exchange-traded funds na nakalista sa U.S.

Ayon sa opisyal na anunsyo ng Kraken, ang mga karapat-dapat na customer ay maaaring kumita ng variable na on-chain na ani sa SPYx, QQQx, at NVDAx habang pinapanatili ang exposure sa mga presyo ng pinagbabatayang asset.

Sinusubaybayan ng SPYx ang SPDR S&P 500 ETF Trust, habang sinusunod ng QQQx ang Invesco QQQ Trust at nagbibigay ang NVDAx ng tokenized na exposure sa mga shares ng Nvidia. Ipinapakita ng pahina ng produkto ng Kraken ang tinatayang netong annual percentage yield na 2% para sa SPYx at QQQx, kumpara sa 1.8% para sa NVDAx sa paunang pagpapakilala.

Naniningil ang Kraken ng 25% performance fee sa mga kinita ng mga vaults. Ibinawas na ng exchange ang singil mula sa APY na ipinapakita sa mga customer, habang ang mga deposito at withdrawal ay walang karagdagang platform o Ink network gas fees, ayon sa dokumentasyon nito.

Ang mga kita ay patuloy na naiipon at kino-convert sa parehong xStock na idineposito ng isang customer. Pagkatapos ay muling iniimbestigahan ng Kraken ang mga gantimpala sa balanse ng vault, na nag-aalis ng pangangailangan para sa mga user na i-claim o muling i-deploy ang mga ito nang mano-mano.

Gayunpaman, ang mga nakasaad na rate ay hindi nakapirming kita. Sinasabi ng Kraken na ang regular na APY ay batay sa nakaraang pitong araw at nagbabago sa stablecoin borrowing demand sa mga lending market na ginagamit ng estratehiya.

Ang mga Kraken xStocks vaults ay nagruruta ng mga deposito sa pamamagitan ng DeFi

Matapos magdeposito ang isang customer ng karapat-dapat na xStock, inililipat ng Kraken ang asset sa isang naka-embed na self-custody wallet sa Ink, ang Ethereum layer-2 network nito. Binabalutan ng sistema ang token para sa vault accounting bago ilagay ito sa imprastraktura na ibinigay ng Veda.

Pagkatapos, inililipat ng Sentora, na nagdisenyo ng estratehiya at nagsisilbing risk manager nito, ang wrapped xStock sa iba't ibang chain patungong Solana. Kapag nandoon na, pumapasok ang asset sa Kamino lending market bilang kolateral para sa isang stablecoin loan.

Ang mga hiniram na stablecoins ay itinalaga sa mga piling estratehiya ng desentralisadong pananalapi na bumubuo ng kita ng vault, ayon sa ulat ng The Defiant. Anumang nalikom ay muling kino-convert sa SPYx, QQQx o NVDAx, depende sa orihinal na deposito ng customer, at idinagdag sa posisyon.

Nagbibigay ang Kraken ng access sa produkto ngunit sinasabi nito na hindi ito namamahala sa estratehiya o kumokontrol sa mga protocol na tumatanggap ng mga asset. Hinahawakan ng Sentora ang risk management, habang ang Veda ang nangangasiwa sa imprastraktura ng vault.

Ang kaayusan ay nagdaragdag ng ilang hakbang sa operasyon sa pagitan ng Kraken account ng customer at ng huling pinagmulan ng kita. Ang mga deposito ay dumadaan sa isang Ink wallet, isang wrapped token, isang Veda vault, isang cross-chain transfer at isang Solana lending market bago maabot ng mga hiniram na stablecoins ang iba pang posisyon sa DeFi.

Hindi kailangang lumikha ang mga customer ng panlabas na wallet o mag-imbak ng mnemonic phrase dahil awtomatikong nabubuo ng Kraken ang naka-embed na wallet matapos ang kanilang unang alokasyon ng DeFi Earn. Maaaring i-export ng mga user ang private key ng wallet sa pamamagitan ng Earn settings ng platform, bagaman binabalaan ng Kraken na ang aksyon ay permanente at hindi mababago.

Maaaring mag-withdraw anumang oras ngunit sumasailalim sa tatlong araw na panahon ng paghihintay bago maabot ng xStock ang balanse ng Kraken ng customer. Sa mga panahon ng mataas na demand o stress sa merkado, sinasabi ng Kraken na ang kakulangan ng agarang magagamit na likididad ay maaaring magdulot ng karagdagang pagkaantala.

Ang leverage ay maaaring magpataas ng pagkalugi pati na rin ng kita

Hindi tulad ng simpleng paghawak ng xStock, ginagamit ng vault ang idinepositong token bilang kolateral upang humiram ng stablecoins. Kinikilala ng Kraken ang istraktura ng paghiram bilang leverage, na maaaring magpataas ng kita ngunit dagdagan din ang pagiging sensitibo ng posisyon sa mga pagbabago sa presyo ng asset at likididad ng merkado.

Ang matinding pagbaba ng halaga ng SPYx, QQQx, o NVDAx ay maaaring pilitin ang estratehiya na isara nang mabilis ang mga posisyon. Ang malakas na demand sa pag-withdraw ay maaaring magdulot ng katulad na resulta kung kailangang ilabas ang kolateral habang limitado ang likididad, ayon sa dokumentasyon ng xStocks vault.

Ang mga pagkalugi mula sa likidasyon, masamang utang, o matinding paggalaw ng merkado ay ibinabahagi nang proporsyonal sa mga user ng apektadong vault. Sinasabi ng pagbubunyag ng panganib ng Kraken na maaaring mawalan ang mga customer ng bahagi o lahat ng kanilang paunang deposito, at hindi insured o ginagarantiya ang puhunan o ang mga gantimpala ng isang bangko o programa ng proteksyon ng gobyerno.

Ang pagkabigo ng smart contract ay nagpapakita ng isa pang panganib dahil ang produkto ay nakadepende sa ilang on-chain na protocol. Kahit ang mga na-audit at malawakang ginagamit na mga kontrata ay maaaring maglaman ng mga bug o makaranas ng mga exploit, babala ng Kraken.

Ang paglilipat ng mga asset sa pagitan ng Ink at Solana ay nagpapakilala rin ng cross-chain execution risk. Ang mga pagkaantala sa paglilipat o mga teknikal na pagkakamali ay maaaring pigilan ang manager na ayusin kaagad ang mga posisyon, na iniiwan ang vault na nakalantad habang nagbabago ang kondisyon ng merkado.

Maaaring harapin ng mga customer ang mga panganib na konektado sa mga asset maliban sa xStock na kanilang idineposito dahil ang estratehiya ay humahawak ng mga wrapped tokens, synthetic assets, at stablecoins. Inilista ng Kraken ang pagkawala ng peg ng stablecoin at ang pagkabigo ng isang custodian sa mga pangyayari na maaaring magpababa ng balanse ng vault.

Ang mga may hawak ng token ay hindi tumatanggap ng mga karapatan ng shareholder

Bagaman ang SPYx, QQQx, at NVDAx ay sumusunod sa mga produktong ipinagkalakal sa mga merkado ng U.S., sinasaad ng Kraken na ang mga xStocks ay hindi katulad ng mga shares na hawak sa pamamagitan ng isang tradisyonal na brokerage account. Ang mga may-ari ng token ay nakakatanggap ng exposure sa presyo ngunit hindi nakakakuha ng mga karapatan sa pagboto, mga karapatan sa dibidendo, o isang legal na claim laban sa kumpanya o pondo na kinakatawan ng token.

Ang pagkakaiba ay umaabot din sa pagtrato sa buwis, ayon sa Kraken, na nagsasabi sa mga customer na ang paghawak ng xStock sa isang vault at pagmamay-ari ng katumbas na security sa pamamagitan ng isang broker ay magkahiwalay na kaayusan. Pinapayuhan ng kumpanya ang mga user na humingi ng independiyenteng gabay tungkol sa mga kahihinatnan sa buwis sa kanilang hurisdiksyon.

Ang mga xStocks ay pumasok sa merkado noong Hunyo 2025 na may mga tokenized na bersyon ng U.S. shares at ETFs para sa mga karapat-dapat na customer na hindi mula sa U.S. Noong Marso, iniulat ng crypto.news ang paglulunsad ng xChange, isang on-chain trading engine na sumusuporta sa higit sa 70 tokenized na equities sa buong Ethereum at Solana.

Ang mga datos ng kumpanya na binanggit sa ulat ay nagpakita ng $3.5 bilyon sa on-chain volume, $25 bilyon sa kabuuang trading volume at higit sa 80,000 holders noong panahong iyon. Ang bawat xStock ay inilarawan bilang ganap na may kolateral ng katumbas na security na hawak sa kustodiya, bagaman ang mga token ay kulang pa rin sa mga karapatan sa pagmamay-ari na nakakabit sa kumbensyonal na shares.

Ilang araw pagkatapos, idinetalye ng coverage ng estratehiya ng Kraken ang nakaplanong pagkuha ng kumpanya sa xStocks issuer na Backed Finance at ang pagtatrabaho nito sa Nasdaq sa imprastraktura ng seguridad batay sa blockchain.

Ang mga customer ng U.S. ay nananatiling hindi kasama sa mga vaults

Ginawang available ng Kraken ang mga vaults sa European Economic Area at iba pang sinusuportahang hurisdiksyon, hindi kasama ang United Arab Emirates. Ang mga residente ng United States, United Kingdom, Canada, at Australia ay hindi maaaring gumamit ng produkto, habang ang mga pinaghihigpitang bansa ay hindi rin kasama.

Samakatuwid, ang mga Amerikanong mamumuhunan ay hindi maaaring magdeposito ng SPYx, QQQx, o NVDAx sa mga vaults kahit na ang bawat token ay sumusunod sa isang security na nakalista sa United States. Ang orihinal na pagpapakilala ng xStocks ng Kraken ay katulad na tinarget ang mga karapat-dapat na kliyente sa labas ng U.S., at sinabi ng kumpanya na ang mga produkto ay hindi nakarehistro sa mga lokal na regulator ng seguridad.

Ang mga karapat-dapat na customer na pumasok sa isang vault ay mananatili ang exposure sa presyo ng merkado ng nauugnay na token sa loob ng tatlong araw na proseso ng pagkuha. Sinasabi ng Kraken na ang mga pondo ay karaniwang patuloy na bumubuo ng mga gantimpala habang nananatili ang mga ito sa vault at naghihintay ng sapat na likididad para sa withdrawal.