Ang Grayscale ay nagsumite ng ika-apat na susog nito upang i-convert ang Zcash Trust sa isang exchange-traded fund habang inihahayag na ang isang subsidiaryo ng Digital Currency Group ay isinasaalang-alang ang isang pamumuhunan na kumakatawan sa humigit-kumulang 200,000 ZEC, na kasalukuyang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $110 milyon.
Ayon sa isang pahayag ng pagpaparehistro na isinumite noong Agosto 18 sa U.S. Securities and Exchange Commission, plano ng Grayscale na ilista ang mga share ng na-convert na trust sa NYSE Arca sa ilalim ng umiiral na ZCSH ticker, na nakasalalay sa pagiging epektibo ng pagpaparehistro.
Ang pinakabagong susog ay tumutukoy din sa DCG International Investments Ltd., isang subsidiaryo ng Digital Currency Group, ang magulang na kumpanya ng Grayscale, bilang isang potensyal na mamumuhunan. Tinatalakay ng kumpanya ang pagbili ng mga share na kumakatawan sa pagkakalantad sa humigit-kumulang 200,000 ZEC.
Sa Zcash na kalakalan malapit sa $555, ang iminungkahing halaga ay magiging humigit-kumulang $111 milyon. Binigyang-diin ng Grayscale na walang kasunduan sa pagbili na may bisa ang naabot at na ang posibleng transaksyon, kung maganap man, ay maaaring magkaiba nang malaki mula sa halagang tinatalakay.
“Gayunpaman, dahil ang mga talakayang ito ay hindi nagbubuklod na kasunduan o pangako sa pagbili, ang Potensyal na Mamumuhunan ay maaaring magpasya na bumili ng mas marami, mas kaunti o walang Shares,” ayon sa pagsumite.
Ang susog ay sumusulong sa isang proseso ng conversion na binuo sa umiiral na instrumento ng pamumuhunan ng Zcash ng Grayscale, na nagbigay sa mga mamumuhunan ng ZEC exposure nang hindi nangangailangan na direktang hawakan ang cryptocurrency.
Nagsumite ang Grayscale para sa conversion noong Mayo, na nagmumungkahi na ilipat ang ZCSH mula sa umiiral nitong over-the-counter na istruktura patungo sa NYSE Arca. Ang trust ay patuloy na magtataglay ng ZEC habang ang mga share nito na ipinagbibili sa publiko ay magbibigay sa mga mamumuhunan ng pagkakalantad sa halaga ng pinagbabatayang cryptocurrency.
Natuklasan ng isang kasunod na pagsusuri ng crypto.news sa pagsumite na ang trust ay nagtataglay ng 391,103.89 ZEC na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $99.4 milyon noong Marso 31. Ang Coinbase Custody ay nakalista bilang custodian, ang BNY Mellon bilang administrator at ang CoinDesk Zcash Price Index bilang batayan ng pagpepresyo.
Ipinapakita ng pinakabagong pagsumite sa SEC na ang principal market net asset value (NAV) ng trust ay tumaas sa humigit-kumulang $155.25 milyon noong Hunyo 30, na may principal market NAV per share na $32.15.
Sa ilalim ng iminungkahing istruktura ng ETF, ang mga awtorisadong kalahok ay makakabili at makakatubos ng mga share sa mga bloke ng 10,000 share, na tinutukoy ng Grayscale bilang mga basket. Nilalayon ng trust na patuloy na maglabas ng mga share sa sandaling maging epektibo ang pagpaparehistro at makumpleto ang listahan sa NYSE Arca.
Nakasaad sa pagsumite ng Grayscale na ang layunin ng pamumuhunan ay manatili para sa halaga ng mga share ng ZCSH, batay sa ZEC na hawak per share, upang subaybayan ang halaga ng mga cryptocurrency holdings ng trust pagkatapos ng mga gastos at pananagutan.
Ang posibleng pagbili ng DCG International Investments ay maaaring magdagdag ng isang malaking mamumuhunan sa produkto, bagama't hindi pa nagbigay ng iskedyul ang Grayscale para sa mga talakayan o nagsasaad kung ang subsidiaryo ay naglaan ng kapital sa transaksyon.
Kasama ang pagbubunyag ng pamumuhunan, pinalawak ng Grayscale ang pahayag ng pagpaparehistro upang isama ang insidente ng seguridad na nakaapekto sa Zcash mas maaga ngayong taon.
Ang isyu ay nakasentro sa isang kahinaan sa Orchard, ang shielded transaction pool ng Zcash, na maaaring nagpahintulot sa isang umaatake na lumikha ng pekeng ZEC nang hindi nag-iiwan ng malinaw na rekord sa publiko ng karagdagang supply.
Nag-deploy ang mga developer ng mga pagbabago sa emergency network noong Hunyo matapos matuklasan ang depekto. Bagama't sinabi ng Zcash team na wala silang nakitang ebidensya na ang vulnerability ay pinagsamantalahan, ang katangian ng privacy ng Orchard ay nangangahulugang hindi tiyak na mapapatunayan ng mga developer na hindi kailanman nalikha ang pekeng ZEC.
Ang kawalan ng katiyakan ay naging partikular na mahalaga para sa isang produkto ng pamumuhunan na idinisenyo upang humawak ng ZEC dahil ang anumang nakatagong implasyon ay maaaring makaapekto sa circulating supply ng cryptocurrency at, sa gayon, ang halaga ng mga asset na hawak ng trust.
Kalaunan ay inihanda ng mga developer ng Zcash ang Ironwood upgrade upang harapin ang natitirang tanong sa supply. Ayon sa ulat bago ang pag-activate, ang Ironwood ay nakatakdang maganap noong Hulyo 28 sa block 3,428,143 at nagpakilala ng hiwalay na sinusubaybayang shielded pool kasama ang mga kontrol na namamahala sa mga pondo na umaalis sa lumang Orchard pool.
Kasama sa upgrade ang isang supply turnstile na idinisenyo upang pigilan ang mas maraming ZEC na umalis sa Orchard kaysa sa legal na pumasok dito. Ang mekanismo ay hindi tumukoy ng indibidwal na pekeng barya ngunit nagbigay ng paraan upang pigilan ang anumang labis na nakatagong supply kung ang naunang vulnerability ay pinagsamantalahan.
Ipinaliwanag din ng tagapagtatag ng Zcash na si Zooko Wilcox bago ang fork na ang lumang Orchard pool ay epektibong tatatakan, habang ang mga pondo ay maaaring umalis sa pamamagitan ng turnstile sa ilalim ng mga panuntunan sa accounting ng network.
Nang mag-activate ang Ironwood noong Hulyo 28, pinalitan ng Zcash ang vulnerable pool ng isang bagong shielded pool na sinusuportahan ng isang disenyong pormal na napatunayan. Tumigil ang Orchard sa pagtanggap ng mga bagong shielded transfer at nanatiling magagamit para sa mga withdrawal habang nagsimulang ilipat ng mga user ang mga pondo sa Ironwood.
Mahigit sa 40,000 ZEC ang lumipat sa bagong pool ilang sandali pagkatapos ng pag-activate, habang humigit-kumulang 3.6 milyong ZEC ang nanatili sa Orchard, ayon sa data na binanggit noong panahong iyon.
Ang Orchard vulnerability ay nagdulot na ng matinding reaksyon ng merkado bago ang pinakabagong susog sa ETF.
Napiit ang ZEC matapos lumabas ang depekto noong Hunyo dahil pinigilan ng shielded design nito ang mga developer na tiyak na ibukod ang nakatagong implasyon. Sinabi ng managing partner ng Dragonfly na si Haseeb Qureshi noon na patuloy na hawak ng kanyang kumpanya ang ZEC, habang iginiit ng cryptographer na si Wei Dai na ang isang sopistikadong umaatake ay posibleng nakapagpanatili ng mga pekeng barya sa loob ng shielded system at unti-unting inilipat ang mga ito.
Noong Hulyo, lumipat ang atensyon sa Ironwood at ang pagtatangka nitong pigilan ang panganib sa supply. Umakyat ang ZEC sa mahigit $500 noong Hulyo 10 habang umabot sa humigit-kumulang $1.02 bilyon ang futures open interest at ang mga trader ay nagposisyon nang maaga sa network upgrade.
Nanatiling pabago-bago ang kondisyon ng merkado bago ang pag-activate. Kalaunan ay bumalik ang ZEC sa $500 na antas habang tumaas ang mga leveraged liquidation at naghintay ang mga trader para sa fork, kung saan sinubukan ng token ang sikolohikal na suporta apat na araw bago naganap ang Ironwood.
Ang ZEC ay kasalukuyang kalakalan malapit sa $555 at nakakuha ng halos 10% sa nakalipas na 24 na oras. Sa antas na iyon, ang cryptocurrency ay nagdadala ng market capitalization na humigit-kumulang $9.4 bilyon.
Ang kalakalan sa umiiral na produkto ng pamumuhunan ng ZCSH ay hindi pa bumalik sa pinakamataas na antas nito noong huling bahagi ng 2025. Ayon sa data dashboard ng The Block, umakyat ang volume sa mahigit $23 milyon noong Nobyembre 2025 ngunit nanatili sa ibaba $5 milyon mula noong Hunyo.
Ang ika-apat na susog ng Zcash ng Grayscale ay dumating habang patuloy na inaayos ng tagapamahala ng asset ang hanay ng produkto ng exchange-traded nitong altcoin.
Noong Agosto 7, binawi ng kumpanya ang mga pahayag ng pagpaparehistro para sa iminungkahing Cardano, Hedera at Polkadot ETF. Ang tatlong pagsumite ng Form RW ay isinumite sa loob ng 190 segundo ng bawat isa, na sinasaad ng Grayscale na walang anuman sa mga pagpaparehistro ang naging epektibo at walang securities ang naisyu o nabili.
Ayon sa ulat pagkatapos ng mga withdrawal, ipinakita pa rin ng mga rekord ng SEC ang mga paunang pagpaparehistro ng Grayscale para sa Zcash, Bittensor, Aave, BNB at NEAR sa iba't ibang yugto. Natanggap ng Zcash ang ikatlong susog nito noong Hulyo 31 bago isinumite ang pinakabagong ika-apat na susog noong Agosto 18.
Ang iba pang mga produkto ng altcoin ng Grayscale ay nakarating na sa merkado. Ang Grayscale Avalanche Staking ETF ay nagsimulang kalakalan noong Marso matapos ideklara ng SEC na epektibo ang pagpaparehistro nito, na inilunsad na may humigit-kumulang $5.55 milyon sa mga asset sa ilalim ng pamamahala.
Inilipat din ng Grayscale ang Hyperliquid product nito sa ilang mga susog ng SEC mas maaga ngayong taon. Pagsapit ng Mayo, naabot na ng iminungkahing pondo ng GHYP ang ikatlong susog nito habang ang tagapamahala ng asset ay nagtatrabaho patungo sa isang produktong nakalista sa palitan na nakatali sa HYPE.
Kalaunan ay idineklara ng SEC na epektibo ang pagpaparehistro ng Grayscale Hyperliquid Staking ETF noong Hunyo 2, habang ang pagpaparehistro ng Zcash ay nanatili sa yugto ng susog pagkatapos ng pinakabagong pagsumite ng Grayscale noong Agosto 18.
ZEC