Ang bumababang posibilidad na maipasa ang Clarity Act sa Senado ng U.S. bago matapos ang taon ay isang balakid para sa mga crypto market, ayon sa mga analyst ng JPMorgan, idinagdag na ang ilang bahagi ng kasalukuyang draft ng crypto bill ay maaaring makahadlang sa partisipasyon ng institusyon.

Ang mga posibilidad sa prediction market na maipasa ang panukalang batas bago matapos ang taon ay bumaba sa 37%, ang pinakamababang ipinahiwatig na posibilidad ngayong taon, dahil inuuna ng Senado ang iba pang batas bago ang bakasyon sa tag-init, ayon sa mga analyst ng JPMorgan na pinangunahan ni managing director Nikolaos Panigirtzoglou sa isang ulat noong Miyerkules. Ang mga posibilidad ay kasalukuyang nasa 37% sa Kalshi at 26% sa Polymarket. Ang mga hindi pagkakasundo tungkol sa etika, pagpapatupad, stablecoin yield, decentralized finance at illicit finance ay nananatiling hindi nalutas, sinabi ng mga analyst.

Dati nang tiningnan ng mga analyst ang Clarity Act, o crypto market structure bill, bilang isang positibong katalista para sa crypto dahil lilikha ito ng mas malinaw na regulatory framework para sa industriya. Sa ilalim ng batas, ang mga digital commodity ay pangangasiwaan ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC), habang ang mga digital security ay mananatili sa ilalim ng Securities and Exchange Commission (SEC).

Kung sa huli ay maipasa ang panukalang batas, susuportahan nito ang pagbuo ng mas maraming institutional-grade market infrastructure, luluwag ang mga regulatory constraint sa decentralized finance at stablecoin issuers, dadami ang onshore liquidity at trading volume habang unti-unting lumilipat ang aktibidad mula sa offshore venues patungo sa mga market na sumusunod sa U.S., at bababa ang mga hadlang para sa mga brokerage, exchange, market maker, custodian at platform na konektado sa bangko upang makapasok sa industriya ng crypto, sinabi ng mga analyst.

Gayunpaman, sinabi ng mga analyst na ang ilang bahagi ng kasalukuyang draft ay maaaring makahadlang sa partisipasyon ng institusyon sa halip na itaguyod ito.

"Isang halimbawa ay kung ang DeFi ay makakapag-trade ng tokenized securities at tokenized derivatives nang lubusan sa labas ng hurisdiksyon ng SEC o CFTC, na papayagan ng panukalang batas ayon sa kasalukuyang draft. Pangalawang halimbawa ay kung ang mga crypto entity ay kailangan lang gawin ang kaunti o walang AML para sa pagsasagawa ng parehong aktibidad tulad ng mga bangko at broker dealer," sinabi ng mga analyst.

Sa pangkalahatan, habang mas matagal na ipinagpapaliban ang pag-apruba ng Clarity Act, mas malaki ang panganib na ang paglago sa tokenization at mga financial application na batay sa blockchain ay masisipsip ng umiiral na financial infrastructure sa halip na makinabang ang mga pampublikong crypto network, sinabi ng mga analyst.

Naipasa ng U.S. House of Representatives ang Clarity Act noong nakaraang Hulyo, ngunit ang panukalang batas ay naantala mula noon sa Senado sa gitna ng hindi pagkakasundo sa stablecoin yields, crypto disclosure requirements at iba pang probisyon. Ang mga Senador ay nagtatrabaho sa bipartisan revisions bago ang bakasyon sa tag-init ng Senado sa Agosto, bagama't ang isang boto ay inaasahang maantala hanggang pagkatapos bumalik ang mga mambabatas sa kalagitnaan ng Setyembre.

Noong Huwebes, inilathala ng Crypto Council for Innovation ang isang 35-pahinang ulat na nananawagan na ipasa ang batas sa istruktura ng crypto market nang walang karagdagang pagkaantala. "Ang pagkabigong kumilos ngayon ay magbibigay-daan sa makasaysayang pamumuno ng Estados Unidos sa regulasyon ng merkado at inobasyon sa ibang mga hurisdiksyon at magbabanta sa dominasyon ng dolyar ng U.S.," sabi ng konseho.