Ang GSR ay gumagawa ng pangunahing pamumuhunan sa Libeara, isang tokenization platform na sinusuportahan ng SC Ventures, habang ang kilalang market maker ay mas pinagtibay ang paniniwala nito sa tokenization. 

Ang hakbang na ito ay kasunod ng dalawahang pagkuha ng GSR sa Autonomous at Architech upang palawakin ang negosyo nito sa pagpapayo tungkol sa token. Sa mga pagkuha na iyon, inilagay ng GSR ang sarili nito bilang isa sa iilang kumpanya na makakapagbigay ng buong pamamahala sa lifecycle ng token, mula sa estratehikong pagpaplano bago ang paglunsad hanggang sa pamamahala sa liquidity pagkatapos. 

"Ang wala kami ay ang aktwal na kakayahan sa tokenization — ang 'pindutin ang pindutan' at mag-token ng platform," sinabi ni Joshua Riezman, Chief Legal and Strategy Officer ng GSR, sa The Block sa isang panayam. "Sa halip na bumili, nakikipagtulungan kami sa kumpanyang ito na inincubate ng SC Ventures na nagpakita ng malaking tagumpay."

Ang investment arm ng Standard Chartered na SC Ventures ay nag-launch ng Libeara noong 2023 upang magbigay ng regulated na imprastraktura ng tokenization. Sinusuportahan ng startup ang paglikha ng mahigit $1 bilyon sa onchain assets, kabilang ang unang tokenized retail money market fund sa Asia para sa malaking asset manager na ChinaAMC.

Naging finalist din ang Libeara sa Global Retail CBDC Challenge ng MAS at mula noon ay nakakuha ng lisensya ng Capital Markets Services mula sa Monetary Authority of Singapore. 

Tumanggi ang GSR na ibunyag ang mga termino ng kasunduan, bagaman isang source na pamilyar sa pamumuhunan ang nagmungkahi na ang partnership ay nakatakdang lumago sa paglipas ng panahon. "Baliktad ang mga bagay kapag ang GSR ang pangunahing investor sa isang proyektong inincubate ng Standard Chartered," sabi ni Riezman. "Karaniwan, ang mga bangko ang namumuhunan. Makikita mo na nakikipag-ugnayan sila sa mga bagay na ito sa isang kawili-wiling paraan."

Sa katunayan, ang Libeara ay isang mahalagang bahagi ng plano ng Standard Chartered na bumuo ng crypto prime brokerage services. Kasabay nito, sinusuportahan din nito ang ambisyon ng GSR na lumago bilang isang RWA investment bank, ayon sa isang kinatawan. 

Nagbibigay ang Libeara ng "ideya kung saan tayo lahat papunta," sabi ng isang source na pamilyar sa pamumuhunan. "Pagsasama ng Wall Street at crypto."

Full-service digital asset investment bank

Sa pamamagitan ng pakikipagtulungan sa Libeara, inilalagay ng GSR ang sarili nito bilang isang full-service, end-to-end, pandaigdigang kasosyo sa digital asset at RWA capital markets — o "isang investment bank para sa web3," tulad ng sinabi ni Frank Chaparro ng GSR — na may kakayahang “epektibong i-token ang anumang bagay sa isang compliant na paraan, sa labas ng U.S.," dagdag ni Riezman. 

"Ang ipinakita ng crypto ay ang mga rail na ito ay may kamangha-manghang kakayahan para sa paglikom ng pondo," sabi ni Riezman. "Magsisimula ang mga tao na gamitin ang rutang ito basta't ito ay compliant — at makikipag-ugnayan lamang kami sa mga compliant na paraan — bilang isang karagdagang paraan upang makalikom ng pera. Kaya hindi mo na kailangang dumaan sa tradisyonal na investment banks." 

Nang hindi nagbibigay ng mga detalye, binanggit ni Riezman na nilapitan ang GSR sa loob ng nakaraang dalawang buwan para sa mga pagsisikap sa tokenization na konektado sa mga movie studio, sakahan, real estate, at iba pang mga receivable at pondo. (Kapansin-pansin: nilinaw ng isang kinatawan ng GSR kalaunan na ang sakahan ay partikular na mahirap para sa tokenization.)

Sa ilang lawak, ang GSR ay nagtatayo nang mas para sa hinaharap kaysa sa kasalukuyan. Binanggit ni Riezman na mayroon pa ring limitadong demand mula sa mga investor sa mga RWA opportunities, kahit na maraming proyekto ang handang maglikom ng pondo onchain. 

"Ang malinaw na kulang pa rin ay ang demand, ngunit ang demand ay hindi kailanman magiging naroon hangga't hindi natin nalikha ang mga kakayahan sa mga tulay," sabi ni Riezman. Binanggit niya na sa pag-asang lalago ang stablecoins, malamang na magkakaroon ng kaukulang paglago sa espasyo ng RWA, kung dahil lamang sa ang onchain capital ay mangangailangan ng mga lugar para mamuhunan. 

Bahagi ng value proposition ng Libeara ay ito ay isang "channel na pinapatakbo ng regulasyon para sa compliant na onchain tokenization." Bagaman may mga legal na paraan upang gawin ito sa U.S., iginiit ni Riezman na karamihan sa offshore activity na iyon ay mahalagang pagbabalot lamang ng derivative assets sa isang Special Purpose Vehicle, na maaaring may limitadong demand. 

Palawakin ang Chart

Tutulungan ng Libeara na suportahan ang mga pagsisikap ng tokenization ng GSR sa labas ng Estados Unidos, bagaman sinabi ni Riezman na magagawa pa rin ng kumpanya na makipag-partner at mamuhunan sa mga kumpanyang nagpapatakbo sa loob ng U.S. 

Paglikha ng mga market

Ang GSR ay hindi lamang ang kumpanyang gumagawa ng ganitong pusta. Ang Anchorage Digital, ang crypto custodian na naghahanda para sa isang public listing, ay namuhunan sa mga operasyon nito sa pamamahala ng lifecycle ng token at wealth management, habang ang crypto conglomerate na Galaxy ay nakahanda rin upang magbigay ng katulad na hanay ng mga serbisyo ng tokenization. 

Sinabi ni Riezman na hindi siya magtataka kung makakita pa ng mas maraming vertical integration sa bagong sektor, habang inilalarawan ang mga operasyon ng GSR bilang isang uri ng "pinagsamang alok," dahil sa market making at pandaigdigang imprastraktura ng kalakalan nito, na sumusuporta sa distribusyon at pangalawang market para sa mga tokenisadong asset.

"Ang liquidity para sa iba't ibang RWA ay maaaring mahirap — hindi lahat ay pareho. Iba ang pagbibigay ng liquidity para sa isang publicly listed equity na na-token kaysa sa isang one-off private security," sabi ni Riezman. "Kami ang nangunguna sa pag-iisip tungkol doon. Maghahanap ang mga issuer ng ganoong klaseng kasosyo, at mag-iisip kung sino ang makakapagbigay ng secondary market liquidity."

Bagaman ang market making para sa RWA ay maaaring isang bagong pagsisikap, may karanasan ang GSR sa pagdadala ng mahigit 500 token project sa market, kabilang ang para sa mga kliyente tulad ng Ripple, Ethena Labs, at Sei. Pinagtibay din ng kumpanya ang white-glove advisory at go-to-market na mga alok nito sa 100% pagkuha nito sa Autonomous at Architech. Kasama rito ang pag-aalok ng mga serbisyo ng pundasyon, operasyon ng paglunsad, at imprastraktura ng treasury.

Binanggit ni Riezman na tahimik na nagbigay ang GSR ng hanay ng mga serbisyong pinansyal. Ang GSR ay mayroong humigit-kumulang 260 katao ngayon, "Iyon ay hindi sukat ng market maker, iyon ay sukat ng financial services firm," sabi niya.