Inilunsad ng European Central Bank ang Pontes upang i-settle ang mga wholesale transaction na nakabatay sa blockchain gamit ang pera ng central bank, habang naghahanda ring mag-invest ng bahagi ng sarili nitong €23 bilyong portfolio ng pondo sa mga digital securities.
Ayon sa European Central Bank, ikinokonekta ng bagong serbisyo ang mga distributed ledger technology platform na ginagamit ng mga kalahok sa financial market sa TARGET Services ng Eurosystem, na nagbibigay-daan upang ang mga transaksyong may kinalaman sa mga tokenized asset ay ma-settle sa euro ng central bank.
Kabilang ang Deutsche Bank, Santander at ang securities clearing group na Clearstream sa mga unang institusyong nakatapos ng onboarding at nagkaroon ng access sa platform. Sa simula, tatakbo ang Pontes mula 8 a.m. hanggang 4 p.m. CET sa mga araw ng negosyo, habang plano ng ECB na palawigin ang oras ng operasyon at mga function nito sa paglipas ng panahon.
Ang paglulunsad na ito ay nagsasakatuparan ng isang proyektong matagal nang dine-develop ng central bank habang nagsasagawa ng mga eksperimento ang mga institusyong pinansyal sa pag-isyu, pag-trade at pag-settle ng securities sa pamamagitan ng mga distributed ledger. Hindi tulad ng settlement gamit ang mga privately issued stablecoin o iba pang anyo ng commercial money, binibigyan ng Pontes ang mga kalahok na institusyon ng access sa central bank money para sa cash side ng mga blockchain based transaction.
Nauna nang iniulat ng crypto.news noong Marso na tinitingnan ng ECB ang central bank money bilang settlement anchor para sa mga tokenized securities, deposito at stablecoin. Sinabi noon ni Executive Board member Piero Cipollone na kung hindi, maaaring makatanggap ang mga nagbebenta ng tokenized securities ng mga asset na exposed sa price volatility o credit risk.
Dinisenyo ang Pontes upang iugnay ang mga market DLT platform sa umiiral na TARGET infrastructure ng Eurosystem sa halip na obligahing ilipat nang buo ang mga securities transaction sa iisang blockchain network.
Sa paglulunsad nito, ang legal settlement finality para sa cash side ay nananatiling nakaangkla sa TARGET2 system ng Eurosystem. Sinabi ng ECB na ang mga susunod na bersyon ay inaasahang magdadala ng settlement finality sa isang DLT platform na pinapatakbo ng Eurosystem at magpapakilala ng smart contract functionality.
Ayon sa central bank, maaaring gawing mas mabilis at mas episyente ng blockchain technology ang mga financial transaction sa pamamagitan ng pagsasama ng ilang yugto ng lifecycle ng isang asset at pagpapahintulot na ma-automate ang ilang proseso.
Nakabatay ang Pontes sa mga naunang eksperimento ng Eurosystem sa wholesale central bank money settlement. Sinuri ng mga test na iyon ang mga paraan kung paano maaaring i-settle laban sa pondo ng central bank ang mga transaksyong naitala sa distributed ledgers habang pinananatili ang mga settlement protection na ginagamit sa tradisyunal na financial infrastructure.
Inaasahang lalawak pa ang serbisyo matapos ang paunang rollout nito. Ayon sa mga planong inilathala ng ECB bago ang paglulunsad, target na umabot kalaunan ang operating hours sa 22.5 oras kada araw ng negosyo, na susundan ng 24/7 na availability at pinalawak na programmability pagsapit ng kalagitnaan ng 2028.
Kasabay ng Appia tumatakbo ang trabaho sa platform, ang pangmatagalang programa ng ECB para sa pagbuo ng isang integrated na European tokenized financial system. Noong Agosto, pumili ang Eurosystem ng 61 kalahok sa financial market at mga pampublikong institusyon para sa isang Appia contact group na magbibigay ng input sa Pontes at sa arkitektura ng mga tokenized market.
Kasabay nito, gumagawa rin ng sarili nilang imprastraktura ang mga institusyong pinansyal sa Europa. Pinalawak ng Seturion network ng Boerse Stuttgart ang settlement network nito noong Mayo sa pagdagdag sa Societe Generale, SG FORGE at flatexDEGIRO, kung saan ang platform ay dinisenyo upang humawak ng mga tokenized securities sa mga public at private blockchain.
Gumagawa rin ang ECB ng hiwalay na hakbang bilang isang investor sa paghahandang maglaan ng maliit na bahagi ng sarili nitong €23 bilyong portfolio ng pondo sa mga blockchain based securities.
Sa simula, magpopokus ang mga investment sa mataas ang rating na euro denominated debt na inisyu ng mga pampublikong institusyon, upang manatili ang exposure sa uri ng mga asset na ginagamit para sa sariling portfolio ng central bank habang binabago lamang ang teknolohiyang ginagamit sa pag-isyu ng mga securities.
Wala pang ibinunyag na halaga para sa planong alokasyon, bagama’t inilarawan ito ng ECB bilang napakaliit na bahagi ng sarili nitong pondo.
Ang desisyon ay kasunod ng mga pagbabago sa collateral framework ng Eurosystem mas maaga ngayong taon. Mula Marso 30, ang mga marketable securities na inisyu sa pamamagitan ng DLT based services sa central securities depositories ay naging eligible bilang collateral para sa mga credit operation ng Eurosystem kapag natutugunan ng mga ito ang umiiral na eligibility at settlement requirements.
Ipinapatupad ng tokenized collateral framework ang parehong batayang collateral requirements na ginagamit para sa mga conventional marketable asset, kabilang ang eligibility checks at mga naaangkop na haircut. Patuloy na pinag-aaralan ng Eurosystem kung maaari ring maging kwalipikado sa hinaharap ang mga asset na ganap na iniisyu at sine-settle sa pamamagitan ng mga DLT network.
Noong Agosto, nanawagan si ECB Executive Board member Isabel Schnabel sa mga central bank na “go on-chain,” at iginiit na dapat direktang lumahok ang mga pampublikong institusyon habang umuunlad ang tokenization sa wholesale finance.
Ayon sa kanya, maaaring pagsamahin ng tokenization ang mga yugto ng transaksyon at pahintulutan ang mga programmable condition na gumana sa buong lifecycle ng isang financial instrument. Tinukoy ng ECB ang atomic settlement at programmability bilang ilan sa mga posibleng benepisyo, habang binabanggit na ang conventional European settlement infrastructure ay mayroon na ring ilang maihahambing na function.
Dumating ang paglulunsad ng ECB sa panahong sinusubok ng mga central bank at malalaking institusyong pinansyal ang iba’t ibang modelo para dalhin ang tradisyunal na securities at pera sa mga distributed ledger.
Ginamit ng Switzerland ang Project Helvetia upang tuklasin ang settlement ng mga tokenized securities gamit ang wholesale central bank digital currency. Isinulong naman ng Bank of England ang kaparehong gawain sa pamamagitan ng Digital Securities Sandbox nito, kung saan maaaring subukan ng mga kumpanya ang DLT based trading at settlement sa ilalim ng isang regulated framework.
Pumasok na rin sa parehong merkado ang mga pribadong institusyong pinansyal. Nagproseso ang Broadridge ng trilyon-trilyong dolyar sa pamamagitan ng blockchain based repo platform nito noong Hulyo, habang sinubukan ng mga institusyon sa Europa ang mga tokenized government bond, structured securities at iba pang financial instrument sa ilang distributed ledger network.
Para sa ECB, nananatiling hiwalay ang wholesale tokenization sa trabaho nito sa digital euro na inilaan para sa mga consumer.
Naghahanda ang central bank ng isang 12 buwang retail digital euro pilot para sa ikalawang kalahati ng 2027, na lalahukan ng mga merchant, national central bank, bangko at payment service provider. Isang imbitasyong inilabas ngayong buwan ang humiling sa mga ecommerce at mobile commerce business sa buong euro area na lumahok sa mga digital euro payment test.
Ang pilot currency ay hindi magiging legal tender at gagana sa loob ng isang kontroladong testing environment. Inaasahang sasaklawin ng mga test ang online, mobile, in-store at person-to-person na mga pagbabayad habang sinusuri ng ECB ang teknolohiya at mga prosesong operasyonal na kinakailangan para sa isang posibleng retail system.
Target ng ECB na maging handa para sa posibleng pag-isyu ng digital euro sa 2029, depende sa kinakailangang batas ng European Union at sa hiwalay na desisyon ng Governing Council nito. Layunin ng proyekto na magbigay ng pampublikong digital payment option kasabay ng cash at mga deposito sa bangko habang binabawasan ang pagdepende ng Europa sa mga dayuhang payment provider.
