Ipinagtanggol ni Austin Federa, co-founder ng DoubleZero, ang bukas na access sa mas mabilis na data feed ng Kalshi para sa election-market habang kinumpirma na nananatiling read-only ang imprastraktura at walang paraan upang mag-submit o magpatupad ng mga trade.

Sinabi ni Austin Federa sa crypto.news na ang mga propesyonal na trader ay madalas magkumpetensya sa bilis sa isa't isa, habang ang mas mahigpit na kumpetisyon sa pagitan ng mga market maker ay maaaring magresulta sa mas makitid na spreads at mas magandang presyo para sa ibang mga kalahok.

Tumugon si Federa sa mga alalahanin na ang mga propesyonal na kumpanya na nakakatanggap ng mas mabilis na impormasyon ay maaaring magkaroon ng kalamangan sa mga retail user na patuloy na nag-a-access sa Kalshi sa pamamagitan ng mas mabagal na pampublikong-internet na koneksyon.

"Ang aming sagot sa pagkabahala sa hindi pagkakapantay-pantay ay bukas na access: ang pinakamabilis na landas ng data ay hindi dapat pribadong riles at sa mga antas ng presyo na hindi maaabot. Sa pamamagitan ng paglalagay ng Kalshi election market data sa DoubleZero rails, sinuman, mula saanman, ay maaaring mag-subscribe sa parehong stream," sabi ni Federa.

Inanunsyo ng DoubleZero noong Setyembre 9 na naging available na ang mga election at politics market ng Kalshi sa pamamagitan ng DoubleZero Edge bago ang U.S. election season. Ipinamamahagi ng serbisyo ang buong election order book ng Kalshi, kabilang ang mga bid, offers at mga natapos na trade, sa ibabaw ng isang dedicated fiber network.

Sinasabi ng DoubleZero na ang bukas na access ay tinutugunan ang kakulangan ng retail

Bagama't ang mga subscriber ay nakakatanggap ng data nang mas mabilis kaysa sa mga user na umaasa sa ordinaryong mga ruta ng internet, sinabi ni Federa na ang access sa feed ay hindi limitado sa isang piling grupo ng mga trading firm.

Maaaring gamitin ng mga propesyonal na market maker ang impormasyon upang mas mabilis na i-update ang kanilang mga quote, ngunit iginiit ni Federa na ang kumpetisyon sa pagitan ng naturang mga kumpanya ay maaaring makinabang sa ibang mga user sa pamamagitan ng mas mahigpit na spreads at pinabuting presyo. Hindi pa naglalabas ng data ang DoubleZero na nagpapakita kung ang Kalshi integration ay nagbago sa alinmang sukatan.

Ang access ay nangangailangan pa rin ng paid subscription. Ayon kay Federa, ang isang customer ay maaaring bumili ng feed sa pamamagitan ng website ng DoubleZero nang hindi dumadaan sa isang tradisyonal na proseso ng benta. Ang subscription ay konektado sa isang cryptographic identity at sa internet address ng makina na tumatanggap ng data.

Kapag naka-subscribe na, i-i-install ng customer ang isang connector gamit ang isang command. Sinabi ni Federa na kinokonfigure ng software ang receiving machine, gumagawa ng pribadong tunnel sa network ng DoubleZero, at nagsisimulang patakbuhin ang koneksyon.

Ang isang status command ay nagpapahintulot sa subscriber na suriin kung ang tunnel ay aktibo at kung aling mga data channel ang sinalihan ng makina. Pagkatapos ay kino-convert ng connector ang broadcast sa JSON at inihahain ang impormasyon nang lokal, na nagpapahintulot sa isang trading system na magbasa ng mga live instrument, quote, at mga update sa order-book.

Nahaharap ang Kalshi sa hindi pantay na legal na kapaligiran sa buong Estados Unidos kahit na lumalawak ang mga federally regulated market nito. Gaya ng iniulat ng crypto.news noong Setyembre 8, ang magkasalungat na desisyon ng korte ng estado ay maaaring maghati sa access at liquidity ng prediction-market sa pagitan ng mga estado.

Sinabi ni Aaron Courtney, chief compliance officer sa ProphetX, sa naunang ulat na ang magkasalungat na desisyon ay maaaring mag-iwan sa mga user sa ilang estado na may access sa mga federally regulated platform habang ang mga user sa ibang lugar ay nananatiling limitado. Ang pagtatalo ay nakasentro sa kung ang pederal na pangangasiwa ng mga designated contract market ay pumipigil sa mga estado na magpatupad ng kanilang sariling mga batas sa pagsusugal.

Hindi maaaring i-execute ang mga order ng Kalshi sa pamamagitan ng DoubleZero Edge

Habang maaaring ipasok ng mga trader ang data ng DoubleZero sa kanilang sariling mga sistema, idiniin ni Federa na ang produkto ay hindi nagbibigay ng order-entry function.

"Ang DoubleZero Edge ay isang read-only distribution platform para sa market data sa tech stack ng isang trader. Walang execution functionality ang DoubleZero Edge."

Hindi maaaring gamitin ng mga kalahok ang imprastraktura upang mag-submit, mag-route, o kumpletuhin ang mga trade. Ang mga order ay dapat pa ring dumaan sa mga trading system ng Kalshi, iniiwan ang DoubleZero upang gumana lamang bilang transport layer sa pagitan ng source data at mga subscriber.

Ikinumpara ni Federa ang setup sa dalawang itinatag na paraan para sa pagtanggap ng impormasyon ng palitan. Sa ilalim ng public model, kumokonekta ang mga kumpanya sa API o WebSocket ng Kalshi sa pamamagitan ng open internet, humihingi ng mga update, at bumubuo ng kanilang sariling view ng order book.

Pinapanatili ng bawat kumpanya ang sarili nitong koneksyon, nakakatanggap ng sarili nitong kopya ng data, at pinamamahalaan ang mga sistema na kinakailangan upang gawing kapaki-pakinabang na market view ang mga hiwalay na tugon. Maaaring magkaiba ang mga ruta ng network at mga oras ng paghahatid dahil dumadaan ang impormasyon sa pampublikong internet.

Ang mga tradisyonal na palitan tulad ng New York Stock Exchange, Nasdaq at CME ay gumagamit ng isa pang modelo. Ayon kay Federa, inilalabas nila ang data nang isang beses at ibino-broadcast ito sa mga subscriber sa ibabaw ng pribadong fiber sa pamamagitan ng isang proseso na kilala bilang multicast.

Inilalapat ng feed ng Kalshi ang pangalawang modelo sa isang prediction market, aniya. Ang data ay lumalabas sa Kalshi sa pamamagitan ng direktang interface na ibinibigay nito sa mga institutional participant, naglalakbay sa dedicated fiber network ng DoubleZero at umaabot sa mga subscriber sa pamamagitan ng isang broadcast.

Ang bawat subscriber ay nilayon na makatanggap ng parehong sequenced message sa parehong oras, na nagpapababa ng trabaho na kailangan gawin ng bawat kumpanya upang mangolekta at muling buuin ang order book.

Binabago ng dedicated fiber kung paano nakakarating ang data ng Kalshi sa mga trader

Sinabi ni Federa na tumatanggap ang DoubleZero ng impormasyon sa pamamagitan ng pinakamabilis na direktang interface na inilalaan ng Kalshi sa mga institutional user. Mula roon, ginagamit ng Edge ang dedicated fiber at multicast, habang ang umiiral na pampublikong API at WebSocket ng Kalshi ay nananatiling umaasa sa mga ruta ng pampublikong internet.

Hindi nagbigay ng mga figure ang DoubleZero na nagpapakita ng eksaktong pagkakaiba sa latency sa pagitan ng mga serbisyo. Ayon kay Federa, ilalabas ng kumpanya ang benchmark data sa sandaling maging available ang mga resulta sa panahon ng paunang yugto ng product-testing.

Maaaring pumili ang mga subscriber sa pagitan ng top-of-book data, na naglalaman ng pinakamahusay na available na bid at offer, at full-depth data na naglalaman ng bawat antas ng presyo. Nag-alok na ang DoubleZero ng magkahiwalay na feed para sa mga sports market at crypto perpetual futures ng Kalshi bago idagdag ang mga election at politics contract.

Patuloy na nagdaragdag ang Kalshi ng mga produkto na inilalagay ito sa parehong prediction market at regulated U.S. derivatives trading. Noong Setyembre 4, nagdagdag ang palitan ng limang crypto perpetual na konektado sa BNB, Cardano, Worldcoin, Aave, at Venice Token.

Nadagdagan ng mga karagdagan ang lineup nito sa Bitcoin at 17 altcoin perpetual contract, ayon sa naunang ulat. Nagpapatakbo ang Kalshi bilang isang Commodity Futures Trading Commission-regulated designated contract market, at ang mga dollar-margined perpetual nito ay nagbibigay sa mga U.S. trader ng long o short price exposure nang hindi nangangailangan na hawakan ang pinagbabatayan na mga token.

Ang mga event contract at crypto derivative ng Kalshi ay nananatiling sumasailalim sa magkakahiwalay na regulasyon at legal na tanong. Hinamon ng CME Group ang pagtrato ng CFTC sa Bitcoin perpetual contract ng Kalshi, na nagtatalo na ang produkto ay dapat na sumailalim sa mga alituntunin para sa mga swaps sa halip na mga conventional futures.

Susukatin ng DoubleZero ang delivery sa halip na ang mga market ng Kalshi

Upang masuri ang Edge, susubaybayan ng DoubleZero kung gaano kabilis gumagalaw ang isang update mula sa source nito patungo sa mga subscriber, kung gaano ka-consistent na natatanggap ng mga user ang parehong sequenced order book, at kung gaano ka-sariwa ang naihatid na impormasyon kumpara sa mga pampublikong-internet feed.

Ibinukod ni Federa ang mga transport measure na iyon mula sa spreads, order-book depth, at price behavior sa panahon ng malalaking political event. Kinokontrol ng Kalshi ang trading venue, aniya, habang ang DoubleZero ay naghahatid lamang ng data nito.

Ang mas mabilis at mas malinaw na impormasyon ay maaaring makatulong sa mga market maker na mas mabilis na ayusin ang mga quote, ayon kay Federa, ngunit sinabi niya na hindi gagamitin ng DoubleZero ang spread o depth figures ng Kalshi bilang performance measure para sa Edge.

"Maglalabas kami ng data sa delivery layer," sabi ni Federa. "Hindi kami maglalabas ng venue market-quality scorecard mula sa DoubleZero."

Nakakuha ng dagdag na atensyon ang market integrity habang pinalalawak ng Kalshi ang mga kontrata na konektado sa pulitika at iba pang real-world event. Noong Agosto 31, ipinagbawal ng palitan si George Santos matapos matuklasan ng compliance department nito na nag-trade siya ng mga kontrata batay sa kung dadalo siya sa 2026 State of the Union address ni Pangulong Donald Trump.

Sinabi ng Kalshi na kumita si Santos ng $17,839.57 matapos mag-trade sa magkabilang panig ng attendance market habang kinokontrol ang impormasyon tungkol sa kanyang mga plano. Nagpataw ang palitan ng $71,356 na multa at permanenteng pinagbawalan siya sa platform nito, habang ang isang hiwalay na CFTC settlement ay nag-utos sa kanya na ibalik ang $17,569.98, magbayad ng $17,500 civil penalty at huminto sa pag-trade sa mga CFTC-registered venue sa loob ng tatlong taon.

Ayon sa parehong ulat, sinabi ng Kalshi na nagsagawa ito ng higit sa 150 imbestigasyon sa unang quarter ng 2026, hinarangan ang mahigit 100 pinaghihinalaang pagtatangka ng insider-trading at inirefer ang 20 kaso sa law enforcement.