Mas matibay ang paghawak ng Bitcoin kumpara sa ginto at pilak sa panahon ng digmaan sa Iran, na may mga senyales ng pagdami ng inflows at aktibidad, habang ang mga mahalagang metal ay nakaranas ng matinding outflows at pag-unwind ng posisyon, ayon sa mga analyst ng JPMorgan.

Bumagsak ang ginto ng humigit-kumulang 15% ngayong buwan, dahil ang pagtaas ng interest rates at mas malakas na U.S. dollar ay nagpabigat sa "dati nang siksik na mga posisyon," ayon sa mga analyst ng JPMorgan na pinangungunahan ng managing director na si Nikolaos Panigirtzoglou sa isang ulat noong Miyerkules. Parehong ginto at pilak ang umakyat sa record highs mas maaga ngayong taon — malapit sa $5,500 para sa ginto at $120 para sa pilak — na nagpahirap sa kanila sa profit-taking at pagpuksa ng posisyon kapag nagbago ang kondisyon ng merkado, ayon sa mga analyst.

Nakaranas ang mga gold exchange-traded fund ng halos $11 bilyong outflows sa unang tatlong linggo ng Marso, habang ang silver ETF flows ay binaligtad ang lahat ng inflows na nabuo mula noong nakaraang tag-init, ayon sa mga analyst. Sa kaibahan, ang bitcoin (BTC) ay nakakita ng net inflows sa parehong panahon, na nagpapahiwatig ng relatibong lakas kumpara sa tradisyonal na safe-haven assets.

Mga Senyales ng Momentum ng Bitcoin, Bumabalik

Bumulusok ang aktibidad ng crypto sa Iran kasunod ng pagsiklab ng digmaan, habang inilipat ng mga mamamayan ang pondo mula sa lokal na exchanges patungo sa self-custody wallets at internasyonal na platform, ayon sa mga analyst, na binanggit ang datos ng Chainalysis. Ang walang hangganan na katangian ng Bitcoin, kakayahang hawakan sa self-custody, at 24/7 na availability sa pagkalakal ay ginawa itong mas gustong sasakyan para sa paggalaw ng kapital sa mga panahon ng kawalang-tatag ng ekonomiya, presyon ng pera, at capital controls, ayon sa mga analyst.

Nagpakita rin ng pagbabago ang institutional positioning. Ang proxy ng JPMorgan para sa institutional futures positioning — batay sa mga pagbabago sa CME open interest — ay nagpakita ng pagdami ng posisyon sa ginto at pilak hanggang huling bahagi ng nakaraang taon at unang bahagi ng 2026, na sinundan ng matinding pagbaba mula Enero, na nagpapahiwatig ng profit-taking ng mga institutional investor. Ang Bitcoin futures positioning, sa kaibahan, ay nanatiling medyo stable sa mga nakaraang linggo.

Tila pinalakas ng mga momentum-driven trader ang paggalaw. Ang mga senyales ng positioning na nauugnay sa mga momentum strategy, tulad ng commodity trading advisors, ay nagpapakita ng pag-indayog ng ginto at pilak mula sa "overbought levels tungo sa ibaba ng neutral," na nagpapahiwatig na ang forced liquidations ay may papel sa kamakailang pagbaba ng presyo, ayon sa mga analyst. Samantala, ang mga senyales ng momentum ng Bitcoin ay bumabawi mula sa "oversold levels patungo sa neutral," na nagpapahiwatig ng pagbuti ng sentimyento.

Nagbago rin ang kondisyon ng liquidity sa iba't ibang assets. Ang ginto ay ayon sa kasaysayan ay nagpakita ng mas malakas na market liquidity kaysa sa pilak at bitcoin, na sinusukat ng Hui-Heubel ratio, isang sukatan na sumusubaybay sa market breadth at liquidity, ayon sa mga analyst. Gayunpaman, ang dinamikong iyon ay nabaligtad kamakailan. Lumala ang kondisyon ng liquidity ng ginto, na ngayon ay nagpapakita ng mas mahusay na market breadth ang bitcoin, habang ang pilak ay nakakita ng mas matinding pagbaba sa liquidity, na maaaring nagpalala sa mga paggalaw ng presyo nito, ayon sa mga analyst.

"Sa kabuuan, ang silver ETF flows ay nag-unwind sa lahat ng nakaraang inflows na nakita mula noong nakaraang tag-init. Ang paglala ng kondisyon ng liquidity sa ginto ay nagresulta sa pagbaba ng market breadth nito sa ibaba ng bitcoin sa kasalukuyan," pagtatapos ng mga analyst. "Ang aktibidad ng crypto ay iniulat na bumulusok sa Iran, na nagbibigay-diin sa mahalagang papel na ginagampanan ng mga cryptocurrency bilang isang safe haven para sa mga mamamayan ng mga bansang dumaranas ng kawalang-tatag ng ekonomiya at pera pati na rin ng geopolitical stress."