Ang Kagawaran ng Hustisya ng U.S. at ang Commodity Futures Trading Commission ay humiling sa isang pederal na korte na itigil ang paglilitis kriminal ng Arizona laban sa operator ng prediction market na si Kalshi, na nangangatwiran na ang mga kontrata ng platform na batay sa kaganapan ay nasa ilalim ng pederal na batas sa derivatives.

Ang Arizona ay unang naglabas ng cease-and-desist letter sa KalshiEx LLC at Kalshi Trading LLC noong Mayo 2025, na inakusahan ang mga operator ng pagtanggap ng mga ilegal na pustahan bilang paglabag sa batas ng estado, ayon sa dokumento ng korte. Kalaunan ay nagsampa ang estado ng mga kasong kriminal laban sa dalawang entity ng Kalshi para sa "pagpusta at pagsusugal" sa ilalim ng iba't ibang batas ng estado, na may naka-iskedyul na pagbasa ng sakdal sa Abril 13.

Ang pagsampa ng kaso nitong Miyerkules ay batay sa mga naunang kaso ng CFTC laban sa maraming estado, kabilang ang Arizona, habang pinapalakas ng pederal na pamahalaan ang hamon nito sa pangangasiwa ng estado sa mga prediction market.

Ikinatuwiran ng mga ahensya na ang kampanya sa pagpapatupad ng batas ng estado ay sumasalungat sa pederal na batas na namamahala sa mga derivatives market, kung saan itinalaga ng Commodity Exchange Act ang CFTC bilang may "eksklusibong hurisdiksyon" sa mga commodity futures, options, at swaps na ipinagpalit sa mga pederal na kinokontrol na palitan.

Ayon sa pagsampa ng kaso, ang mga event contracts, kabilang ang mga nakasalalay sa sports, lagay ng panahon, at mga kinalabasan ng pulitika, ay "swaps" sa ilalim ng malinaw na kahulugan ng CEA. Ikinatuwiran ng DOJ at CFTC na dahil ang mga kontratang ito ay nakatali sa mga contingencies na "nauugnay sa isang potensyal na pinansyal, pang-ekonomiya, o komersyal na kahihinatnan," ang mga ito ay nasa ilalim ng pederal na pangangasiwa sa halip na mga depinisyon ng pagsusugal ng estado.

Ang pagpapailalim sa mga merkado na ito sa "iba't ibang regulasyon ng 50 estado" ay, ayon sa mga pederal na ahensya, direktang sumasalungat sa layunin ng Kongreso na panatilihin ang magkakapareho, likido, at pinansyal na ligtas na pasilidad sa pangangalakal.

Hiniling ng mga ahensya sa korte na maglabas ng temporary restraining order at preliminary injunction upang pigilan ang Arizona mula sa paglalapat ng mga batas nito sa pagpusta at pagsusugal sa mga kontratang ito. Ikinatuwiran nila na kung walang ganitong tulong, ang pederal na pamahalaan ay magdurusa ng "pinsalang soberanya" sa pamamagitan ng pagpapahina ng mga balidong pederal na batas.

Isang lumalawak na legal na kalituhan

Ang kaso ng Arizona ay isa sa ilang bahagi sa lumalaking legal na labanan kung ang mga kontrata sa prediction market ay mga instrumento sa pananalapi sa ilalim ng pederal na pangangasiwa o mga produkto ng pagsusugal na napapailalim sa regulasyon ng estado.

Noong Abril 6, ang U.S. Court of Appeals para sa Third Circuit ay nagpasya ng 2-1 na hindi maaaring harangin ng mga regulator ng pagsusugal ng New Jersey ang Kalshi sa pag-aalok ng mga kontrata ng kaganapan na may kaugnayan sa sports sa estadong iyon. Ikinatuwiran ng panel na ibinigay ng Kongreso sa CFTC ang "eksklusibong hurisdiksyon sa mga kalakalan sa DCMs" at na ang mga batas sa pagsusugal ng estado ay hindi maaaring balewalain ang pederal na awtoridad.

Gayunpaman, tinawag ng isang sumasalungat na hukom ang posisyon ni Kalshi na isang "mapanlinlang na galaw na nilayon upang itago ang katotohanan na ang mga produkto ni Kalshi ay pagsusugal sa sports."

Iba't ibang korte ng estado ang nagkaroon ng magkakaibang konklusyon. Noong Abril 4, pinahaba ng isang hukom ng estado ng Nevada ang pagbabawal sa Kalshi, na nagpasya na ang pagbili ng kontrata sa isang laro ng baseball sa pamamagitan ng platform ay "hindi mapagkaiba" sa paglalagay ng pusta sa isang platform ng pagsusugal na lisensyado ng estado. Ang mga hukom sa Ohio at Maryland ay nagpasya rin laban sa Kalshi, habang isang pederal na hukom sa Tennessee ang pumanig sa platform noong Pebrero.

Ang Polymarket, ang pinakamalapit na kakumpitensya ni Kalshi, ay nahaharap din sa katulad na legal na presyon. Isang class action lawsuit na isinampa sa New York noong Pebrero ang nag-akusa sa Polymarket ng pagpapatakbo bilang isang hindi lisensyadong platform ng pagpusta sa sports. Ang mga regulator ng Nevada ay nagpapatupad ng sibil na pagpapatupad laban sa parent company ng Polymarket, at ang mga awtoridad sa Ohio, Utah, at Iowa ay nagbukas din ng pagsisiyasat.

Sa kabila ng mga hamon sa regulasyon, ang mga prediction market ay nagpakita ng matinding paglago. Ang buwanang dami ng kalakalan sa lahat ng platform ay kamakailan lamang lumampas sa $20 bilyon, tumaas mula $1.2 bilyon noong unang bahagi ng 2025, ayon sa TRM Labs.

Expand Chart