Ang mga sentralisadong palitan ay matagal nang itinuturing na korona ng industriya ng crypto, nagpo-proseso ng mahigit $3 trilyon sa buwanang bolyum ng perpetual futures at nagbibigay ng pangunahing gamit na sumusuporta sa sektor: ang pagbebenta at pagbili (trading) at pag-espekula.
Ngunit unti-unting kinukuha ng Hyperliquid ang dominasyong iyon.
Ang bahagi ng platform sa kabuuang bolyum ng perpetual futures ay umakyat sa halos 6% noong Marso, mula sa humigit-kumulang 3.5% isang taon na ang nakalipas, na may buwanang bolyum na papalapit sa $200 bilyon.
Ang mas kapansin-pansin sa trend na ito ay ang patuloy na pagtaas ng ratio kahit na bumaba ang kabuuang bolyum ng exchange mula sa rurok nito noong Agosto 2025. Iminumungkahi nito na tunay na humihila ng market share ang Hyperliquid sa halip na sumasabay lang sa mas malawak na bolyum.
Palawakin ang Tsart
Limitado pa rin ang kumpetisyon sa onchain. Bagaman may mga platform tulad ng dYdX at GMX, wala sa mga ito ang nakatapat sa paglaki ng bolyum o paglawak ng produkto ng Hyperliquid, kaya ito ang malinaw na nangunguna sa desentralisadong perpetual futures.
Ang paglawak ng platform sa mga asset na hindi crypto ay isang lalong mahalagang bahagi ng kuwento.
Ang mga kalakal tulad ng langis ay ngayon ay nagte-trade 24/7 sa Hyperliquid, at ang bolyum ng hindi-crypto ay bumubuo ng lumalaking bahagi ng kabuuang aktibidad sa platform. Ito ay nagtuturo sa isang estrukturang kalamangan na hawak ng mga desentralisadong lugar kumpara sa tradisyonal na merkado.
Ang isang trading firm na naghihintay na magbukas ang CME tuwing gabi ng Linggo upang i-hedge ang isang posisyon sa langis ay nagdadala ng panganib ng gap sa weekend na ganap na inaalis ng isang 24/7 na lugar.
Kung ang mga desentralisadong platform ng perps ay patuloy na makakapagpalaki ng liquidity at saklaw ng asset, ang abot-kayang merkado ay lumalawak nang higit pa sa bolyum na orihinal sa crypto at sa bilyun-bilyong dolyar na uniberso ng tradisyonal na derivatives, kung saan ang mga pagkaantala sa pag-aayos at oras ng merkado ay nananatiling estrukturang ineficiency.
Ito ay isang sipi mula sa newsletter ng Data & Insights ng The Block. Suriin ang mga numero na bumubuo sa pinakakapana-panabik na trend ng industriya.
Disclaimer: Ang The Block ay isang independiyenteng media outlet na naghahatid ng balita, pananaliksik, at datos. Simula Nobyembre 2023, ang Foresight Ventures ang majority investor ng The Block. Nag-iinvest ang Foresight Ventures sa iba pang kumpanya sa espasyo ng crypto. Ang crypto exchange na Bitget ay isang anchor LP para sa Foresight Ventures. Patuloy na nagpapatakbo nang independiyente ang The Block upang magbigay ng obhetibo, makabuluhan, at napapanahong impormasyon tungkol sa industriya ng crypto. Narito ang aming kasalukuyang financial disclosures.
© 2026 The Block. Lahat ng Karapatan ay Nakalaan. Ang artikulong ito ay ibinibigay para sa layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o nilayon na gamitin bilang legal, buwis, pamumuhunan, pinansyal, o iba pang payo.
