Sandaling nalampasan ng USDT ng Tether ang Ethereum sa buong diluted na pagpapahalaga (fully diluted valuation) habang bumagsak ang ETH sa pinakamababang presyo nito noong 2026.
Binigyang-pansin ng pangyayaring ito ang demand sa stablecoin sa isa pang mahinang sesyon para sa mas malawak na crypto market.
Ipinakita ng market data na ang buong diluted na pagpapahalaga ng USDT ay malapit sa $191.5b, mas mataas kaysa sa humigit-kumulang $189.3b ng ETH. Kalaunan ay napanatili ng Ethereum ang #2 nitong puwesto sa market capitalization, habang ang Tether ay nanatiling pangatlo sa circulating market value. Ipinakita pa rin ng panandaliang pagbaligtad kung gaano kalapit ang dalawang asset sa isa't isa sa pinakabagong pagbaba ng merkado.
Nagsara ang agwat nang bumagsak ang ETH nang higit sa 5% sa loob ng 24 na oras. Nag-trade ang Ethereum malapit sa support levels na huling nakita noong Oktubre 2023 at Abril 2025. Nanatili ang USDT malapit sa $1, tulad ng inaasahan para sa isang stablecoin na nakadikit sa dolyar.
Ang pangyayaring ito ay akma rin sa mas malaking trend sa merkado. Patuloy na lumalaki ang mga stablecoin kahit na bumagsak ang mga pangunahing crypto asset. Sa isang kamakailang pag-update sa merkado sa kalagitnaan ng taon, sinabi ng 21Shares, “Umurong ang mga stablecoin ng 30%+ sa nakaraang bear market. Sa pagkakataong ito, umaabot sila sa mga bagong all-time high.”
Mahalaga ang kaibahan na iyon dahil ang mga stablecoin ay madalas na nagsisilbing trading collateral, payment rails at dollar liquidity sa loob ng crypto markets. Ang malakas na suplay ng stablecoin sa panahon ng bear market ay nagpapahiwatig na ang mga gumagamit ay hindi ganap na iniiwan ang crypto rails. Sa halip, marami ang lumilipat sa mga dollar token habang naghihintay ng mas magandang kondisyon.
Pinalawak din ng Tether ang mga kaso ng paggamit nito lampas sa exchange trading. Tulad ng naunang naiulat, dinala ng Oobit na sinusuportahan ng Tether ang mga pagbabayad ng USDT sa network ng Pix ng Brazil, na nagbibigay sa mga gumagamit ng isa pang paraan upang humawak ng mga dollar token at gumastos sa pamamagitan ng lokal na payment rails.
Ang kahinaan ng Ether ay nangyayari habang nahaharap ang ecosystem ng Ethereum sa ilang pagbabago. Nahirapan ang token malapit sa pangmatagalang suporta, habang pinapanood ng mga mamumuhunan ang mga daloy ng ETF, aktibidad ng treasury, at mga debate sa pagpopondo ng network.
Tulad ng naiulat ng crypto.news, binawasan ng Ethereum Foundation ang humigit-kumulang 20% ng workforce nito bilang bahagi ng mas malawak na muling pagsasaayos. Tinanggal ng pangyayaring ito ang 54 na posisyon at nagdagdag ng mga bagong tanong tungkol sa istraktura ng pag-unlad ng Ethereum sa panahon ng mahinang pagganap ng ETH.
Nagdagdag din ang ecosystem ng isang bagong research group. Sa isang nakaraang artikulo, tinalakay ng crypto.news ang Ethlabs, isang nonprofit na sinusuportahan nina Joe Lubin, BitMine, at SharpLink. Kasama sa grupo ang dating mga mananaliksik ng Ethereum Foundation at magtatrabaho sa bilis ng settlement, kapasidad ng network, pag-isyu ng native na asset, at mga cross-chain na pamantayan.
Ang ilang corporate Ethereum treasury firms ay bumibili pa rin sa pagbaba ng presyo. Tulad ng naiulat ngayon, bumili ang SharpLink ng 5,000 ETH pagkatapos ng walong buwang paghinto habang nag-trade ang Ether malapit sa pinakamababang antas sa loob ng isang taon. Ang kumpanya ngayon ay humahawak ng 876,285 ETH, kasama ang mga gantimpala sa staking.
Kumuha ang BitMine ng mas malaking posisyon. Tulad ng naiulat ng crypto.news, ini-stake ng BitMine ni Tom Lee ang 86% ng mga ETH holdings nito, na itinataas ang staked ETH sa humigit-kumulang 4.88m token. Nagbibigay iyon sa BitMine ng isa sa pinakamalaking pampublikong posisyon ng treasury ng ETH sa merkado.
Ipinapakita ng mga pagbiling ito na tinitingnan pa rin ng ilang institusyonal na manlalaro ang ETH bilang isang pangmatagalang treasury asset. Ngunit ang pagbaligtad ng USDT sa FDV ay nagpapakita ng ibang panig ng merkado. Pinipili pa rin ng mga trader ang matatag na dollar liquidity habang sinusubukan ng ETH na ipagtanggol ang pangunahing suporta.
