Pumayag ang Goldman Sachs na bilhin ang NEOS Investments sa halagang hanggang $2.25 bilyon, na magdadagdag ng humigit-kumulang $30 bilyon sa mga asset at 19 na options-based income ETF sa negosyo nitong asset management.
Sinabi ng Goldman Sachs sa isang anunsyo noong Agosto 12 na ang huling bayad ay depende sa performance at service commitments na kasama sa acquisition agreement. Ang transaksyon ay nakatakdang magsara sa unang quarter ng 2027, depende sa regulatory clearances at customary closing conditions.
Nakabalangkas bilang pinagsamang cash at equity, ang kasunduan ay magdadala sa investment products, staff, at client relationships ng NEOS sa Goldman Sachs Asset Management. Hindi nagbigay ng breakdown ang bangko ng cash at stock portions o tinukoy ang mga regulator na kailangang aprubahan ang pagbili.
Batay sa Westport, Connecticut, ang NEOS ay nakapagtayo ng hanay ng 19 na systematic options-based income ETF mula nang ilunsad ito noong 2022. Inilagay ng Goldman ang mga asset na pinamamahalaan ng kumpanya sa humigit-kumulang $30 bilyon noong Hunyo 30, habang ang data ng Bloomberg na sinipi ng Reuters ay tinantya na umabot na ang NEOS sa humigit-kumulang $32 bilyon.
Ang mga options-based income funds ay karaniwang may hawak na mga securities o index exposure habang nagbebenta ng mga options contract upang mangolekta ng premiums. Ang kita ay maaaring magpagaan ng ilang pagkalugi o sumuporta sa regular na distribusyon, bagaman ang pagbebenta ng calls ay maaaring limitahan kung gaano kalaki ang isang malakas na market rally na umaabot sa mga shareholder.
Inilalapat ng NEOS ang ganitong mga estratehiya sa mga stock index, bonds, at iba pang market exposure. Kasama sa mga produkto nito ang mga pondo na konektado sa S&P 500, Nasdaq-100, high-yield bonds, at U.S. Treasury securities, na nagbibigay sa Goldman ng isang itinatag na hanay ng mga income-focused na produkto sa halip na kailanganing buuin ng bangko ang bawat estratehiya sa loob.
Iniulat ng Reuters na ang NEOS S&P 500 High Income ETF, isa sa mga pangunahing pondo ng provider, ay nagbalik ng humigit-kumulang 19% sa nakaraang taon at humigit-kumulang 15% sa taunang batayan mula nang ilunsad ito. Gayunpaman, ang anumang nakaraang performance ay hindi ginagarantiyahan na ang mga mamumuhunan ay makakatanggap ng maihahambing na kita sa mga susunod na panahon.
Kapag natapos, ang pagbili ay magdadala sa kabuuang ETF assets ng Goldman Sachs Asset Management sa mahigit $130 bilyon, ayon sa bangko. Humigit-kumulang $80 bilyon ng pinagsamang halaga ay gaganapin sa aktibong pinamamahalaang ETF.
Ang mga numero ng Morningstar na kasama sa anunsyo ay maglalagay sa Goldman bilang ikawalong pinakamalaking aktibong ETF provider ayon sa mga asset noong Hunyo 30. Hindi tulad ng mga passive funds, na karaniwang sumusunod sa isang index, ang mga active ETF ay nagpapahintulot sa mga portfolio manager o systematic rules na ayusin ang mga holdings at derivatives positions ayon sa estratehiya na inilarawan sa prospectus.
Ang transaksyon ng NEOS ay kasunod ng pagkuha ng Goldman sa Innovator Capital Management, isang provider na kilala sa defined-outcome at buffer ETF. Pumayag ang Goldman na magbayad ng humigit-kumulang $2 bilyon para sa Innovator, na namamahala ng $28 bilyon sa 159 na ETF nang inanunsyo ang pagbili noong Disyembre 2025.
Ang mga produkto ng Innovator ay gumagamit ng mga opsyon upang magtakda ng tinukoy na mga hanay para sa mga kita at pagkalugi sa loob ng tinukoy na mga panahon. Mas pinagtutuunan ng pansin ng NEOS ang paulit-ulit na kita, na nagbibigay sa Goldman ng mga pondo sa mga kategorya ng kita, buffer, at managed-outcome pagkatapos na maisama ang parehong negosyo.
Sinabi ni Chairman at CEO David Solomon na ang NEOS ay nakabuo ng matibay na posisyon sa iba't ibang uri ng mamumuhunan at inilarawan ang proseso ng pamumuhunan nito bilang komplimentaryo sa kasalukuyang kakayahan ng Goldman.
“Habang lumalaki ang demand ng mamumuhunan para sa mga aktibong ETF, ang disiplinadong pamamaraan ng pamumuhunan ng NEOS ay lubos na komplimentaryo sa aming mga kakayahan sa buffer, managed outcome at income strategies.”
Ang mga co-founder na sina Troy Cates at Garrett Paolella ay magiging partners sa Goldman Sachs Asset Management pagkatapos magsara ang pagbili. Inaasahan din na sasali sa Goldman ang natitirang NEOS investment, client service, at operating teams, ayon sa anunsyo ng transaksyon.
Ang demand para sa derivative income ETF ay bumilis habang ginagamit ng mga mamumuhunan ang exchange-traded products upang maghanap ng distribusyon at pamahalaan ang market exposure. Ang data ng Morningstar na sinipi ng Goldman ay nagpahalaga sa kategorya sa humigit-kumulang $180 bilyon, kasunod ng taunang paglago ng asset na mahigit 70% mula 2021.
Ang isang covered-call strategy ay karaniwang nagbebenta ng call options laban sa isang asset o kaugnay na exposure. Ang option premiums ay bumubuo ng kita, ngunit ang pondo ay maaaring mawalan ng bahagi ng potensyal nitong tubo kapag ang pinagbabatayang merkado ay tumaas nang lampas sa strike prices ng calls.
Ang mga put options at option spreads ay maaari ding gamitin upang magtakda ng mga buffer o predetermine na resulta. Ang performance ay nakasalalay sa pagpepresyo ng kontrata, volatility, direksyon ng merkado, mga gastos, at ang bahagi ng portfolio na sakop ng derivatives strategy.
Ang ganitong mga trade-off ay nakapasok na rin sa U.S. crypto ETF market. Noong Abril, iniulat ng crypto.news ang pag-file ng Goldman para sa isang Bitcoin Premium Income ETF na maglalayong makakuha ng kasalukuyang kita habang pinapanatili ang hindi direktang exposure sa Bitcoin.
Ayon sa preliminary prospectus, ang ipinapanukalang pondo ng Goldman ay maaaring maglagay ng hindi bababa sa 80% ng net assets nito sa mga instrumento na nagbibigay ng Bitcoin exposure, pangunahin ang mga shares ng U.S.-listed spot Bitcoin exchange-traded products. Pagkatapos ay magbebenta ito ng mga call options laban sa bahagi ng exposure na iyon upang mangolekta ng premiums.
Ang pag-file ay nagpapakita kung paano maaaring makadagdag ang karanasan ng NEOS sa mga options sa mga lugar ng produkto na sinisikap na ng Goldman bago ang pagkuha, bagaman wala pang sinasabi ang alinman sa kumpanya kung ang mga tauhan ng NEOS ay magtatrabaho sa iminungkahing Bitcoin fund. Ang anumang ganitong operational role ay depende sa mga desisyon ng Goldman pagkatapos ng pagsasara at ang mga tuntunin ng mga nauugnay na dokumento ng pondo.
Para sa mga mamumuhunan sa U.S., ang transaksyon ay maglalagay ng mas maraming exchange-listed options strategies sa loob ng isang malaking asset manager. Ang mga pondo ng NEOS ay nakikipagkalakalan na sa mga U.S. exchange at nananatiling accessible sa pamamagitan ng ordinaryong brokerage accounts, depende sa product availability at investor requirements ng bawat platform.
Ang pagkuha mismo ay hindi nagbabago sa mga layunin, fees, distribution policies, o tax treatment ng indibidwal na pondo ng NEOS. Anumang materyal na pagbabago ay karaniwang kailangang lumabas sa mga na-update na prospectus, shareholder communications, o regulatory filings.
Ang mga resulta ng buwis ay maaaring magkakaiba sa mga income ETF dahil ang mga option contract, capital gains, return-of-capital distributions, at ordinary income ay maaaring makatanggap ng magkakaibang pagtrato sa ilalim ng mga patakaran ng U.S. Dapat umasa ang mga mamumuhunan sa mga tax document ng bawat pondo at sa kanilang sariling mga sitwasyon sa halip na ituring ang bawat buwanang distribusyon bilang katumbas ng interes o dividend income.
Lumawak din ang kompetisyon sa kategorya patungo sa mga produktong may kaugnayan sa cryptocurrency. Tulad ng naibalita noong Hunyo, inihayag ng BlackRock ang karagdagang operating details para sa Bitcoin income ETF nito, kabilang ang options-clearing at custody arrangements na kinasasangkutan ng Goldman Sachs, Coinbase Custody, at Anchorage Digital Bank.
Kinalaunan, inilista ng BlackRock ang iShares Bitcoin Premium Income ETF nito sa Nasdaq sa ilalim ng ticker BITA. Ayon sa sumunod na pagsusuri ng crypto.news sa BITA, ang produkto ay naglalayon ng 15% hanggang 25% taunang ani sa pamamagitan ng pagbebenta ng calls laban sa bahagi ng exposure ng Bitcoin ETF nito, habang tumatanggap ng limitasyon sa ilang tubo sa panahon ng malakas na pagtaas ng Bitcoin.
Sa labas ng ETF platform, ang asset at wealth management division ng Goldman ay nakabuo ng $4.6 bilyon sa second-quarter revenue, tumaas ng 20% mula sa parehong panahon noong 2025, iniulat ng Reuters. Ang negosyo ay nangasiwa ng humigit-kumulang $4.04 trilyon sa mga asset sa katapusan ng Hunyo.
Ang Goldman Sachs Global Banking & Markets ang nagsisilbing financial adviser ng bangko sa transaksyon ng NEOS. Ang Wachtell, Lipton, Rosen & Katz at Willkie Farr & Gallagher ay nagbibigay ng legal na payo sa Goldman, habang ang Barclays ay nagsisilbing exclusive financial adviser ng NEOS at ang Ropes & Gray ang nagsisilbing legal counsel nito.
BTC