Ang Bitcoin ay naging isa sa pinakamalaking imbakan ng digital capital sa mundo, gayunpaman, maliit na bahagi lamang nito ang nakikilahok sa onchain na aktibidad sa pananalapi.
Ang ibang crypto ecosystem ay bumuo ng malalaking ekonomiya sa paligid ng staking, pagpapahiram, at desentralisadong pag-trade. Ang Bitcoin, sa paghahambing, ay kulang pa rin ng unibersal na tinatanggap na tahanan kung saan maaaring gamitin ng mga may hawak ang BTC nang hindi kinakailangan ang custody, bridge, o panganib sa foreign-chain.
Iyan ang problemang sinusubukan ng Bitcoin-native finance na solusyonan.
Ang termino ay naglalarawan ng isang sistemang pinansyal na binuo sa paligid ng Bitcoin bilang produktibong asset, na may mga serbisyo tulad ng staking, pagpapahiram, paghiram, at pag-trade na naka-angkla sa Bitcoin sa halip na kinakailangan ang mga may hawak na ilipat ang kanilang yaman sa ibang ekonomiya ng blockchain. Hinahabol ng Stacks ang modelong iyon sa pamamagitan ng isang roadmap para sa 2026 na binuo sa tatlong konektadong yugto: akitin ang kapital ng Bitcoin na may self-custodial yield, i-scale ang imprastraktura na kinakailangan upang suportahan ang mas malaking aktibidad, pagkatapos ay palawakin ang mga aplikasyon sa pananalapi na magagamit sa kapital na iyon.
Ang opisyal na roadmap ay kasalukuyang ipinapakita bilang isang plano para sa 2026 sa halip na isang pormal na roadmap na umaabot hanggang 2030. Ang direksyon nito, gayunpaman, ay naglalarawan ng mas matagal na pagsisikap na bumuo ng pagpapahiram, pag-trade, programmable capital, at iba pang serbisyong pinansyal sa paligid ng Bitcoin. Ang pangunahing tanong para sa mga darating na taon ay kung kayang gawing ecosystem ng Stacks ang roadmap na iyon kung saan ang mga may hawak ng BTC ay lumipat mula sa pasibong pagmamay-ari patungo sa aktibong paggamit sa pananalapi.
Maraming proyekto ng Bitcoin ang sumubok na gawing produktibo ang BTC, ngunit bawat diskarte ay nagpapakilala ng iba't ibang trade-off.
Nag-aalok na ang Core ng self-custodial Bitcoin staking gamit ang CheckLockTimeVerify timelocks ng Bitcoin, ngunit ang mga gantimpala ay binabayaran sa CORE. Pinapanatili rin ng Babylon ang naka-stake na BTC na native sa Bitcoin, ngunit ang security model nito ay may kasamang slashing, na nangangahulugang ang delegated na BTC ay maaaring makaranas ng mga parusa kung ang mga kondisyon ng seguridad ng protocol ay nilabag.
Nagmumungkahi ang Stacks ng ibang kombinasyon. Sa ilalim ng disenyo ng Bitcoin Staking nito, ang mga kalahok ay gumagawa ng protocol bond sa pamamagitan ng pag-lock ng BTC sa Bitcoin Layer 1 at pagpares nito sa STX na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 5% ng posisyon ng BTC. Ang BTC ay nananatili sa ilalim ng mga susi ng kalahok, habang ang nakapares na STX ay nagbibigay ng seguridad sa pag-access sa kapasidad ng staking. Ang kasalukuyang target na kita ay humigit-kumulang 3% taunang at binabayaran sa Bitcoin.
Ang pinagmulan ng kitang iyon ay Proof of Transfer, o PoX, ang mekanismo ng consensus na pinatakbo ng Stacks mula noong Enero 2021. Ang mga minero ng Stacks ay naglalaan ng BTC habang sila ay nakikipagkumpetensya upang makagawa ng mga block at makatanggap ng mga gantimpala ng STX. Ang BTC na inilaan ng mga minero ay dumadaloy sa mga karapat-dapat na kalahok. Sabi ng Stacks, ang mekanismo ay nagpamahagi ng higit sa 4,200 BTC mula nang ilunsad.
Nagbibigay iyan sa pinaplanong produkto ng istrukturang ekonomiko na naiiba sa mga sistema ng staking na ganap na pinondohan sa pamamagitan ng bagong pagpapalabas ng token. Ang reward pool ay nagmumula sa BTC na ginastos ng mga minero bilang bahagi ng block production ng Stacks sa halip na mula sa paggawa ng bagong reward token o pagpapahiram ng Bitcoin ng mga kalahok sa mga humihiram.
Ang produkto ay hindi pa naitatag sa sukat. Hanggang Hulyo 16, 2026, ang PoX-5 ay gumagana sa isang pribadong testnet na may mga kasosyo sa integrasyon na nagte-test ng bonding, reward distribution at exits bago ang isang pampublikong testnet at posibleng mainnet activation. Ang mainnet ay nakasalalay pa rin sa proseso ng pamamahala ng Stacks at matagumpay na pagsubok.
Ang pagkakaibang iyon ay mahalaga. Ang Bitcoin Staking ay maaaring maging tuktok ng funnel ng kapital ng Stacks, ngunit ang tesis ay nananatiling nakasalalay sa pagpapatupad.
Ang pag-akit ng BTC ay ang unang hakbang lamang. Ang isang sistemang pinansyal na Bitcoin-native ay nangangailangan din ng sapat na pagganap, liquidity, at application depth upang bigyan ang mga may hawak ng dahilan upang ipagpatuloy ang paggamit ng kanilang kapital pagkatapos kumita ng paunang kita.
Inoorganisa ng roadmap ng Stacks ang prosesong iyon sa tatlong yugto. Ang Bitcoin Staking ay nagtatali ng kapital. Ang mga pagpapabuti sa imprastraktura ay naghahanda sa network para sa mas malaking aktibidad ng DeFi at awtomatiko. Ang huling yugto ay nagpapalawak ng Bitcoin-native finance sa pagpapahiram, pag-trade, at programmable capital. Ang mga workstream ay umuusad nang sabay-sabay sa halip na maghintay na matapos ang bawat nakaraang yugto.
Sa pagganap, ang mga core developer ng Stacks ay naglalayon ng 100-fold na pagpapabuti sa throughput sa pamamagitan ng mga pagsisikap kabilang ang Clarity Wasm. Nanawagan din ang roadmap para sa patuloy na core improvements at optimisasyon ng sBTC bridge. Itinakda rin ng Stacks ang layunin na suportahan ang hanggang 10,000 aktibong AI agent habang lumalaki ang programmable financial activity.
Ang pangmatagalang layer ng pananalapi ay may kasamang self-custodial Bitcoin lending, trading, perpetual markets at programmable BTC na maaaring gamitin ng mga software agent. Sinusuri din ng roadmap ang pagpapahintulot sa sBTC na magbayad ng transaction fees, na maaaring makabawas sa pangangailangan para sa mga user o automated agent na kumuha ng hiwalay na gas asset bago makipag-ugnayan sa mga aplikasyon.
Para sa mga institusyon at malalaking may hawak ng Bitcoin, mahalaga ang kombinasyong iyon dahil ang kita lamang ay maaaring hindi sapat upang ilipat ang malaking kapital sa isang bagong kapaligiran sa pananalapi.
Ang mas malawak na ecosystem ng Stacks ay nagtitipon na ng ilan sa mga kinakailangang primitive ng pananalapi upang ilipat ang BTC lampas sa isang solong produkto ng staking.
Ang StackingDAO ay nagbibigay ng liquid staking layer. Sa kasalukuyan, nagpapatakbo ito ng mga produkto ng liquid Stacking para sa STX at nagbalangkas ng mga plano para sa isang Bitcoin liquid staking token habang umuunlad ang Bitcoin Staking. Ang isang BTC liquid staking token, o BTC LST, ay kakatawan sa isang pinagbabatayan na posisyon ng Bitcoin na nagbibigay ng kita habang nananatiling magagamit sa ibang lugar sa DeFi.
Ang tungkulin ay maihahambing sa istruktura sa function na ginagampanan ng mga liquid staking token sa ekonomiya ng DeFi ng Ethereum. Kung walang liquid na representasyon, mas mahirap gamitin ang naka-stake na kapital sa ibang lugar. Kung mayroon nito, ang parehong posisyon sa ekonomiya ay maaaring magbigay ng liquidity, magsilbing collateral, o makilahok sa karagdagang mga estratehiya sa pananalapi.
Ang Bitflow ay nagbibigay ng isa pang kinakailangang bahagi: mga pamilihan kung saan maaaring i-trade at makahanap ng liquidity ang mga Bitcoin-linked asset.
Pinapatakbo ng protocol ang isang decentralized exchange at aggregator sa Stacks at ipinakilala ang HODLMM, isang concentrated-liquidity engine na idinisenyo para sa mas capital-efficient na mga pamilihan. Kakailanganin ng isang hinaharap na BTC LST ang mga liquid trading venue upang mapanatili ang isang epektibong pamilihan at magbigay sa mga may hawak ng praktikal na entry at exit routes.
Nagdaragdag ang Zest Protocol ng credit markets. Pinapayagan ng kasalukuyang market ng Stacks nito ang mga user na magpahiram ng mga Bitcoin-linked asset at humiram laban sa collateral, habang ang mga pinaplanong Bitcoin Collateral Vaults nito ay naglalayon na hayaan ang mga user na humiram ng stablecoins laban sa BTC nang hindi inililipat ang kanilang Bitcoin mula sa Layer 1. Sabi ng Zest, ang mga vault na iyon ay nakatakdang ilunsad sa 2026 at idinisenyo sa paligid ng self-custodial Bitcoin collateral sa halip na isang kumbensyonal na wrapped-BTC structure.
Nagbibigay ang Hermetica ng yield products at isang Bitcoin-linked monetary layer sa pamamagitan ng hBTC at USDh. Ang hBTC vault ay nagde-deploy ng exposure ng BTC sa mga onchain na estratehiya kabilang ang pagpapahiram, staking at basis strategies, kung saan ang mga natanto na kita ay binibilang sa termino ng Bitcoin. Inilalarawan ng Hermetica ang produkto bilang redeemable para sa native na BTC, habang ang kasalukuyang dokumentasyon nito ay nagpapakita na ang mga withdrawal ay nananatiling sakop ng mga cooldown ng protocol at mga oras ng settlement ng Bitcoin.
Ang produkto nitong USDh ay nagbibigay ng Bitcoin-backed synthetic dollar na maaaring magsilbing stable asset sa loob ng parehong kapaligiran sa pananalapi. Inilalarawan ng dokumentasyon ng hBTC ng Hermetica ang isang estratehiya na maaaring gumamit ng BTC-linked collateral sa lending markets at mag-deploy ng hiniram na stablecoins sa karagdagang mga oportunidad sa kita, na nagkokonekta ng collateral ng Bitcoin, credit at stable liquidity sa loob ng isang sistema.
Magkasama, inilalarawan ng mga protocol na ito kung ano ang susunod pagkatapos ng Bitcoin Staking.
Ipinakita ng Ethereum at Solana kung paano ang staking ay maaaring maging higit pa sa isang standalone na produkto ng kita. Kapag nagsimula nang kumita ang mga user sa isang asset, maaaring bumuo ng demand para sa liquid staking, collateral markets, decentralized exchanges, at structured strategies na nagpapahintulot na maging mas kapaki-pakinabang ang naka-stake na kapital.
Sinusubukan ng Stacks na bumuo ng katulad na progresyon sa paligid ng Bitcoin nang hindi kinokopya ang security at custody model ng ibang chain.
Nagsisimula ang estratehiya nito sa isang produkto na idinisenyo upang panatilihin ang BTC sa Bitcoin L1 habang lumilikha ng mga gantimpala na denominated sa BTC. Pagkatapos, kinokonekta ng roadmap ang kapital na iyon sa mas mabilis na imprastraktura at isang ecosystem na sumasaklaw sa liquid staking, trading, credit, at yield products.
Ang Bitcoin-native finance ay hindi matutukoy ng isang staking product. Ito ay matutukoy kung kayang gumana ang Bitcoin bilang produktibong kapital sa staking, lending, liquidity, at programmable applications nang hindi pinipilit ang mga may hawak na talikuran ang mga katangian na nagtulak sa kanila na piliin ang Bitcoin sa simula pa lang.
Bumubuo ang Stacks patungo sa kinalabasan na iyon. Ang Bitcoin Staking ay nilayon upang buksan ang pinto. Ang ecosystem na umuunlad sa likod nito ang magtatakda kung gaano kalayo ang lalakbayin ng kapital kapag nakapasok na ito.
Ang iminungkahing disenyo ng Stacks ay pinagsasama ang tatlong feature: mga gantimpala na denominated sa BTC, walang protocol-level slashing ng Bitcoin principal, at isang early exit mechanism na nagbabalik ng BTC habang isinasakripisyo ang natitirang mga gantimpala. Nag-aalok din ang Core ng self-custodial staking ngunit nagbabayad ng mga gantimpala sa CORE, habang ang security model ng Babylon ay may kasamang BTC slashing. Ang Stacks Bitcoin Staking ay nasa pagsubok pa at hindi pa nakapagtatatag ng record ng operasyon sa mainnet.
Ang Bitcoin-native finance ay isang ecosystem ng pananalapi kung saan ang Bitcoin ay nagsisilbing produktibong asset sa mga aktibidad tulad ng staking, pagpapahiram, paghiram, pag-trade, at structured strategies, na may imprastraktura na naka-angkla sa Bitcoin sa halip na kinakailangan ang mga may hawak na lumipat nang buo sa ibang ekonomiya ng blockchain.
Ang kasalukuyang disenyo ay nangangailangan ng mga kalahok na i-lock ang BTC sa Bitcoin L1 at ipares ito sa STX na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 5% ng posisyon ng BTC. Ang dalawang asset ay bumubuo ng isang protocol bond. Ang BTC na inilaan ng mga minero ng Stacks sa pamamagitan ng Proof of Transfer ay nagpopondo ng mga gantimpala na denominated sa Bitcoin, na may kasalukuyang target na humigit-kumulang 3% taunang kita sa panahon ng pinlanong bootstrap phase.
Ang isang Bitcoin liquid staking token ay kumakatawan sa isang pinagbabatayan na naka-stake o yield-producing na posisyon ng BTC habang nananatiling maililipat at posibleng magamit sa DeFi. Maaari nitong pahintulutan ang mga may hawak na manatili sa exposure sa mga staking reward habang ginagamit ang liquid token para sa pag-trade, liquidity, o collateral. Ibinahagi ng StackingDAO ang mga plano na bumuo ng isang BTC LST habang umuunlad ang Bitcoin Staking sa Stacks.
STX
BTC