Permanenteng pinagbawalan ng Kalshi ang dating U.S. Representative na si George Santos at nagpataw ng $71,356 multa matapos matuklasan na minanipula niya ang isang attendance market para kumita ng $17,839.57.
Nakasaad sa abiso ng pandisiplina ng Kalshi noong Agosto 28 na si Santos ay nagsagawa ng malalaking trade sa pagitan ng Pebrero 2 at Pebrero 25 sa mga kontrata na nagbabayad batay sa kung siya ay dumalo sa 2026 State of the Union address ni Pangulong Donald Trump.
Bilang ang taong ang pagdalo ang nagpasya sa resulta ng mga kontrata, si Santos ay may direktang impluwensya sa kaganapan. Ipinagbabawal ng Kalshi Rule 5.17(z) ang mga miyembro na makipagkalakalan ng mga kontrata kung kaya nilang impluwensyahan ang pinagbabatayan na kinalabasan.
Sa kabila ng restriksyon, bumili at nagbenta si Santos ng mga kontratang nauugnay lamang sa kanyang sariling pagdalo, ayon sa natuklasan ng departamento ng compliance. Ang kanyang mga trade ay kinabibilangan ng parehong “Oo” na kontrata, na magbabayad kung siya ay dadalo sa kaganapan, at “Hindi” na kontrata, na magbabayad kung hindi siya dadalo.
Sa panahon ng pangangalakal, naglabas si Santos ng ilang pahayag tungkol sa kanyang paglalakbay at mga plano sa pagdalo. Sinabi ng Kalshi na ang ilan sa mga post ay mali o nakapanlilinlang at ginawa upang ipagalaw ang mga presyo bago siya bumili o nagbenta ng mga nauugnay na kontrata.
Natukoy ng palitan na ang mga pahayag ay nagkaroon ng nilalayon nitong epekto sa merkado. Sa pamamagitan ng paglipat sa pagitan ng “Oo” at “Hindi” na posisyon habang kinokontrol ang impormasyon tungkol sa kanyang mga plano, nakabuo si Santos ng $17,839.57 na kita, ayon sa abiso.
Binanggit ng Kalshi ang mga paglabag sa mga patakaran laban sa manipulasyon ng merkado, pangangalakal gamit ang materyal na hindi pampublikong impormasyon, pangangalakal sa isang kinalabasan na kayang impluwensyahan ng isang miyembro, at paggamit ng isang mapanlinlang na pamamaraan na konektado sa aktibidad ng palitan. Natuklasan din ng departamento ng compliance nito na si Santos ay nabigo na makipagtulungan kaagad at nang buo sa panloob na imbestigasyon.
Sa ilalim ng kasunduan, hindi maaaring mag-access si Santos sa Kalshi nang direkta o sa pamamagitan ng ibang tao o account. Nagpataw din ang palitan ng $71,356 na multa, eksaktong apat na beses ang halaga ng kita na nakasaad sa abiso nito. Nagkabisa ang dokumento noong Agosto 28.
Ang isang hiwalay na utos ng Commodity Futures Trading Commission na inilabas noong Hulyo 31 ay nagbigay ng mas detalyadong timeline ng mga trade. Ayon sa regulator, binuksan ni Santos ang kanyang Kalshi account noong Pebrero 11 at nagdeposito ng humigit-kumulang $7,000, gamit ang pondo eksklusibong upang makipagkalakalan sa sarili niyang pagdalo.
Mula Pebrero 12 hanggang Pebrero 22, nakaipon siya ng 30,874 “Oo” na kontrata sa kabuuang halaga na $6,695.94. Habang hawak ang posisyon, tinanong ni Santos ang kanyang mga X followers kung dapat siyang magsuot ng seryosong suit o ng nagniningning para sa address.
Kasunod ng post, ang “Oo” na kontrata ay tumaas mula sa humigit-kumulang $0.15 hanggang $0.70. Ibinenta ni Santos ang buong posisyon para sa $3,448.43 na kita at nag-withdraw ng $10,146.07 sa pamamagitan ng isang Venmo account na nilikha apat na araw bago iyon, sinabi ng CFTC.
Kalaunan noong Pebrero 22, ipinaalam ng isang airline kay Santos na nakansela ang kanyang flight papuntang Washington, D.C. Nag-book siya ng tren nang gabing iyon, pagkatapos ay nag-post kinabukasan na pinahirapan ng masamang panahon ang kanyang biyahe at iminuwestra na maaaring hindi magaganap ang address. Bumaba ang presyo ng “Oo” mula $0.63 hanggang $0.28 pagkatapos ng post.
Noong gabi ng Pebrero 23, nag-post si Santos na dadalo siya mula sa House gallery. Isang video na inuulit ang kanyang mga plano sa pagdalo ang nagpadala sa kontrata mula $0.40 hanggang $0.70, ayon sa pederal na utos.
Humigit-kumulang 40 minuto pagkatapos mailathala ang video, nagsimulang bumili si Santos ng “Hindi” na kontrata. Sa huli, nakakuha siya ng 23,855 na kontrata para sa $8,650.66. Nakansela ang kanyang tren humigit-kumulang isang oras pagkatapos niyang simulan ang pagbuo ng posisyon, ngunit tumugon siya kalaunan ng, “Oo” nang tanungin ng isa pang user kung pupunta pa rin siya.
Dahil nakansela ang kanyang flight at tren, hindi pa nakabili si Santos ng isa pang ticket nang mag-post siya noong Pebrero 24 na nanonood siya ng address sa isang airport television. Bumaba ang “Oo” na kontrata mula $0.73 hanggang $0.02, na nagpapataas sa halaga ng kanyang salungat na posisyon.
Isinara ni Santos ang “Hindi” na trade nang maaga noong Pebrero 25 para sa $14,390.57 na kita, ayon sa natuklasan ng CFTC. Kasama ng kanyang naunang tubo, ang dalawang posisyon ay nakagawa ng halaga na tinugunan sa kalaunan ng disciplinary action ng palitan.
Ang sanction ng Kalshi ay hiwalay sa kasunduan ng CFTC, na nagpataw ng iba't ibang halaga ng bayad at mas maikling restriksyon na sumasaklaw sa lahat ng federally rehistradong trading venue.
Tulad ng dating iniulat ng crypto.news, inutusan ng CFTC si Santos na isubuli ang $17,569.98, magbayad ng $17,500 civil penalty, at tigilan ang pangangalakal sa anumang entidad na rehistrado sa CFTC sa loob ng tatlong taon. Pumayag si Santos sa utos ng Hulyo nang hindi umaamin o nagkakaila sa mga natuklasan o legal na konklusyon nito.
Inaplay ng regulator ang Seksyon 6(c)(1) ng Commodity Exchange Act at Regulasyon 180.1, na nagbabawal sa mapanlinlang o mapanlinlang na pag-uugali na kinasasangkutan ng swaps. Ikinategorya ng utos nito ang State of the Union event contracts bilang swaps dahil ang kanilang mga bayarin ay nakasalalay sa isang kaganapan sa hinaharap na may posibleng pinansyal, pang-ekonomiya o komersyal na kahihinatnan.
Bagama't binanggit ng Kalshi si Santos dahil sa hindi niya pakikipagtulungan sa imbestigasyon nito, kinilala ng CFTC ang kanyang kooperasyon sa pederal na imbestigasyon. Ang mga natuklasan ay tumutukoy sa dalawang magkahiwalay na pagsusuri na isinagawa ng palitan at ng regulator nito.
Mas maaga noong Hunyo, sinisiyasat ng mga pederal na imbestigador ang mga trade matapos i-freeze ng Kalshi ang account at inirefer ang aktibidad sa mga awtoridad. Naresolba ng Commodity Futures Trading Commission ang bahagi nito ng usapin sa pamamagitan ng kasunduan noong Hulyo; ang naiulat na imbestigasyon ng Justice Department ay hindi pa nakakatanggap ng pampublikong inihayag na resolusyon.
Nagpapatakbo ang Kalshi bilang isang itinalagang contract market sa ilalim ng pangangasiwa ng CFTC, na ginagawang sumasailalim ang mga event contract nito sa mga pederal na panuntunan sa derivatives at mga restriksyon sa antas ng palitan. Ang mga gumagamit ay nagti-trade ng mga kontratang may presyo batay sa nakikitang posibilidad ng mga kinalabasan na kinasasangkutan ng pulitika, sports, datos ng ekonomiya, at iba pang pampublikong kaganapan.
Tumaas ang mga alalahanin tungkol sa pribilehiyong impormasyon dahil ang mga kontratang nauugnay sa mga talumpati, desisyon sa pulitika, at hindi pa nailalathalang nilalaman ay nakakaakit ng mas maraming pangangalakal. Noong Pebrero, nagpataw ang Kalshi ng $20,397.58 na multa at dalawang taong suspensyon sa isang editor na konektado kay MrBeast dahil sa mga trade na kinasasangkutan ng mga hindi pa nailalabas na YouTube video.
Ang isang hiwalay na pederal na kaso ay kinasasangkutan ng miyembro ng U.S. Army Special Forces na si Gannon Ken Van Dyke, na inakusahan ng mga tagausig ng paggamit ng classified information upang kumita ng humigit-kumulang $409,881 mula sa mga kontrata ng Polymarket na nauugnay sa paghuli kay Nicolás Maduro. Sinuspende ng isang pederal na hukom ang kaso ng CFTC noong Agosto habang patuloy ang kaugnay na proseso ng kriminal. Nagdeklara si Van Dyke ng hindi guilty at pinagtatalunan kung ang mga kontrata ay kwalipikado bilang swaps.
Nagdagdag din ang Kalshi ng mga patakaran sa pagbubunyag ng employer, isang whistleblower channel, at pagsusuri sa panganib para sa mga iminungkahing merkado. Noong Hunyo, nakipagsosyo ito sa StarCompliance upang ang mga kalahok na financial firms ay maaaring ikonekta ang mga account ng empleyado sa mga panloob na sistema ng pagsubaybay.
Sinabi ng palitan na nagsagawa ito ng higit sa 150 imbestigasyon sa unang quarter ng 2026, hinarangan ang mahigit 100 pinaghihinalaang pagtatangka ng insider-trading at inirefer ang 20 kaso sa mga tagapagpatupad ng batas.
