Tinaasan ng Federal Reserve ang mga interest rate noong Miyerkules sa unang pagkakataon mula noong 2023, itinaas ang benchmark range nito sa 3.75%-4.00% sa isang nagkakaisang boto. Ito ang pinakamalinaw na senyales na ang pag-uusap ni Chairman Kevin Warsh tungkol sa implasyon ay hindi lang usap-usapan.

"Ang ekonomiya ay talagang lumakas," sabi ni Warsh sa mga reporter sa kanyang press conference pagkatapos ng pulong. "Ang implasyon ang problema."

Ito ay isang maayos na buod ng sitwasyon kung saan napasubo si Warsh: sumang-ayon kay Pangulong Donald Trump tungkol sa paglago, pagkatapos ay itaas pa rin ang mga rate, salungat sa kung ano ang hinihingi ni Trump sa loob ng ilang buwan. Ang paglago ng ekonomiya ay hindi sapat upang bigyang-katwiran ang pagbaba ng mga interest rate, napagdesisyunan ng lupon.

Ang mas mataas na rate ay nagpapamahal sa paghiram, na nagpapabagal sa paggasta at, sa teorya, nililimitahan ang implasyon na kaakibat nito. Ngunit ang mas mataas na interest rate ay karaniwan ding nakakasama sa mga asset na umuunlad sa mas murang pamumuhunan, tulad ng mga stock at Bitcoin. Pinapataas din nito ang kita ng ligtas na government bonds, na naglalabas ng salapi mula sa mas mapanganib na mga taya.

Direktang tinanong tungkol sa reaksyon ni Trump sa desisyon, o kung ano ang inaasahan ng pangulo sa susunod, tumanggi si Warsh na magkomento. Bumalik siya sa parehong linya na ginamit niya sa kanyang Jackson Hole keynote noong Agosto: "Magbibigay kami ng katatagan ng presyo. Kami ay nakatuon sa isang disiplina, hindi isang desisyon."

Na-compute na ng mga merkado ang lahat. Na-presyo na ng Wall Street ang 25-basis-point na paggalaw sa loob ng ilang linggo, at ang Bitcoin—bagamat sandaling at hindi inaasahang tumaas pagkatapos ng balita—sa huli ay halos hindi man lang kumurap, nakikipagkalakalan malapit sa $75,500, bumaba ng halos kalahating porsyento sa araw na iyon.

Tungkol sa artificial intelligence, maingat si Warsh na gumuhit ng linya sa paligid ng kanyang trabaho.

"Marami akong ginugol na oras sa pag-iisip tungkol sa AI," sabi niya, ngunit iginiit na ang kalayaan ng Fed ay nangangahulugang manatili sa labas ng paggawa ng patakaran sa AI mismo. "Ang mga desisyon sa patakaran sa AI ay ginagawa ng ibang bahagi ng gobyerno. Ang mga implikasyon ng mga desisyong iyon ay may epekto sa aming mga trabaho, at iyan ang aming pagtutuunan ng pansin," sabi niya, idinagdag na ang Fed ay nagmamalasakit "nang malaki sa mga implikasyon sa panig ng demand ng ekonomiya."

Iyan ay naaayon sa limang task force na binuo ni Warsh kanina sa taong ito, isa rito ay nakatuon sa pag-aaral ng epekto ng AI sa produktibidad at trabaho, sa halip na ang mas malawak na panganib ng teknolohiya.

Ang updated na proyekto ng Fed ay patuloy na nagpapahiwatig ng isa pang pagtaas bago matapos ang taon. Kung susundin ni Warsh ito, ang galaw noong Miyerkules ay hindi ang huling pagkakataon na kailangang balewalain ng Bitcoin at ng iba pang merkado ang isang desisyon sa rate na nakita na nitong darating.