Sumang-ayon ang Goldman Sachs na bilhin ang Neos Investments sa halagang hanggang $2.25 bilyon, isang kasunduan na magdaragdag ng tatlong Bitcoin at Ethereum options-income ETF na pinamamahalaan ang pinagsamang mahigit $1.1 bilyon sa negosyo nitong pamamahala ng asset.
Ayon sa Goldman Sachs, ang transaksyon na cash-at-equity ay magdadala sa Neos at ang mahigit $30 bilyon nitong mga asset na pinamamahalaan sa Goldman Sachs Asset Management, napapailalim sa mga pangako sa performance at serbisyo na nakatali sa kasunduan. Inaasahang matatapos ang akusisyon sa unang quarter ng 2027 pagkatapos ng pag-apruba ng regulasyon at iba pang nakagawiang kondisyon sa pagsasara.
Kabilang sa 19 na Neos fund na kasama sa transaksyon ang Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) at Ethereum High Income ETF (NEHI), na nagbibigay sa Goldman ng kasalukuyang hanay ng mga produktong kita na naka-link sa crypto habang ang sarili nitong iminungkahing Bitcoin income fund ay nakabinbin pa rin sa mga regulator ng U.S.
Inilunsad ng Neos ang BTCI noong Oktubre 2024 bilang isang aktibong pinamamahalaang ETF na idinisenyo upang pagsamahin ang exposure na naka-link sa Bitcoin sa buwanang kita na nabuo sa pamamagitan ng options. Ang pondo ay nakapag-ipon ng mahigit $1 bilyon sa netong asset noong Miyerkules, na ginagawa itong pinakamalaki sa tatlong produktong nakatuon sa crypto ng Neos.
Sa halip na direktang bumili ng Bitcoin, nakukuha ng BTCI ang exposure sa pamamagitan ng mga exchange-traded na produkto na naka-link sa cryptocurrency at gumagamit ng estratehiya ng options upang makabuo ng mga distribusyon. Isang ulat ng shareholder ng Neos para sa panahong nagtatapos noong Nobyembre 2025 ang nagpakita na ang portfolio ay gumagamit ng mga Bitcoin ETF kasama ang mga options na naka-link sa Cboe Bitcoin U.S. ETF Index.
Ang XBCI, na inilunsad noong Pebrero 2026, ay naglalapat ng mas agresibong bersyon ng estratehiya. Ang pondo ay may humigit-kumulang $111 milyon sa netong asset noong Miyerkules at humahanap ng humigit-kumulang 150% na exposure sa pinagbabatayan na estratehiya ng BTCI, ayon sa prospectus nito, na nangangahulugang ang pagbaba sa mga pamumuhunan na naka-link sa Bitcoin ay maaari ring palakihin.
Samantala, ang Ethereum High Income ETF NEHI ay inilunsad noong Disyembre 2025 at nakapag-ipon ng mahigit $77 milyon sa netong asset. Tulad ng mga produkto ng Bitcoin, hindi direktang nagtataglay ng Ether ang NEHI at sa halip ay pinagsasama ang exposure sa pamamagitan ng mga exchange-traded na produkto sa isang estratehiya ng kita na nakabatay sa options.
Itinayo ng Neos ang tatlong crypto ETF bilang bahagi ng mas malaking hanay ng mga pondo ng kita na sumasaklaw sa mga U.S. equity index, fixed income, Bitcoin, Ether, at ginto. Itinatag noong 2022, pinangangasiwaan na ngayon ng investment manager ang mahigit $30 bilyon sa 19 na options-based ETF.
“Habang lumalaki ang demand ng investor para sa aktibong mga ETF, ang disiplinadong diskarte sa pamumuhunan ng NEOS ay lubos na komplementaryo sa aming mga kakayahan sa buffer, managed outcome at mga estratehiya sa kita,” sabi ni David Solomon, Chairman at CEO ng Goldman Sachs.
Inilalagay din ng akusisyon ang isang umiiral na Bitcoin income fund sa loob ng Goldman buwan matapos maghain ang bangko upang maglunsad ng sarili nitong kakumpitensyang produkto.
Noong Abril, iniulat ng crypto.news na naghain ang Goldman ng pahayag ng pagpaparehistro sa U.S. Securities and Exchange Commission para sa Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Ang iminungkahing pondo ay maglalagay ng hindi bababa sa 80% ng netong asset nito sa mga instrumento na nagbibigay ng Bitcoin exposure, pangunahin sa pamamagitan ng spot Bitcoin exchange-traded na mga produkto, bago magbenta ng mga call options laban sa bahagi ng posisyon.
Iminungkahi ng paghahain ng Goldman ang isang options overwrite na sumasaklaw sa pagitan ng 40% at 100% ng Bitcoin exposure nito depende sa kondisyon ng merkado. Ang pagbebenta ng mga call ay bubuo ng mga premium para sa buwanang kita, bagaman ang istraktura ay maglilimita rin sa ilang partisipasyon ng pondo kapag mabilis na tumaas ang Bitcoin.
Sinabi ni Eric Balchunas, senior ETF analyst ng Bloomberg, kasunod ng anunsyo ng Neos na ang akusisyon ay maaaring magpaliwanag kung bakit hindi pa inilulunsad ang produkto ng Goldman na inihain noong Abril.
Dahil ang BTCI ay nagtataglay na ng mahigit $1 bilyon sa mga asset, sinabi ni Balchunas na ang akusisyon ng Neos ay maaaring magpahintulot sa Goldman na "lagpasan" ang iShares Bitcoin Premium Income ETF ng BlackRock, o BITA, sa halip na bumuo ng isang kakumpitensyang pondo mula sa simula.
Hindi pa sinasabi ng Goldman kung balak nitong bawiin, baguhin, o ipagpatuloy ang Bitcoin Premium Income ETF nito kasunod ng transaksyon sa Neos.
Lumakas ang kumpetisyon para sa mga produktong kita mula sa options ng Bitcoin noong Hunyo nang ilabas ng BlackRock ang BITA sa merkado.
Ipinakita ng pag-update sa paghahain noong Hunyo na balak ng BlackRock na bumuo ng kita sa pamamagitan ng pagsusulat ng covered calls pangunahin laban sa iShares Bitcoin Trust nito, o IBIT, at mga index na naka-link sa Bitcoin ETF. Itinakda rin ng paghahain ang sponsor fee ng BITA sa 0.65%.
Inilunsad ng BlackRock ang pondo noong Hunyo 16. Hindi tulad ng isang kumbensyonal na spot Bitcoin ETF, pinagsasama ng BITA ang Bitcoin exposure, pangunahin sa pamamagitan ng mga share ng IBIT, sa mga call options na isinulat laban sa bahagi ng portfolio.
Ang isang pagsusuri ng BITA na inilathala pagkatapos ng paglulunsad ay natuklasan na balak ng BlackRock na magsulat ng mga call laban sa humigit-kumulang 25% hanggang 35% ng netong asset value ng pondo bawat buwan habang tinatarget ang taunang kita na sa pagitan ng 15% at 25%. Ang kapalit ay nagmumula sa pagsuko ng ilang potensyal na kita sa itaas ng mga strike price ng mga call kapag mabilis na tumaas ang Bitcoin.
Nakapag-ipon ang BITA ng humigit-kumulang $59 milyon sa netong asset noong Miyerkules, kumpara sa mahigit $1 bilyon para sa BTCI ng Neos.
Ang mas mahabang operating history ng Neos sa kategorya ay nagbibigay sa Goldman ng isang matatag na produkto ng kita mula sa Bitcoin kung matatapos ang akusisyon, habang ang XBCI ay nagdaragdag ng leveraged Bitcoin-linked exposure at pinalalawak ng NEHI ang parehong pangkalahatang diskarte sa kita sa Ether.
Ang Neos ang ikalawang multibillion-dollar na akusisyon ng ETF ng Goldman noong 2026.
Tinapos ng kumpanya ang humigit-kumulang $2 bilyong pagbili nito sa Innovator Capital Management noong Abril, na nagdaragdag ng isang investment manager na nakatuon sa defined-outcome at options-based na mga ETF. Ang mga produkto ng Innovator ay gumagamit ng mga istruktura ng options upang magtatag ng mga paunang tinukoy na saklaw para sa potensyal na kita at pagkalugi sa loob ng tinukoy na mga panahon.
Ang pagdaragdag ng Neos ay magpapalaki sa sukat ng parehong bahagi ng operasyon ng asset management ng Goldman. Sinabi ng Goldman na ang mga derivative-income ETF sa buong industriya ay pinamamahalaan na ngayon ang humigit-kumulang $180 bilyon, na binanggit ang data ng Morningstar, matapos magtala ng compound annual growth rate na mahigit 70% mula noong 2021.
Pinagsama-samang pinamamahalaan ng Goldman Sachs Asset Management, Innovator at Neos ang mahigit $130 bilyon sa kanilang mga pandaigdigang platform ng ETF hanggang Hunyo 30. Sinabi ng Goldman na ang pinagsamang operasyon ay magsasama ng humigit-kumulang $80 bilyon sa aktibong mga ETF at gagawing ikawalo sa pinakamalaking aktibong provider ng ETF ang kumpanya batay sa data ng Morningstar.
Inaasahang magiging partner sa Goldman Sachs Asset Management sina Troy Cates at Garrett Paolella, mga co-founder ng Neos, sa sandaling matapos ang transaksyon. Inaasahan din na sasali sa kumpanya ang mga investment professional at empleyado ng client-service ng Neos sa ilalim ng kasunduan.
ETH
BTC