Isang federal appeals court sa Philadelphia ang nagbigay ng malaking tagumpay kay Kalshi noong Lunes, na nagpasiya na walang karapatan ang New Jersey na regulahin ang prediction market sa ilalim ng umiiral na mga batas ng sugal ng estado.

Ang mga taya sa Kalshi—kabilang ang mga may kaugnayan sa sports—ay nasa ilalim ng pederal na hurisdiksyon ng CFTC, ayon sa 2-1 desisyon ng isang panel ng federal appeals judges noong Lunes.

Kinumpirma ng appeals court ang isang preliminary injunction na iginawad noong nakaraang tagsibol laban sa New Jersey, matapos magpadala ang mga regulator ng sugal sa estado ng isang cease-and-desist order kay Kalshi. Ikinatwiran ng mga regulator ng estado na ang mga market ni Kalshi na may kaugnayan sa sports ay hindi rehistradong sports bets sa ibang pangalan; iginawad ni Kalshi na ang mga ito ay event contracts na eksklusibong nireregula ng CFTC.

Noong nakaraang Abril, kinatigan ng isang pederal na hukom sa New Jersey si Kalshi, na nagpasiya na hindi maaaring ipatupad ng New Jersey ang pagbabawal sa platform habang dumadaan ang kaso sa paglilitis—dahil malamang na magtagumpay si Kalshi sa merito ng kaso nito.

Ngayon, dalawang appellate judge ang nakarating sa parehong konklusyon, na kinumpirma ang orihinal na desisyon ng hukom. Sila ay sina Chief Judge Michael A. Chagares, na itinalaga sa Third Circuit Appeals Court ni dating Pangulong George W. Bush, at Judge David J. Porter, na itinalaga ni Pangulong Donald Trump.

Ang nag-iisang dissenting judge sa desisyon ngayon, si Jane R. Roth, ay pinuna ang desisyon ng kanyang mga kasamahan, na nagsasabing bagama't ang mga taya ni Kalshi na may kaugnayan sa sports ay nakarehistro bilang event contracts, hindi nito binabago ang kanilang likas na katangian bilang taya sa mga resulta ng sports games.

“Pinaniniwalaan ng Mayorya [na] ang pagrerehistro ni Kalshi bilang isang DCM at pagtawag sa mga taya nito bilang sports-event contracts ay mga gawa ng alchemy na nagbabago sa mga produkto nito mula sa sports gambling patungo sa futures trading,” ang dissent ni Roth. “Nakikita ko ang mga aksyon ni Kalshi bilang isang mapanlinlang na gawa na naglalayong itago ang katotohanan na ang mga produkto ni Kalshi ay sports gambling.”

Itinalaga si Roth sa korte noong 1991 ni dating Pangulong George H.W. Bush.

"Nagdesisyon ang Third Circuit pabor kay Kalshi. Ginagamit ng mga tao ang prediction markets dahil mas patas, transparent, at nagbibigay gantimpala sa pagiging tama ang mga ito," isinulat ni Tarek Mansour, co-founder at CEO ng Kalshi, sa X. "Gumagana ang malayang pamilihan. Dapat natin itong panatilihin. Ito ay malaking tagumpay para sa industriya at milyun-milyong user."

Nag-post si Kalshi sa post ni Mansour nang abutin ng Decrypt para sa komento tungkol sa desisyon ngayon.

Bilang isang desisyon ng U.S. Appeals Court, ang desisyon ngayon ay maaari lamang iapela sa U.S. Supreme Court—maliban kung pipiliin ng 3rd Circuit ang isang bihirang en banc review, kung saan sama-samang muling didinggin ng bawat hukom sa circuit ang kaso.

Sa loob ng mahigit isang taon, ang mga korte ng estado at pederal sa buong bansa ay nagkaroon ng magkakaibang konklusyon sa jurisdictional dispute tungkol sa regulasyon ng prediction market. Ang Nevada, halimbawa, ay kamakailan lamang nagtagumpay sa pansamantalang pagbabawal sa Kalshi sa estadong pinangungunahan ng sugal. Noong Biyernes, pinalawig ng isang hukom ng estado ang paunang 14 na araw na pagbabawal sa loob ng karagdagang dalawang linggo.

Samantala, agresibong iginawad ng administrasyong Trump na ang prediction markets ay hindi dapat sumunod sa mga batas ng sugal ng estado. Noong nakaraang linggo, ang Trump CFTC, kasama ang Department of Justice, ay nagdemanda sa Illinois, Arizona, at Connecticut dahil sa pagtatangkang regulahin ang mga platform ng prediction market.

Dahil sa lawak ng hindi pagkakasundo, ang usapin ng regulasyon ng prediction market ay malamang na sa huli ay pagpapasyahan ng Supreme Court.

Paalala ng Editor: Na-update ang balitang ito pagkatapos ilathala upang isama ang mga komento mula sa Kalshi.