Mas lumapit ang FedNow sa pagsuporta sa cross-border payments habang inihahanda ng Federal Reserve Financial Services ang mga unang institusyon upang subukan ang pinahusay na mga mensahe para sa U.S. leg ng mga internasyonal na transaksyon.
Inanunsyo ng Federal Reserve Financial Services ang susunod na yugto noong Set. 23, na nagsasabing magagawa ng mga kalahok na financial institution na pagsamahin ang domestic settlement ng FedNow sa mga umiiral na correspondent-banking arrangement na humahawak sa internasyonal na bahagi ng isang payment.
Hindi ginagawang end-to-end global settlement network ng planong kakayahang ito ang FedNow. Isi-settle ng FedNow ang bahagi sa U.S. sa pagitan ng mga kalahok na domestic institution, habang ang mga bangko o iba pang aprubadong intermediary ang patuloy na hahawak sa overseas leg sa pamamagitan ng cross-border arrangement na pipiliin ng bawat participant.
Inihahanda ng Federal Reserve ang legal na istruktura para sa modelong ito mula pa noong Abril, nang magmungkahi ang Board ng mga amyenda sa Regulation J na magpapahintulot sa mga participant ng FedNow na gumamit ng mga intermediary maliban sa Federal Reserve Banks sa isang funds transfer. Epektibong nilimitahan ng kasalukuyang mga patakaran ang FedNow sa mga domestic transaction dahil dalawang bangko lamang sa U.S., bukod sa isang Reserve Bank, ang maaaring lumahok sa isang transfer chain.
Sa ilalim ng panukala, maaaring gumamit ang isang financial institution ng correspondent bank o ibang pinahihintulutang intermediary para sa internasyonal na bahagi at FedNow para sa bahagi sa U.S. Sinabi ng Federal Reserve sa rulemaking nito na maaaring suportahan ng modelong ito ang mga private-sector cross-border payment service nang hindi kailangang ang central bank mismo ang mag-operate ng foreign leg.
Kasalukuyang tumatakbo ang FedNow nang 24 oras kada araw, pitong araw kada linggo, kabilang ang mga holiday ng Federal Reserve. Ayon sa Federal Reserve Financial Services, tuloy-tuloy ang bawat service business day maliban sa technical cycle-date rollover process nito.
Sinabi sa pagsusuri ng Federal Reserve noong Agosto hinggil sa U.S. cross-border payment work na nanatiling domestic ang FedNow mula nang ilunsad ito noong Hulyo 2023, habang lumakas ang demand mula sa mga bangko para sa internasyonal na paggamit kasabay ng paglawak ng instant payments. Binanggit din sa parehong review na lumipat ang Fedwire sa ISO 20022 noong Hulyo 2025, na lumikha ng mas magkakatulad na messaging sa mga internasyonal na payment chain.
Sinabi ng Federal Reserve Financial Services na susubukan ng isang grupo ng mga early adopter ang mga bagong FedNow message format na idinisenyo upang magdala ng impormasyong kailangan kapag ang underlying payment ay may sender o recipient sa labas ng U.S.
Isa ang Payall Payment Systems sa mga pinangalanang kalahok. Sinabi ni President at CEO Gary Palmer na nilalayon ng integration ng kumpanya na magbigay sa mga financial institution ng mas mabilis at mas transparent na pagproseso para sa bahagi sa U.S. ng mga internasyonal na payment habang dini-digitize ang compliance at mga pagsusuri sa transaction risk.
Inilarawan ng Payall ang papel nito bilang pagtulong sa mga bangko na “i-un-nest” ang mga payment chain, i-screen ang mga partido at i-automate ang mga risk control. Mga pahayag ito ng kumpanya tungkol sa imprastraktura nito at hindi nito pinatutunayan na bawat internasyonal na payment na gagamit ng hinaharap na kakayahan ng FedNow ay mapoproseso nang mas mabilis o sa mas mababang gastos.
Kasunod ng mas naunang trabaho sa FedNow ang paglahok ng kumpanya. Nakumpleto na dati ng Payall ang FedNow testing at certification upang suportahan ang mga kalahok na financial institution, habang saklaw ng mga serbisyo nito ang cross-border payment orchestration at mga compliance system.
Nagsimula ang teknikal na paghahanda ilang buwan bago ang pinakabagong anunsyo. Sinabi ng Federal Reserve Financial Services noong Abril na available na ang pinahusay na ISO 20022 specifications sa pamamagitan ng MyStandards portal nito, na nagbibigay-daan sa mga institusyong aktibo sa internasyonal na kalakalan na simulan ang paghahanda ng mga pagbabago sa sistema sa panahon ng 2026.
Kapag umusad na ang testing, sinabi ng Federal Reserve na bibigyan din ng pagkakataon ang iba pang FedNow participant na gamitin ang pinahusay na mga mensahe. Wala pang inilalathalang petsa para sa pangkalahatang paglulunsad.
Ang pinakamahalagang hindi pa nalulutas na hakbang ay ang pag-apruba ng regulator. Ang kasalukuyang rulemaking portal ng Federal Reserve Board ay nakalista pa rin ang docket R-1891 bilang isang “Rulemaking Proposal.” Nagsara ang public comment period noong Hunyo 9, ngunit hanggang Set. 24 ay hindi pa naglalabas ang Board ng pinal na tuntunin na papalit sa panukala.
Taglay ng anunsyo ng FedNow noong Set. 23 ang parehong limitasyon. Nananatiling nakadepende ang functionality sa kinakailangang mga amyenda sa Regulation J at kaukulang mga pagbabago sa Operating Circular 8 na dapat maaprubahan ng mga kaugnay na governing body ng Federal Reserve.
Ang Operating Circular 8, o OC 8, ay naglalaman ng mga termino sa operasyon para sa mga transfer sa pamamagitan ng FedNow. Kasalukuyang inililista ng Federal Reserve Financial Services ang bersyong may petsang Abril 1, 2026 bilang epektibong circular, kasama ang mga operating procedure na nagkabisa noong Abril 28.
Ang feedback ng industriya sa panukala sa Regulation J ay nagbangon ng mga tanong sa compliance na maaaring kailanganing tugunan sa pinal na framework. Halimbawa, inirekomenda ng American Bankers Association na linawin kung paano dapat gumana ang sanctions, anti-money laundering at fraud checks kapag ang isang FedNow payment ay bahagi ng isang cross-border chain. Hiniling ng grupo na payagan ang mga bangko na i-delay o tanggihan ang mga payment kung kinakailangan upang makumpleto ang legally mandated screening.
Sa hiwalay na komento ng Stripe sa panukala, iginiit nito na ang umiiral na operating framework ng FedNow ay may residency restriction para sa ilang ultimate customer at sinabi na kakailanganin ang mga pagbabago sa operating rules kasabay ng amyenda sa Regulation J upang makamit ng panukala ang buong cross-border na layunin nito.
Pinananatili ng disenyo ng Federal Reserve ang umiiral na correspondent banking infrastructure bilang sentro ng foreign portion ng bawat transaksyon.
Maaaring magsimula ang isang payment sa ibang bansa, dumaan sa mga correspondent arrangement at gumamit ng FedNow kapag nakarating na ito sa banking system ng U.S. Maaaring baliktad naman ang sequence sa isang outbound transaction, kung saan ipo-proseso ng FedNow ang domestic transfer bago hawakan ng isang intermediary ang payment lampas sa U.S.
Ayon sa Federal Reserve Financial Services, kahalintulad ang modelong ito sa mga istrukturang ginagamit na sa Fedwire. Hindi ito lumilikha ng direktang FedNow access para sa mga dayuhang bangko na walang kinakailangang participation structure sa U.S., at hindi rin ito nagtatatag ng foreign-exchange service ng Federal Reserve.
Kabilang sa mga potensyal na gamit na tinukoy ng Federal Reserve ang international payroll, corporate payments, property transactions, insurance disbursements at global treasury activity. Ang eksaktong bilis ng kumpletong internasyonal na transaksyon ay mananatiling nakadepende sa foreign leg, correspondent relationships, compliance review at lokal na payment infrastructure.
Mahalaga ang pagkakaibang ito habang nakikipagkumpitensya ang mga bangko, stablecoin company at blockchain network upang paikliin ang mga internasyonal na payment chain. Iniugnay ng Column ang stablecoin conversion sa FedNow, SWIFT at iba pang payment rail, na nagbibigay-daan sa mga negosyo na i-route ang iba’t ibang bahagi ng mga payment sa magkakahiwalay na settlement system.
Nagsimula ang SWIFT na subukan ang isang blockchain ledger kasama ang 17 global bank para sa 24/7 na cross-border payments gamit ang tokenized commercial-bank deposits. Ang planong modelo ng FedNow ay nananatiling nakabatay sa kumbensyonal na bank money na sini-settle sa pamamagitan ng mga Federal Reserve account para sa domestic na bahagi nito.
Pumapasok ang FedNow sa testing phase matapos ang mabilis na paglago ng domestic payment activity.
Iniulat ng Federal Reserve Financial Services ang 4.997 milyong settled customer payment noong ikalawang quarter ng 2026, na mas mataas ng 83.2% kumpara sa unang quarter. Umabot sa pinagsamang halagang $274.66 bilyon ang mga ito, kumpara sa $271.25 bilyon noong nakaraang tatlong buwan.
Tumaas ang average daily volume mula 30,317 payment sa unang quarter tungo sa 54,921 sa ikalawa. Bumaba naman ang average payment size mula $99,414 tungo sa $54,957 habang mas mabilis na lumawak ang bilang ng mga transaksyon kaysa sa kabuuang dollar value.
Sa kabuuan ng 2025, nagproseso ang FedNow ng 8.41 milyong payment na nagkakahalaga ng $853.4 bilyon. Kumakatawan ito sa 458.9% taunang paglago sa volume at higit 2,100% paglago sa settled value kumpara sa 2024.
Ang network ay sumasaklaw na ngayon sa mahigit 1,500 kalahok na financial institution. Nagpapanatili ang Federal Reserve Financial Services ng magkakahiwalay at kasalukuyang listahan ng mga live institution, settlement agent at certified service provider, at pinakahuling na-update ang participant at provider files nito noong Set. 21.
Sa hiwalay na hakbang para sa domestic adoption, inanunsyo ng Federal Reserve Financial Services ang isang bagong discount program na magsisimula sa Ene. 1, 2027, na naglalayong hikayatin ang mas maraming institusyon na i-activate at dagdagan ang kakayahan sa pagpapadala gamit ang FedNow.
Inaasahang magpapatuloy ang cross-border testing habang hindi pa tapos ang proseso ng Regulation J. Hindi pa naglalathala ang Federal Reserve Financial Services ng eksaktong petsa para sa general availability at sinasabing ang mga susunod na update sa progreso ay ibibigay sa mga participant habang umuusad ang testing, pag-apruba ng tuntunin at mga pagbabago sa Operating Circular.
