Binawi ng Grayscale ang mga pahayag ng pagpaparehistro para sa tatlong nakaplanong altcoin exchange traded products ng U.S. noong Agosto 7, na nagtapos sa kasalukuyang proseso ng pagpaparehistro para sa mga pondo nitong Cardano, Hedera at Polkadot. 

Ipinapakita ng mga rekord ng SEC na ang tatlong pagsusumite ng Form RW ay tinanggap sa pagitan ng 4:33:37 p.m. at 4:36:47 p.m. ET, na may pagitan na eksaktong 190 segundo.

Ang mga pagsusumite ay mga kahilingan sa pagbawi, hindi mga pagtanggi ng SEC. Sinabi ng Grayscale na wala na itong intensyon na ituloy ang nakaplanong pamamahagi ng shares sa ilalim ng mga pahayag ng pagpaparehistrong iyon. Kinumpirma rin nito na wala sa mga ito ang naging epektibo at walang seguridad ang inisyu o ibinenta.

Binawi ng Grayscale ang tatlong pagpaparehistro ng S-1

Ang pagsusumite para sa Cardano ay humingi ng pagbawi ng pahayag ng pagpaparehistro Blg. 333-289948, na orihinal na isinumite noong Agosto 2025. Sakop ng kahilingan para sa Hedera ang Blg. 333-290129, unang isinumite noong Setyembre 2025, habang ang pagsusumite para sa Polkadot ay sumasaklaw sa Blg. 333-289949, na unang isinumite rin noong Agosto 2025.

Ang bawat kahilingan ay nagbibigay ng parehong pangunahing paliwanag: ang tagapagtaguyod (sponsor) ay walang intensyon na ituloy ang nakaplanong pamamahagi ng shares. Ang mga dokumento ay hindi nagbibigay ng hiwalay na komersyal, kaugnay sa demand o regulasyong dahilan. Nakasaad din na walang paunang prospektus ang naipamahagi.

Samantala, ang mga pinakabagong pagbawi ay sumunod sa mga naunang pag-alis sa panig ng paglilista ng exchange. Ipinapakita ng mga rekord ng SEC na binawi ng NYSE Arca ang iminungkahing pagbabago ng panuntunan nito para sa Grayscale Cardano Trust noong Setyembre 29, 2025. Ang mga iminungkahing pagbabago ng panuntunan ng Nasdaq para sa Grayscale Polkadot Trust at Grayscale Hedera Trust ay parehong binawi noong Nobyembre 3, 2025.

Ang mga panukala ng exchange na iyon ay hiwalay sa mga pagpaparehistro ng S-1 na binawi noong Agosto 7. Ang pagsusuri sa Cardano ay nasakop na gaya ng naunang naiulat, habang ang panukala ng Polkadot ng Nasdaq ay lumabas sa naunang kaugnay na saklaw. Ang pagsusuri sa Hedera ay pumasok din sa proseso ng SEC noong Marso 2025, gaya ng iniulat ng crypto.news sa nauna nitong saklaw.

Binago ng mga bagong panuntunan ng SEC ang ruta ng pag-apruba ng crypto ETF

Nagbago ang regulasyong sitwasyon matapos isumite ang mga orihinal na panukala ng exchange. Noong Setyembre 2025, inaprubahan ng SEC ang mga pangkalahatang pamantayan sa paglilista na nagpapahintulot sa mga kwalipikadong shares ng trust na batay sa kalakal, kabilang ang mga produkto ng digital asset, na ilista nang walang hiwalay na pagbabago sa panuntunan ng Seksyon 19(b) para sa bawat pondo.

Ang mas mabilis na ruta ng exchange ay hindi pumapalit sa pagpaparehistro sa Securities Act. Kailangan pa rin ng isang sponsor ang isang epektibong pahayag ng pagpaparehistro bago magbenta ng shares. Mahalaga ang pagkakaibang iyon dito dahil binawi ng Grayscale ang S-1 layer mismo. Ang kasalukuyang pangkalahatang-ideya ng proseso ng U.S. ETF ay nagpapaliwanag kung paano ngayon gumagana nang hiwalay ang paglilista sa exchange at pagpaparehistro.

Ano ang susunod na mangyayari para sa altcoin ETF slate ng Grayscale

Sa ilalim ng Panuntunan 477(b), ang isang aplikasyon para bawiin ang buong pahayag ng pagpaparehistro bago ito maging epektibo ay itinuturing na aprubado sa pagsumite maliban kung tumututol ang SEC sa loob ng 15 araw ng kalendaryo. Ang tatlong kahilingan samakatuwid ay magkakabisa nang walang hiwalay na order ng pag-apruba maliban kung manghimasok ang Komisyon sa loob ng panahong iyon.

Ang mga pagbawi ay hindi nagpapatunay na tinanggihan ng SEC ang mga produkto ng ADA, HBAR o DOT, at hindi rin nito pinipigilan ang Grayscale na muling magsumite sa ibang pagkakataon. Sa ngayon, ipinapakita ng mga rekord ng SEC na sinuri noong Agosto 10 ang mga paunang pagpaparehistro para sa Bittensor, Aave, BNB, NEAR at Zcash sa iba't ibang yugto. Natanggap ng pagpaparehistro ng Zcash ang ikatlong pagbabago nito noong Hulyo 31.

Mayroon ding mga produkto ng altcoin ang Grayscale na mas maaga sa proseso. Idineklara ng SEC na epektibo ang pagpaparehistro ng Grayscale Avalanche Staking ETF noong Marso 11 at ang pagpaparehistro ng Grayscale Hyperliquid Staking ETF noong Hunyo 2. Ang mga pagkakaiba sa mga status na iyon ay nagpapakita na ang mga pagsusumite noong Agosto 7 ay hindi ebidensya ng pag-atras ng buong kumpanya mula sa mga altcoin exchange traded products.

Ang nananatiling hindi alam ay kung bakit sabay-sabay na tinapos ng Grayscale ang tatlong pagpaparehistrong ito. Ang mga pagsusumite ay walang ibinibigay na paliwanag bukod sa desisyon na hindi ituloy, na nag-iiwan ng mga pahayag tungkol sa demand ng mamumuhunan, ekonomiya o pagtutol sa regulasyon na hindi nakumpirma.