Pinalawak ng Kraken ang institutional lending business nito sa pamamagitan ng isang bagong pasilidad ng pagpopondo na sinusuportahan ng Maple, na binuo sa paligid ng isang bankruptcy-remote SPV.
Ayon sa magkasanib na anunsyo noong Hunyo 24, inilunsad ng crypto exchange na Kraken at ng on-chain asset manager na Maple ang isang institutional warehouse financing facility para sa mga crypto-backed loan, na nagdadala ng isang istraktura ng pagpapautang na karaniwang ginagamit sa tradisyonal na credit market sa digital asset finance.
Sinabi ng mga kumpanya na susuportahan ng pasilidad ang over-the-counter lending business ng Kraken sa pamamagitan ng isang bankruptcy-remote special purpose vehicle (SPV) na pinondohan ng USDC.
Hindi tulad ng karaniwang bilateral crypto loan, ang transaksyon ay isinaayos sa pamamagitan ng SPV, kung saan nagbibigay ang Maple ng senior financing habang pinananatili ng Kraken ang isang ekonomikong interes sa pasilidad. Ayon sa mga kumpanya, ang setup na ito ay nagbibigay-daan sa Kraken na pataasin ang lending capacity nang hindi nangangailangan ng karagdagang balance-sheet capital.
Sa ilalim ng inanunsyong istraktura, ang mga kaakibat ng Kraken ang magmumula, magbebenta at magseserbisyo ng mga loan habang pinapanatili ang isang posisyon sa bawat transaksyon. Ang nakapailalim na Bitcoin at Ether collateral ay hahawakan ng Kraken Financial, ang Wyoming-chartered Special Purpose Depository Institution, at ang independiyenteng SPV administrator na si Zaria ang mamamahala sa administrasyon ng pasilidad.
Hindi idineklara ng Kraken o Maple ang laki ng financing arrangement o ang komersyal nitong mga termino.
Sinabi ng Maple na ang istraktura ay nagbibigay sa mga institutional lender ng senior, overcollateralized exposure na sinusuportahan ng Bitcoin at Ether habang pinapayagan ang pagsubaybay sa collateral at pagganap ng loan on-chain. Ayon sa kumpanya, ang paggamit ng bankruptcy-remote SPV ay naghihiwalay sa financing vehicle mula sa balance sheet ng borrower, isang framework na karaniwang ginagamit sa commercial mortgage-backed securities at iba pang structured credit transactions.
Ipinapakita ng data ng RWA.xyz na ang tokenized credit ay tumaas sa mahigit $6.2 bilyon sa distributed value mula sa humigit-kumulang $1.87 bilyon isang taon na ang nakalipas. Ang parehong dataset ay tumutukoy sa Maple bilang pinakamalaking platform sa segment, na namamahala ng humigit-kumulang $1.4 bilyon sa mga tokenized credit asset.
Ang pinakabagong paglulunsad ay dumarating habang patuloy na nakakabawi ang institutional crypto lending mula sa mga aberya sa merkado noong 2022. Kasunod ng pagkabigo ng mga lender, kabilang ang Celsius at BlockFi, lalong nakatuon ang mga kumpanya sa collateral management, bankruptcy protections, at tokenized credit infrastructure na idinisenyo para sa mga institutional borrower.
Dumarating ang pasilidad ng Kraken-Maple habang mas maraming kumpanya ang nagpapalawak ng mga produkto ng credit na batay sa blockchain. Mas maaga ngayong taon, nakakuha ang Ripple ng $200 milyong credit facility mula sa investment manager na Neuberger Berman upang suportahan ang institutional prime brokerage lending business nito.
Nitong mga nakaraang linggo ay nagdala ng ilang bagong blockchain-based credit initiative. Ayon sa ulat ng crypto.news, inilunsad ng Stablecore ang isang early-access stablecoin at digital asset program para sa mga credit union ng U.S.
Kasabay nito, inilabas ng Capital B ang mga plano para sa isang Bitcoin-backed credit product para sa mga European investor. Inilabas din ng Morpho ang white paper nitong Midnight para sa isang fixed-rate, fixed-term on-chain lending protocol.
Gayunpaman, hindi lahat ng proyekto ay nagtagumpay. Mas maaga ngayong buwan, sinabi ng Radiant Capital na magsasara ito matapos mabigo na makabangon mula sa isang $50 milyong exploit noong 2024.
Gayunpaman, sinabi ng mga analyst sa Bernstein noong Mayo na ang tokenized credit ay maaaring kumatawan sa isang $4 trilyong addressable market habang lumalawak ang blockchain-based lending sa mga merkado tulad ng mortgages, auto loan, at pagpopondo ng maliliit na negosyo.
