Inilunsad ng Grayscale ang unang exchange-traded fund na nag-aalok ng direktang pagkakalantad sa Zcash, na nagdadala sa kriptowalutang nakatuon sa pagkapribado sa NYSE Arca sa ilalim ng ticker na ZCSH.
Sinabi ng Grayscale noong Martes na ang Zcash ETF ay nagsimulang makipagkalakalan bilang isang conversion ng umiiral nitong Grayscale Zcash Trust, na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng access sa ZEC sa pamamagitan ng isang produkto na nakikipagkalakalan sa stock market nang hindi nila kailangang direktang hawakan ang kriptowaluta.
Ang pondo ay may 2.5% taunang bayarin sa sponsor. Sinabi ng tagapagsalita ng Grayscale na ang kita na nakolekta mula sa bayarin ay ibabalik sa Zcash ecosystem upang suportahan ang pagpapaunlad ng network, marketing at iba pang inisyatiba na nauugnay sa kriptowaluta.
Ang Zcash, na inilunsad noong 2016, ay nagpapahintulot sa mga gumagamit na gumawa ng mga nakakubling transaksyon na maaaring itago ang impormasyon ng transaksyon sa pamamagitan ng zero-knowledge proofs. Ang ETF mismo ay humahawak ng ZEC habang ang mga share nito ay nakikipagkalakalan sa pamamagitan ng tradisyonal na merkado ng securities.
Ang paglunsad ng Grayscale ay sumusunod sa isang proseso ng regulasyon na nagsimula sa mga plano na i-convert ang matagal nang Zcash Trust nito sa isang produkto na nakikipagkalakalan sa stock market.
Tulad ng naiulat ng crypto.news, nagsumite ang Grayscale ng Form S-3 registration statement sa U.S. Securities and Exchange Commission noong Mayo na naghahanap upang ilista ang na-convert na trust sa NYSE Arca. Iminungkahi ng filing na panatilihin ang ZCSH ticker bilang bahagi ng conversion.
Nagsumite ang Grayscale ng ilang susog habang isinusulong nito ang proseso ng pagpaparehistro. Ang ikalimang binagong filing nito, na isinumite bago ang katapusan ng linggo bago ang paglunsad noong Martes, ay nagtakda ng taunang bayarin sa sponsor sa 2.5% at tinapos ang karagdagang mga tuntunin para sa pondo.
Binabago din ng istraktura ng ETF kung paano maaaring pumasok at lumabas ang mga mamumuhunan sa produkto. Sinabi ng mga filing ng SEC ng Grayscale na ang mga awtorisadong kalahok ay maaaring lumikha at magtubos ng mga share, na nagbibigay ng mekanismo ng arbitrage na idinisenyo upang panatilihing malapit ang presyo ng kalakalan ng ZCSH sa net asset value ng ZEC na hawak ng pondo.
Bago ang conversion, ang mga share ng Zcash Trust ay nakipagkalakalan sa OTCQX market. Ang trust ay may higit sa $313.5 milyon na assets na pinamamahalaan hanggang Lunes, ayon sa mga numero ng Grayscale na sinipi ng The Block.
Ang isang mas maagang susog sa pagpaparehistro ay nagbunyag din ng mga talakayan na kinasasangkutan ng DCG International Investments Ltd., isang hindi direktang subsidiary ng Digital Currency Group na parent ng Grayscale. Ayon sa filing, isinasaalang-alang ng subsidiary ang pagkuha ng humigit-kumulang 200,000 ZEC sa pamamagitan ng trust.
Nagbabala ang Grayscale sa filing na ang mga talakayan ay hindi nakatali, na nangangahulugang ang potensyal na mamumuhunan ay maaaring sa huli ay bumili ng mas maraming ZEC, mas kaunting token o wala man lang.
Sinabi ni Steve Vanourny, Ulo ng Index ng Grayscale, na inaasahan ng kumpanya na tataas ang pangangailangan para sa pinansyal na privacy habang ginagawang mas madali ng artificial intelligence na suriin at subaybayan ang pinansyal na aktibidad.
“Habang binabago ng AI kung paano masusubaybayan ang pinansyal na aktibidad, naniniwala kami na ang pangangailangan para sa tunay na pinansyal na privacy ay lalo lamang lalago,” sabi ni Vanourny.
Idinagdag niya na ang ZCSH ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng pagkakalantad sa itinuturing ng Grayscale na isa sa mga nangungunang asset na nakatuon sa privacy sa merkado ng crypto sa pamamagitan ng isang istraktura ng pamumuhunan na pamilyar na sa mga tradisyonal na kalahok sa merkado.
“Naniniwala kami na ang Zcash ay may makabuluhang pangmatagalang papel na gaganap at ipinagmamalaki namin na gawing accessible ang token nito sa pamamagitan ng istraktura ng produkto na nakikipagkalakalan sa stock market na alam na ng mga mamumuhunan,” sabi ni Vanourny.
Ang mga komento ay dumating matapos malutas ng Zcash ang isang hiwalay na isyu sa regulasyon mas maaga sa taong ito. Isinara ng SEC ang imbestigasyon nito sa Zcash noong Enero nang walang rekomendasyon para sa aksyon ng pagpapatupad laban sa Zcash Foundation.
Nagsimula ang imbestigasyon matapos makatanggap ang foundation ng subpoena mula sa SEC noong Agosto 2023 na nauugnay sa mga pagtatanong na kinasasangkutan ng mga alok ng crypto asset. Sinabi ng foundation noong Enero na natapos na ng regulator ang pagsusuri at hindi nilalayon na ituloy ang isang aksyon ng pagpapatupad.
Ang Zcash ay tumaas ng humigit-kumulang 45% sa nakalipas na ilang araw, ayon sa data ng presyo ng The Block, na bumilis ang pagbili habang isinusulong ng Grayscale ang mga huling yugto ng proseso ng pagpaparehistro ng ETF.
Ang pagtaas ay sumunod sa isang pabagu-bagong panahon para sa ZEC ngayong taon. Umakyat ang kriptowaluta sa mahigit $600 noong Mayo bago nakaranas ng matinding pagbaba noong Hunyo matapos isambulat ng mga developer ang isang kritikal na kahinaan na kinasasangkutan ng Orchard shielded pool ng Zcash.
Ang kahinaan ay teoretikal na pinahintulutan ang isang umaatake na lumikha ng pekeng ZEC nang hindi natukoy. Sinabi ng mga developer na wala silang nakitang ebidensya na ang bug ay pinagsamantalahan, ngunit ang disenyo ng privacy ng Zcash ay nangangahulugang ang kawalan ng pekeng supply ay hindi kaagad mapatunayan nang independiyente.
Sa insidente noong Hunyo, bumaba ang ZEC mula sa humigit-kumulang $644 noong Hunyo 4 sa malapit sa $309 noong Hunyo 5. Tulad ng naiulat pagkatapos ng pagbunyag, nagpatupad ang mga developer ng mga emergency na pagbabago na hindi pinagana ang apektadong bahagi at inayos ang pinagbabatayang circuit sa pamamagitan ng NU6.2 hard fork.
Walang pondo ang naiulat na ninakaw sa insidente.
Naghanda ang mga developer ng isa pang update sa network na idinisenyo upang harapin ang natitirang isyu sa pagpapatunay ng supply. Ang Ironwood upgrade, na kilala rin bilang NU6.3, ay iniactivate noong Hulyo 28 at pinalitan ang Orchard ng isang bagong shielded pool.
Kasunod ng upgrade, nagpakilala ang Ironwood ng mga safeguard na naglalayong pigilan ang hindi matukoy na pamemeke sa ilalim ng bagong disenyo. Ang lumang Orchard pool ay nanatiling bukas para sa mga withdrawal habang ang bagong aktibidad ng shielded ay lumipat sa kapalit na pool.
Nagpakilala din ang system ng mekanismo ng accounting na nililimitahan kung gaano karaming ZEC ang maaaring umalis sa Orchard batay sa halaga na legal na pumasok sa pool, na tumutulong na pigilan ang anumang hypothetical na labis na supply na lumipat sa sirkulasyon.
Ang Zcash conversion ay nagpapalawig ng isang diskarte na ginamit ng Grayscale sa ilan sa mga mas maagang trust nito ng kriptowaluta.
Ang Grayscale Bitcoin Trust nito ay na-convert sa isang spot Bitcoin ETF noong Enero 2024 matapos manalo ang asset manager ng kaso sa federal appeals court na humahamon sa pagtanggi ng SEC sa nakaraang panukala nitong conversion. Kalaunan ay na-convert ng Grayscale ang Ethereum Trust nito matapos linawin ng mga regulator ng U.S. ang mga spot Ether exchange-traded product.
Mula noon, pinalawak ng asset manager ang mga nakalistang produkto nitong crypto sa mga asset kabilang ang XRP, Solana at Litecoin.
Ang Zcash fund ay sumusunod sa parehong modelo ng pag-convert ng trust, na ang Coinbase Custody Trust Company ay nagsisilbing tagapag-ingat para sa pinagbabatayang ZEC at ang The Bank of New York Mellon ay humahawak sa mga administratibong function na nauugnay sa produkto.
Nakasaad din sa pagpaparehistro ng SEC ng Grayscale na ang layunin ng pamumuhunan ng pondo ay para sa halaga ng mga share nito, batay sa halaga ng ZEC na kinakatawan ng bawat share, upang subaybayan ang halaga ng kriptowaluta na hawak ng trust pagkatapos ibawas ang mga gastos at iba pang pananagutan.
ZEC