Naalala ni Federal Reserve Governor Michael Barr ang isang "mahaba at masakit na kasaysayan ng pribadong pera na nilikha nang may hindi sapat na mga pananggalang" habang isinusulong ang pangangailangan para sa matatag na pangangasiwa sa stablecoin.

Noong Martes, partikular na tinalakay ni Barr ang Guiding and Establishing Innovation for U.S. Stablecoins Act, na mas kilala bilang GENIUS Act. Binanggit niya na ang pagpasa ng Kongreso sa batas ng stablecoin noong nakaraang taon ay makakatulong na mapabilis ang pag-unlad, ngunit higit na nakatuon sa pagbibigay babala tungkol sa mga panganib na maaaring idulot ng mga token na nakatali sa USD.

Bagaman nagbibigay ang GENIUS Act ng regulatory framework para sa mga pangunahing aspeto, idiniin ni Barr ang kahalagahan ng matatag na pagpapatupad. Bukod sa panawagan para sa parehong regulatory at technological na hakbang na nagsisiguro na ang stablecoins ay hindi gagamitin para sa ilegal na aktibidad, ipinahayag niya ang pag-aalala na maaaring magdulot ang stablecoins ng financial instability kung ang mga issuer at reserves ay hindi maayos na susubaybayan.

"Ang mga stablecoin ay magiging stable lamang kung mapagkakatiwalaan at mabilis silang matutubos sa par sa iba't ibang kondisyon, kabilang ang sa panahon ng stress sa merkado na maaaring magdulot ng presyon sa halaga ng iba pang liquid government debt at sa mga panahon ng paghihirap sa indibidwal na issuer o sa mga kaugnay nitong entidad," sabi ni Barr.

Itinuro ni Barr na ang mga issuer ay may insentibong pinansyal na i-maximize ang kita, at ito ay maaaring humantong sa mga kumpanya na kumuha ng mas maraming panganib sa pamamahala ng mga asset na ginagamit upang i-back ang mga stablecoin.

"Ang kalidad at liquidity ng stablecoin reserve assets ay kritikal sa kanilang pangmatagalang posibilidad na mabuhay," dagdag niya.

Ang mga komento ng federal regulator ay lumabas habang ang mga isyu na nauugnay sa stablecoins ay tila pumipigil sa mga mambabatas na magkasundo sa mga bagong draft ng Clarity Act, isa pang panukalang batas na idinisenyo upang magbigay ng mas maraming regulatory certainty sa paligid ng digital assets.

Hindi ito ang unang pagkakataon na nagpakita si Barr ng pag-iingat tungkol sa stablecoins at sa GENIUS Act. Noong nakaraang Oktubre, sinabi ni Barr na ang pagpasa ng GENIUS Act ay makakatulong na maibsan ang mga panganib ng runs, ngunit nasa mga ahensya ng federal banking at mga estado na magtulungan sa isang hanay ng mga patakaran upang punan ang mga makabuluhang puwang para maprotektahan ang mga gumagamit at mabawasan ang mga panganib sa financial system.