Iniulat ng Jane Street ang mahigit $1 bilyon sa U.S. spot Bitcoin ETF shares noong Hunyo 30, 2026, ayon sa isang quarterly regulatory filing na inilabas noong Agosto.

Ang pinakamalaking isiniwalat na posisyon ng quantitative trading firm ay ang iShares Bitcoin Trust ng BlackRock, o IBIT. Iniulat ng Jane Street ang humigit-kumulang $828 milyon na shares ng IBIT sa ikalawang quarterly filing nito.

Ang natitirang exposure ay ipinamahagi sa iba pang mga produkto na nakalista sa U.S. Kasama sa mga hawak na ito ang Wise Origin Bitcoin Fund ng Fidelity at Bitcoin Trust ng Grayscale. Ang pinagsamang halaga ng naiulat na spot Bitcoin ETF shares ng Jane Street ay lumampas sa $1 bilyon sa pagtatapos ng quarter.

Ang pagbubunyag ay tungkol sa mga shares na inilabas ng mga investment fund. Hindi nito itinatatag na direktang pag-aari ng Jane Street ang Bitcoin na hawak ng mga pondong iyon.

Nag-bounce back ang posisyon ng IBIT ng Jane Street sa quarter

Ang humigit-kumulang $828 milyong posisyon ng IBIT ng Jane Street ay kumakatawan sa isang malaking pagbawi mula sa nakaraang quarter. Noong Marso 31, iniulat ng firm ang humigit-kumulang 5.9 milyong IBIT shares na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $225 milyon.

Nakakuha ng atensyon ang naunang pagbabawas dahil hawak ng Jane Street ang mahigit 20 milyong IBIT shares sa pagtatapos ng 2025. Ayon sa ulat ng crypto.news, binawasan ng firm ang ilang posisyon sa pondo habang pinalalawak ang exposure nito sa Ether sa unang quarter.

Ipinahihiwatig ng filing ng ikalawang quarter na muling binuo ng Jane Street ang posisyon nitong IBIT na nararapat iulat pagsapit ng Hunyo 30. Gayunpaman, ang mga pagbabago sa iniulat na halaga ay maaaring magpakita ng parehong transaksyon sa shares at paggalaw sa presyo ng merkado ng pondo. Ang Form 13F ay hindi nagbubunyag kung kailan nakuha ang mga shares o ang mga presyong ibinayad.

Hindi rin maitatatag ng filing ang motibo ng Jane Street. Ang firm ay isang pangunahing quantitative trader at liquidity provider sa mga produktong ipinagpapalit. Maaaring suportahan ng mga hawak nito ang market making, arbitrage, hedging o iba pang aktibidad sa pagpapalit sa halip na isang pangmatagalang direksyonal na posisyon.

Ang pagbubunyag na $1 bilyon ay hindi katumbas ng direktang pagmamay-ari ng Bitcoin

Ang Spot Bitcoin ETFs ay nagtataglay ng Bitcoin sa pamamagitan ng mga arrangement ng fund custody habang ang mga investor ay nagpapalit ng shares sa mga regulated securities exchange. Samakatuwid, iniuulat ng filing ng Jane Street ang pagmamay-ari ng securities sa halip na mga coin na kinokontrol sa pamamagitan ng mga blockchain address ng firm.

Ang pagkakaibang ito ay nangangahulugan din na ang filing ay hindi direktang mababago sa isang partikular na halaga ng Bitcoin na pag-aari ng Jane Street. Ang bawat pondo ay may sariling share count, net asset value at Bitcoin holdings. Ang posisyon ng Jane Street ay kumakatawan sa isang ekonomikong interes sa mga pondo sa petsa ng pag-uulat.

Nagbibigay lamang ang Form 13F ng isang bahagyang pagtingin sa aktibidad ng isang institusyonal na manager. Kinakailangan ng gabay ng SEC ang mga sakop na manager na iulat ang bilang at halaga sa pagtatapos ng quarter ng mga karapat-dapat na securities, kabilang ang mga shares ng ETF.

Hindi nagbibigay ang mga ulat ng kumpletong trading book. Wala ang mga short sale at maraming derivatives. Maaaring lumitaw ang magkahiwalay na put at call position kapag nararapat iulat, ngunit hindi pa rin nito inihahayag kung paano nakikipag-ugnayan ang bawat posisyon sa iba pang mga trade ng manager.

Dahil dito, hindi pinapatunayan ng filing na ang Jane Street ay may hawak na mahigit $1 bilyon ng unhedged exposure sa Bitcoin. Kinukumpirma lamang nito na ang naiulat nitong long ETF shares ay lumampas sa antas na iyon noong Hunyo 30.

Patuloy na ginagamit ng mga institusyon ng U.S. ang mga regulated Bitcoin fund

Ang pagbubunyag ng Jane Street ay nagdaragdag sa ebidensya na ginagamit ng mga pangunahing financial firm ang U.S. spot Bitcoin ETFs para sa trading, portfolio exposure at liquidity management. Paulit-ulit na lumabas ang IBIT ng BlackRock bilang pinakamalaking posisyon ng crypto fund sa mga ulat ng institusyon.

Ang ibang mga institusyon ay nagbunyag din ng mahalagang hawak na IBIT. Sa kaugnay na coverage, itinaas ng Mubadala ng Abu Dhabi ang naiulat nitong posisyon sa humigit-kumulang $566 milyon sa unang quarter ng 2026.

Nag-ulat ang mga bangko ng mas maliliit na posisyon sa pamamagitan ng parehong proseso ng regulasyon. Ang Barclays, halimbawa, ay nagbunyag ng humigit-kumulang $131 milyon ng exposure sa isang naunang filing.

Hindi kinakailangang kumakatawan ang mga pagbubunyag na iyon sa maihahambing na estratehiya. Ang isang sovereign investor, bangko, hedge fund at market maker ay maaaring humawak ng parehong ETF shares para sa iba't ibang dahilan. Ang Form 13F ay nagbibigay ng data ng posisyon ngunit hindi nangangailangan ng mga manager na ipaliwanag ang kanilang layunin sa pamumuhunan.

Walang na-verify na reaksyon sa merkado ang maaaring maiugnay partikular sa filing ng Jane Street. Tumutugon din ang mga presyo ng Bitcoin at ETF sa mga fund flow, macroeconomic news at mas malawak na posisyon sa merkado.

Ipapakita ng susunod na filing ang mga hawak ng Jane Street noong Setyembre

Ang susunod na Form 13F ng Jane Street ay magbibigay ng snapshot ng mga posisyon na nararapat iulat na hawak noong Setyembre 30. Nakalista ang Nobyembre 16, 2026, bilang deadline ng filing para sa mga ulat ng ikatlong quarter.

Ipapakita ng pagbubunyag na iyon kung ang firm ay nagpapanatili, nagpapalawak o nagbabawas ng Bitcoin ETF shares nito sa pagtatapos ng quarter. Hindi nito ihahayag ang anumang pagbabagong ginawa pagkatapos ng Setyembre 30 o mga posisyon na isinara bago ang petsa ng pag-uulat.

Kaya dapat ituring ng mga investor ang kasalukuyang ulat bilang makasaysayang impormasyon. Maaaring nagbago ang mga hawak noong Hunyo 30 bago naging pampubliko ang filing, at ang mga hindi isiniwalat na hedge ng Jane Street ay maaaring makabuluhang magpabago sa net exposure nito.